过去二十年,企业金融领域发生了巨大变化。大量重要的实证研究为企业融资和治理模式及其对企业行为和宏观经济活动的影响提供了更清晰的图景。在理论方面,20 世纪 70 年代的人们认为,占主导地位的阿罗-德布鲁无摩擦市场一般均衡模型(假设完全竞争和完整,不受税收、交易成本和信息不对称的阻碍)可以证明是分析金融市场债权定价的有力工具,但对企业的金融选择及其治理却没有多大说明。如果金融债权的回报取决于某些选择(如投资),那么在阿罗和德布鲁的完整市场范式中,这些选择被认为是可收缩的,因此不受道德风险的影响。此外,投资者同意债权收益的分配;也就是说,金融市场不受信息不对称问题的困扰。从阿罗-德布鲁的角度来看,金融经济学家的关键问题是
Tirole, Jean. 公司金融理论 / Jean Tirole。第 13 页,共 15 页。包括参考文献和索引。ISBN-13:978-0-691-12556-2(精装:碱性纸)ISBN-10:0-691-12556-2(精装:碱性纸)1. 公司 - 金融。2. 商业企业 - 金融。3. 公司治理。I. 标题。