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AI创新如何帮助解决美国的能源问题
重要信息仅出于一般信息和/或营销目的提供此材料。本文所包含的观点截至2025年2月，可能会更改，恕不另行通知；这些观点可能与其他T. Rowe价格合伙人不同。该材料不构成或承诺提供任何性质的建议，包括信托投资建议。前瞻性投资者建议在做出任何投资决定之前寻求独立的法律，财务和税收建议。T. Rowe价格集团（包括T. Rowe Price Associates，Inc。和/或其分支机构）的公司收入从T. Rowe Price投资产品和服务中获得收入。引用的性能代表过去的表现，这不是保证或将来结果的可靠指标。投资的价值及其任何收入都可以下降和上升。投资者可能会退缩少于投资金额。该材料不构成分配，要约，邀请，个人或一般建议或征求，以在任何司法管辖区出售或购买任何证券或进行任何特定的投资活动。尚未在任何司法管辖区的任何监管机构对材料进行审查。提出的信息和意见是从被认为是可靠和最新的来源获得的；但是，我们不能保证来源的准确性或完整性。不能保证任何预测都会通过。在任何情况下，不得在T. Rowe Price同意的情况下全部或部分地复制或重新分发材料。本文所包含的观点截至书面日期，并如有更改，恕不另行通知；这些观点可能与其他T. Rowe价格集团公司和/或同伙的观点不同。该材料不打算由司法管辖区中的人员使用，这些人员禁止或限制材料的分配，并且在某些国家 /地区根据特定要求提供材料。不打算分发任何司法管辖区的散户投资者。披露继续在下一页上。
特朗普的胜利对政策、经济和市场意味着什么
重要信息 本材料仅供一般信息和/或营销之用。本材料不构成或承诺提供任何性质的建议，包括信托投资建议。建议潜在投资者在做出任何投资决定之前寻求独立的法律、财务和税务建议。T. Rowe Price 集团公司（包括 T. Rowe Price Associates, Inc. 和/或其附属公司）从 T. Rowe Price 投资产品和服务中获得收入。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。投资价值及其收入可能下降，也可能上升。投资者可能收回的金额低于投资金额。本材料不构成任何司法管辖区内出售或购买任何证券或进行任何特定投资活动的分发、要约、邀请、个人或一般建议或招揽。本材料未经任何司法管辖区的任何监管机构审查。所提供的信息和意见来自或源自我们认为可靠和最新的来源；但是，我们不能保证这些来源的准确性或完整性。我们无法保证所做的任何预测都会成真。本文所载观点截至撰写之日，如有更改，恕不另行通知；这些观点可能与其他 T. Rowe Price 集团公司和/或关联公司的观点不同。T. Rowe Price Associates, Inc. 和 T. Rowe Price Investment Management, Inc. 拥有独立的研究平台，并独立做出投资决策。在任何情况下，未经 T. Rowe Price 同意，不得全部或部分复制或重新分发本材料。本材料不适用于禁止或限制分发本材料的司法管辖区内的人士，在某些国家/地区，本材料是根据特定要求提供的。本材料不适用于任何司法管辖区的散户投资者。披露信息在下页继续。
特朗普的关税是全球经济的通配符
重要信息仅出于一般信息和/或营销目的提供此材料。本文所包含的观点截至2025年2月，可能会更改，恕不另行通知；这些观点可能与其他T. Rowe价格合伙人不同。该材料不构成或承诺提供任何性质的建议，包括信托投资建议。前瞻性投资者建议在做出任何投资决定之前寻求独立的法律，财务和税收建议。T. Rowe价格集团（包括T. Rowe Price Associates，Inc。和/或其分支机构）的公司收入从T. Rowe Price投资产品和服务中获得收入。引用的性能代表过去的表现，这不是保证或将来结果的可靠指标。投资的价值及其任何收入都可以下降和上升。投资者可能会退缩少于投资金额。该材料不构成分配，要约，邀请，个人或一般建议或征求，以在任何司法管辖区出售或购买任何证券或进行任何特定的投资活动。尚未在任何司法管辖区的任何监管机构对材料进行审查。提出的信息和意见是从被认为是可靠和最新的来源获得的；但是，我们不能保证来源的准确性或完整性。不能保证任何预测都会通过。在任何情况下，不得在T. Rowe Price同意的情况下全部或部分地复制或重新分发材料。本文所包含的观点截至书面日期，并如有更改，恕不另行通知；这些观点可能与其他T. Rowe价格集团公司和/或同伙的观点不同。该材料不打算由司法管辖区中的人员使用，这些人员禁止或限制材料的分配，并且在某些国家 /地区根据特定要求提供材料。不打算分发任何司法管辖区的散户投资者。披露继续在下一页上。
2025/26 财资管理和投资战略
附录 A。尽管我们已尽一切努力将本报告的技术内容降到最低，但就其本质以及需要遵守相关指导而言，本报告仍有部分内容是技术性的。附录 G 中的术语表应有助于成员理解报告中使用的一些技术术语。建议对财政管理战略作出的变更 9. 理事会于 2024 年 2 月 8 日批准了 2024/25 财政管理战略。虽然内阁被要求向理事会推荐的 2025/26 拟议战略中的交易对手选择标准没有变化，但根据联合审计和治理委员会的建议，官员将与 Link Treasury Services Limited（自 2025 年 1 月 20 日起为 MUFG Corporate Markets Treasury Limited）合作，考虑理事会目前对单位信托投资的潜在替代方案。财务影响和风险评估 10. 本报告及所有相关政策和战略明确规定了理事会必须遵守的参数。重要的是，理事会应遵循已批准的财政管理战略，该战略旨在通过管理风险敞口来帮助保护理事会的财政。11. Link Treasury Services Limited（自 2025 年 1 月 20 日起更名为 MUFG Corporate Markets Treasury Limited）提供了一种交易对手方法，但考虑到理事会的余额，我们已扩展此方法以包括其他建筑协会，以确保投资组合多元化。12. 基准利率目前为 4.75%。英格兰银行于 2024 年 8 月和 11 月分两次将利率从 5.25% 的峰值下调，每次下调幅度为 0.25%。13. Link Treasury Services Limited（自 2025 年 1 月 20 日起为 MUFG Corporate Markets Treasury Limited）最新的基准利率预测表明，下一次银行基准利率变化将在 2025/26 财年开始时降至 4.5%，到 2026 年 3 月底，利率将进一步降至 3.75%。下表 1 给出了理事会未来五年可实现的投资收益估算。由于预计中期利率将下降，以及可用于支持理事会活动的收入将减少，官员们打算根据对理事会在此期间现金流需求的了解，对当前和潜在的长期持有情况进行审查。