如果全球危机起源于发达国家,那么这些经济体的崩溃对发展中国家产生了连锁反应,从而加剧了他们所遭受的危机的任何直接影响。减少贸易收入可能是毁灭性的,并且发展中国家与世界经济相互关联,影响越多。这意味着全球危机往往主要由贸易和金融流动传播(Gurtner 2010)。除了贸易流量外,散居侨民回家的钱是许多发展中经济体的重要收入和外汇来源。汇款往往比其他财务流动更稳定,并且是反周期性的,含义。它们在移民原产国的经济低迷期间增加。但在全球危机中,汇款往往会急剧下降(Gurtner,2010年)。
在 2024 年剩余时间内,预计美国的 GDP 增长将逐渐放缓,因为消费增长放缓和劳动力市场状况疲软,尽管投资增长可能仍将受到人工智能相关投资的支撑。与此同时,预计欧元区的 GDP 增长将逐步改善。尽管工业活动和投资在今年剩余时间内可能仍将保持低迷,但随着价格压力进一步缓解和货币政策变得更加宽松,消费支出的强劲复苏将支撑经济增长。同样,在工资增长扩大和通胀压力缓解的推动下,预计日本的 GDP 增长将在今年内回升,同时私人消费也将走强。
2023 年,在强劲的国内需求和旅游业出色表现的推动下,阿尔巴尼亚经济增长了 3.4%,旅游业达到了新的高度。由于公共部门工资改革,工资大幅上涨,支持了公共消费。私人消费增长在下半年放缓,年增长率达到 3%。投资大幅增加,包括大量外国直接投资流入在内的私人投资刺激了投资。旅游业的繁荣推高了服务出口,而商品出口则因欧元区需求下降、国际市场原材料价格下跌和列克汇率走强而萎缩。进口增长低迷,导致净贸易对增长做出正贡献。
随着经济体开始开放,我们可能会进入经济周期的复苏阶段。这一阶段传统上是风险资产的最佳时期,表明美国股票的配置潜力大于高收益和投资级信贷。在我们的分析中,新兴市场货币在这一阶段也表现强劲。然而,发达市场货币的配置可能会被推迟,因为在扩张阶段,回报率明显更高。这可能与政府债券和黄金的轮换相吻合,与低迷(衰退)阶段相比,这些债券和黄金可能会进入一个回报率较低的时期。分析还表明,鉴于金属在扩张阶段的表现明显更好,大量配置工业金属可能为时过早。
任何经济体的规模和表现通常以其国内生产总值 (GDP) 来衡量,即一段时间内经济体的商品和服务总产量 (世界银行,2023 年)。在过去四年中,由于新冠疫情、俄乌战争、巴以冲突以及大多数发达经济体的货币政策收紧,全球经济表现低迷 (肯尼亚国家统计局,2021 年;世界银行,2023 年;Onsomu、Munga 和 Nyabaro,2021 年)。例如,2023 年全球实际 GDP 增长率估计为 3.1%,低于 2022 年的 3.5% (肯尼亚国家统计局,2024 年)。同样,撒哈拉以南非洲地区 2023 年的实际 GDP 增长率从 2022 年的 4.0% 下降至 3.3%。
2023 年,地缘政治和宏观经济的不确定性将持续存在,从而进一步限制全年的可预测性。不过,GF 预计其在弹性细分市场的强势地位和均衡的全球业务将部分抵消各个市场可能出现的衰退。GF 在半导体和 GF 管路系统的水处理等增长细分市场中占据有利地位。GF Casting Solutions 将进一步受益于电动汽车部件需求的不断增长,而 GF Machining Solutions 已在 2023 年初获得了大量订单。GF 预计航空航天或船舶等先前低迷的市场将进一步复苏。在 COVID-19 引发的经济放缓之后,中国市场也有望企稳并进一步增长。
第三,要审查的是冲击的速度和时间。冲击可能相对较快或较慢地发生。突然和快速展开的冲击很难应对,需要当地合作伙伴敏捷灵活地应对。虽然冲击速度较慢的冲击通常会伴随着特定的冲击,但可能难以应对,因为人们可能认为冲击不够紧迫。经济冲击发生的时间很重要,例如是某个时间点的孤立事件,还是一段时间内多个冲击的一部分。冲击可能是意外的(例如自然灾害),也可能是预期的(例如商业周期低迷),但其确切时间在很大程度上是不可预测的。制定当地政策应对措施的类型、程度和性质,在很大程度上取决于经济冲击的规模及其特定的当地经济背景。
如果没有阿片类药物泛滥,美国人的预期寿命就不会在最近几年下降。反过来,这种泛滥是由新一代处方阿片类药物的开发和营销引发的,而提供者的行为仍在推动它的发展。阿片类药物危机与同期的劳动力市场机会指标之间几乎没有关系。劳动力市场状况不佳的群体和地区确实表现出阿片类药物死亡率的滞后增长,但相对于泛滥的规模而言,这种影响是微不足道的。相反,我们认为,美国医疗保健市场的特定政策和特点导致了当前的危机。不可能迅速扭转低迷的经济状况,但可以实施政策,减少新的阿片类药物成瘾者的数量,挽救许多已经上瘾的人的生命。
