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沃尔万可再生能源有限公司
分析联系人 Jatin Arya 主任 CARE Ratings Limited 电话：91-120-4452021 电子邮件：Jatin.Arya@careedge.in Shailendra Singh Baghel 副主任 CARE Ratings Limited 电话：91-226-837-4340 电子邮件：Shailendra.baghel@careedge.in Pranav Bothra 评级分析师 CARE Ratings Limited 电子邮件：pranav.bothra@careedge.in 关于我们： CARE Ratings 成立于 1993 年，是印度领先的信用评级机构之一。它在印度证券交易委员会注册，并被印度储备银行认可为外部信用评估机构。CARE Ratings 在印度资本市场享有公平地位，提供广泛的信用评级服务，帮助企业筹集资金并使投资者能够做出明智的决策。 CARE Ratings 拥有近三十年为多家公司提供评级的良好记录，其评级流程稳健透明，充分利用其领域和分析专业知识，采用符合国际最佳实践的方法。CARE Ratings 在开发银行债务和资本市场工具（包括商业票据、公司债券和债券以及结构性信贷）方面发挥了关键作用。
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CARE A1+ 商业票据 1,000.00 CARE A1+ 重申 附件 1 中的工具/设施详情。 理由和关键评级驱动因素 CARE Ratings Limited（CARE Ratings）已将其分析 Walwhan Renewable Energy Limited（WREL）信用状况的方法从综合改为合并。CARE Ratings 考虑了 Tata Power Renewable Energy Limited（TPREL）的合并运营状况和财务状况，因为该集团的各种可再生资产之间有着强大的业务联系，这些资产由各个子公司直接或间接持有。CARE Ratings 有利地考虑了 TPREL 在 WREL 的 100% 所有权，因此将 WREL 视为该集团的重要控股子公司。控股子公司被认为拥有共同的信用状况，因为它是母公司的延伸部门，仅由于监管或运营原因而具有独立的法律存在。实体之间存在高度的业务、财务和管理联系。调整 TPREL 长期银行贷款和不可转换债券 (NCD) 评级的原因在于，该公司与母公司塔塔电力有限公司 (TPCL) 之间继续保持着密切的业务和运营联系，鉴于蒙德拉业务盈利能力的提高、奥里萨邦配电公司的好转以及公司财务业绩的持续改善，TPCL 的信用状况有所上升。由于其大部分产能都签订了长期购电协议 (PPA)，且经营记录良好，产能利用率 (CUF) 表明其运营业绩良好，因此其低销售风险继续为其评级提供保障。评级继续考虑 TPREL 的投资组合多样化 — 包括其跨多个邦的分布、跨邦的多家承购商、中央公用事业公司以及专属和商业和工业 (C&I) 客户，以及技术方面。评级还得益于 TPREL 对 TPCL 的战略重要性，它是该集团的增长引擎，而且 TPREL 在 Tata Power 集团内享有财务灵活性。CARE Ratings 预计将继续向 TPREL 提供财务和运营支持。TPREL 董事会已于 2023 年批准了 WREL 及其 19 家子公司 TP Wind Power Limited、Tata Power Solar System Limited 和 Chirasthaayee Saurya Limited 与 TPREL 合并的安排计划。管理层预计此次合并将在 2025 财年完成，但鉴于这些实体均为其子公司，合并不会对 TPREL 的信用状况产生任何重大影响。CARE Ratings 还注意到，集团的整个可再生能源业务，包括工程、采购和施工 (EPC)、运营和维护 (O&M) 以及模块制造，将在 2023 财年并入 TPREL。评级还考虑了位于泰米尔纳德邦蒂鲁内尔维利的 4.3 GW 组件设施的调试，以及到 2025 财年调试等效电池容量的目标。2024 财年第三季度，Blackrock Real Assets 和 Mubadala Investment Company 持有的强制可转换优先股 (CCPS) 被转换为普通股权，从而导致 TPCL 在 TPREL 的股权被稀释约 11.43%。尽管前述对 TPREL 的资本注入，但由于大规模的资本支出 (capex) 计划，杠杆率预计仍将保持在高位。评级还受到与向较弱的配电公司出售电力相关的重大交易对手信用风险、利率风险、气候和技术风险的制约。评级敏感性：可能导致评级行动的因素积极因素 • 改善 TPREL 和 TPCL 的信用状况。
詹姆斯·R·朗之万
吉姆一生致力于公务，他一直致力于让政府更好地为美国人民服务，解决棘手的挑战，改善他们的生活。吉姆是一位跨党派立法者和自称政策专家的人，他以评估政策优点而非政治利益而闻名。他是一位批判性思考者、团队合作者，也是美国人民的坚定拥护者，能够跨越党派界限寻求共识，即使在最两极分化的环境中也能完成任务。16 岁时，他在担任警察探险员时因意外走火而受伤，从此瘫痪。社区的巨大支持激励吉姆进入公共服务领域，回报那些如此热情支持他的人。在他第一次当选国会议员时，他向选民承诺：“我会支持你们。”现在，在担任公职 30 多年（其中包括 22 年的国会议员）之后，吉姆正在寻求发挥自己的才能并以其他方式服务。
2024 年秋季 Innside TPI
TPI 祝贺罗切斯特万怡酒店、罗斯维尔万怡酒店和 Arbor Lakes SpringHill Suites 酒店凭借出色的表现获得万豪酒店的高度认可。罗切斯特万怡酒店团队荣获银圈奖，表彰该酒店在该品牌全球客户服务评分中排名前 20%。罗斯维尔万怡酒店团队荣获奖项，表彰该酒店在推荐意向评分方面进步最大。最后，Arbor Lakes SpringHill Suites 酒店团队荣获钻石圈奖，表彰该酒店在该品牌全球客户服务评分中排名前 3%。从这个角度来看，万豪品牌在全球拥有近 10,000 家酒店，罗切斯特、罗斯维尔和 Arbor Lakes 团队是佼佼者。干得好！
