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SFCR 2021 - MEDVIDA
公司的业务范围包括提供人寿保险和分红递延补偿储蓄计划（资本年金）、由保单持有人承担投资风险的保险、意外保险和西班牙境内的中期年金人寿保险，主要通过 Grupo BancSabadell 作为银保运营商开展业务。公司与 SCOR Global Life Reinsurance Ireland（指定活动公司）签订了配额再保险合同，根据该合同，Mediterráneo Vida 已转让其 99% 的个人人寿风险保险业务。英国有限责任公司 Ember Alpha Limited（99% 由“Elliot Funds”International, L.P. 和 Elliott Associates, L.P.（“Elliot Funds”）持有）是 Mediterráneo Vida 的唯一股东。Mediterráneo Vida 被 Ember Alpha Limited 收购后，其业务计划旨在通过投资于市场风险敞口较低且流动性适应负债性质的资产，以及通过收购投资组合或其他储蓄人寿保险公司实现无机增长，有效管理保险合同产生的义务覆盖范围。长期。投资结构旨在合理产生履行公司未来义务（短期和长期）所需的回报，并尽量降低再投资风险。2017 年 6 月，Mediterráneo Vida 将其大部分金融资产转让给卢森堡有限责任公司 Water International Finance, s.à r.l.（“WIF”）和 Water Associates Finance, s.à r.l.（“WAF”）。此次资产转移是根据为此目的签署的框架协议进行的，即全球框架协议（“GMA”）和全球主期货协议（“GMFA”，合称“框架协议”）。WIF 和 WAF 的唯一股东是 Elliott Funds。2021 年年度财务报表于 2022 年 3 月 30 日发布。截至本报告发布之日，外部审计师的意见尚未发布。普华永道的意见预计不会有保留或保留意见。截至 2021 年末，公司定量数据总结如下。年末的偿付能力比率使公司的偿付能力水平达到 311%，远高于监管资本要求。
东南亚的人口过渡
简介东南亚（SEA）地区正在经历剧烈的人口变化。与欧洲和美国的同行不同，东亚和东南亚的国家正在以创纪录的速度衰老（世界银行，2019年）。1虽然海上的国家在人口统计学方面是异质的 - 从新加坡已经老化的人口到柬埔寨和老挝人口的年轻人口，但没有一个人摆脱老龄化人口带来的挑战。2尽管人口衰老可能是寿命更长和更健康的老年的迹象，但如果国家未能及时投资必要的系统和改革，人口过渡可能是一个滴答的定时炸弹，而造成灾难性的。本文讨论了面临的挑战，并提出了针对海洋国家的政策建议，重点是在人口过渡的不同阶段的十个东盟国家，并与日本，韩国和中国的一些比较以及可以从日本，韩国和中国那里学到的经验教训。东南亚学者中的人口类型学概念化了人口变化的三种形式的“股息”（世界银行，2015年）。与工作年龄人口的份额日益增长有关的“第一个人口红利”为各国提供了越来越多的工作年龄人口的机会，他们可以通过投资人力资本，创造足够的生产力工作和建立有利于储蓄和转移的机构来做到这一点。由于人力资本的积累是累积的，因此未能获得较早的人口红利可能会削弱一个国家的长期潜力。“第二个人口股息”，与工人年龄人口的份额下降有关，为这些国家提供了下一批从更为复杂的劳动力中受益的机会；他们可以通过将劳动力转移到更高的生产力部门和工作中，并动员当前老年人同龄人在年轻时就散发出来并投资的储蓄来做到这一点。与已经老化或超级年龄人口相关的“第三个人口红利”，通过确保老年人能够以尊严和安全的生活来展示进一步的机会，例如，通过将老化从衰老中重新构想为一种祝福。在1970 - 2000年期间，东亚的证据表明，从“第二个人口统计股息”到更高的生产率增长，对GDP增长的贡献是“第一个人口统计学分歧”通过人口统计学变化（较高的工作年龄人口份额）的贡献（世界银行，2015年）。表1总结了各种人口转变以及可以收获人口股息的渠道。基于这种类型学，新加坡和泰国两个国家在2023年与第三人口股息有关的“派生后”人口过渡。五个国家，即印度尼西亚，文莱·达鲁萨拉姆，马来西亚，缅甸和越南，已经进入了与第二个人口统计学分红有关的“晚期”人群过渡。与此同时，老挝PDR，菲律宾和柬埔寨仍处于“早期”人口过渡中，与第一个人口统计学股息有关。
XNET Corporation (4762) 公司信息股票...
⚫ 2025年3月止财年第二季度，销售额同比下降4.5%至26.38亿日元。应用服务销售额与上一财年持平，AMO服务项目数量和规模均有所减少。营业利润同比下降24.6%至4.05亿日元。毛利润因销售额下降同比下降13.5%，毛利率下降2.9个百分点。销售、一般及行政费用的增加无法抵消。除了与NTT DATA集团分离产生的内部系统开发成本外，为了扩大业务并维持或提高服务质量，公司积极招聘员工，招聘成本也随之增加。与NTT Data集团分离产生的成本增加均为暂时性，且仅限于本财年。无论是销售额还是利润，业绩都与预期基本一致。 ⚫ 盈利预测无变化。该公司预计销售额为 53 亿日元，同比下降 4.5%，营业收入为 8.8 亿日元，同比下降 17.5%。他们预计本财年上半年和下半年的销售额和利润都将同比下降，但下半年将开始反弹。在销售方面，预计所有服务都将持续稳定表现。但是，在 AMO 服务方面，公司在截至 2024 年 3 月的财年中接到大量订单的基础设施翻新项目将结束，公司计划退出盈利能力相对较低的现货项目。虽然可以说这是优化人力资源利用的一部分，是朝着中期管理计划中提出的“基于核心销售扩张加强管理基础”迈出的一步，但这将导致销售额暂时下降。利润方面，公司着眼于下一财年的中期经营计划，持续进行投资，预计利润将下降。 ⚫公司决定在追求稳定积极的股东回报的同时，将“做不减少分红的公司”作为新的股息政策。2025年3月止财年，计划年度股息为45.00日元/股（同比增加15.00日元/股），中期和年终股息均为22.50日元/股，预期派息率为34.7%。 ⚫全年销售额完成率为49.8%，营业收入完成率为46.1%。销售额与往年基本持平，营业收入略低于上财年和前财年的水平。着眼于下年度结束的中期经营计划，公司将继续投资于人才，因此，我们将关注第三季度和第四季度的销售额和利润将增长多少。对于持有的59亿日元的库存股，公司将适时考虑最佳或更好的使用方法。⚫“日本作为资产管理国家”已成为石破新首相政府的重要主题。虽然预计创造税收制度等促进投资的环境仍需要时间，但以“创造资产管理行业的新价值，支持社会的现在和未来”为目标的公司存在的意义将进一步增加。我们期待
六环多策略基金
摩根大通致力于提供无障碍产品和服务，以满足所有客户的金融服务需求。如果您是残障人士并需要更多支持来访问此材料，请联系您的摩根大通团队或发送电子邮件至 accessibility.support@jpmorgan.com 寻求帮助。基金采用的各种策略的分配可能会发生变化，因此所显示的表现可能无法真实表明基金未来的表现。由于四舍五入，图表中反映的百分比可能不等于 100%。图表中反映的金额可能包括使用衍生品。基金表现总回报数字（针对基金和任何引用的指数）假设支付费用（如果有）以及股息（扣除最高适用外国预扣税后）和分红的再投资。如果没有费用减免，基金回报会更低。由于四舍五入，一些值可能不等于 100%。共同基金收取费用会降低其表现：指数不会。您不能直接投资指数。年度运营费用基金的顾问 JP Morgan Private Investments Inc. 和/或其附属公司已通过合同同意至少在 2026 年 4 月 30 日之前免除任何超过顾问根据合同要求向基金分包顾问支付的总管理费的管理费。此类豁免不由基金报销。此外，基金的顾问已通过合同同意至少在 2026 年 4 月 30 日之前报销费用，只要基金的年度总运营费用（不包括收购基金费用和开支（如有）、与卖空相关的股息和利息开支、经纪费、借款利息、税金、与诉讼和潜在诉讼相关的开支以及非常开支）分别超过基金平均每日净资产的 1.45%（“费用上限”）。基金顾问报销的费用，基金只能在顾问报销之日起三十六个月内偿还。术语表年化业绩：用于显示一年以上期间的业绩，也称为复合收益率。年化回报率衡量投资每年的价值增长，包括资本增值和再投资收入。费用比率：费用比率是所有基金向股东收取的年费。它表示每个财政年度从资产中扣除的基金费用百分比，包括管理费、行政费、运营成本以及基金产生的所有其他资产成本。投资组合交易费或经纪费用以及前端或递延销售费用不包括在费用比率中。费用比率从基金的平均净资产中扣除，按日累计。周转率：非现金证券的买入或卖出金额除以总净资产中的较小者。
人工智能
来源：除非另有说明，所有引用的基金数据均为 Allianz Global Investors/IDS GmbH 的数据，截至 2024 年 9 月 30 日。 1 引用的基金规模包括基金的所有类别。 2 总费用包括以前称为管理费和行政费的费用。 3 总费用比率 (TER)：上一财年向基金收取的总成本（交易费用除外），以基金平均资产净值的比率表示。对于截至上一财年末成立时间少于一年的股票类别（请参阅基金详情表中的成立日期），TER 将按年率计算。对于在上一财年末之后成立的股票类别，TER 将反映为 N/A。 4 来源：晨星，截至 2024 年 5 月 31 日。版权所有 © 2024 Morningstar Asia Limited（“晨星”）。保留所有权利。此处包含的信息：(1) 是晨星和/或其内容提供商的专有信息； (2) 不得复制或分发（除 (i) 在线查看过程中偶然需要外 (ii) 在打印出现该信息的网页的单份副本供有权在线查看的人使用），或以任何方式改编；以及 (3) 不保证其准确性、完整性或及时性。晨星或其内容提供商均不对因使用该信息而产生的任何损害或损失负责。此晨星来源的信息由安联全球投资者新加坡有限公司（“安联投资新加坡”）提供给您，您使用时风险自负。您同意，晨星和/或安联投资新加坡不对因使用该信息而产生的任何损害或损失负责，并且您（用户）不得在未经适当核实的情况下依赖该信息。 AllianzGI SG 向您告知以下事项：(i) 所提供的信息不应构成任何投资决策的唯一依据 (ii) 除非根据专业财务顾问的建议，否则不应根据所提供的任何信息做出任何投资决策；(iii) 过去的表现并不能保证未来的结果；(iv) 投资产生的价值和收入可能会下降，也可能会上升。5 自 2022 年 7 月 25 日起，作为 Allianz Global Investors 与 Voya IM 之间战略合作协议的一部分，本基金经理已转移至 Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）。Allianz Global Investors 和 Voya Investment Management 已建立长期战略合作伙伴关系，因此，自 2022 年 7 月 25 日起，投资团队转移至 Voya Investment Management。这并没有实质性地改变团队的组成、投资理念和投资流程。管理公司：Allianz Global Investors GmbH。委托经理：Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）。本文提供的信息仅供一般传播，不构成对任何人的建议；本文也没有考虑到任何特定人士的具体投资目标、财务状况或特殊需求。本文提供的信息基于我们认为截至发布之日准确可靠的来源。我们保留随时修改本文任何信息的权利，恕不另行通知。本文不构成买卖证券的要约或邀请，也不构成投资建议或推荐。在做出投资决策时，投资者不应仅依赖本出版物，而应寻求独立的专业建议。但是，如果您选择不寻求专业建议，则应考虑该产品是否适合您自己。基金经理和基金的过往表现并不代表未来表现。基金单位价格及其收益（如有）可能下跌或上涨，无法保证。基金的分配付款（如适用）可由基金经理全权决定从基金的收入和/或净资本收益或资本中支付。支付后，基金的净资产价值预计会立即减少。股息收益率和派息并非保证，可能会根据市场情况或基金经理的酌情决定而变化；过去的派息收益率和派息并不代表未来的派息收益率和派息。投资涉及风险，包括可能损失投资本金以及投资新兴和欠发达市场所涉及的风险。基金可投资于金融衍生工具和/或结构性产品，并承受各种风险（包括交易对手、流动性、信贷和市场风险等）。过往表现或任何预测、预计或预报并不代表未来表现。投资者在投资前应阅读可从安联全球投资者新加坡有限公司或其任何指定分销商处获得的招股说明书，以了解更多详情，包括风险因素。除安联全球投资者明确许可的情况外，不得以任何形式复制、出版、摘录或传播内容。本出版物未经新加坡金融管理局 (MAS) 审查。新加坡金融管理局的授权/认可并非推荐或认可。本出版物的发行人为 Allianz Global Investors Singapore Limited（79 Robinson Road, #09-03, Singapore 068897，公司注册号 199907169Z）。本文不构成买卖证券的要约或邀请，亦不构成投资建议或推荐。投资者在作出投资决定时，不应仅依赖本出版物，而应寻求独立的专业建议。但是，如果您选择不寻求专业建议，则应考虑该产品是否适合您自己。基金经理和基金的过往业绩并不代表未来业绩。基金单位价格及其收益（如有）可能下跌或上涨，且不能保证。基金的分红付款（如适用）可由基金经理全权酌情决定，从基金的收入和/或净资本收益或资本中支付。付款后，基金的净资产价值预计将立即减少。股息收益率和派息不保证，可能会根据市场情况或基金经理的酌情决定而变化；过往派息收益率和派息不代表未来派息收益率和派息。投资涉及风险，包括可能损失投资本金以及投资新兴和欠发达市场的风险。本基金可投资于金融衍生工具及/或结构性产品，并须承受各种风险（包括交易对手、流动性、信贷及市场风险等）。过往表现或任何预测、预计或预报并不代表未来表现。投资者在投资前应阅读安联环球投资新加坡有限公司或其任何指定分销商提供的招股说明书，以了解更多详情（包括风险因素）。除安联环球投资明确许可外，不得以任何形式复制、出版、摘录或传播本基金内容。本出版物未经新加坡金融管理局 (MAS) 审查。MAS 授权/认可并非推荐或认可。本出版物的发行人为安联环球投资新加坡有限公司（79 Robinson Road, #09-03, Singapore 068897，公司注册号 199907169Z）。本文不构成买卖证券的要约或邀请，亦不构成投资建议或推荐。投资者在作出投资决定时，不应仅依赖本出版物，而应寻求独立的专业建议。但是，如果您选择不寻求专业建议，则应考虑该产品是否适合您自己。基金经理和基金的过往业绩并不代表未来业绩。基金单位价格及其收益（如有）可能下跌或上涨，且不能保证。基金的分红付款（如适用）可由基金经理全权酌情决定，从基金的收入和/或净资本收益或资本中支付。付款后，基金的净资产价值预计将立即减少。股息收益率和派息不保证，可能会根据市场情况或基金经理的酌情决定而变化；过往派息收益率和派息不代表未来派息收益率和派息。投资涉及风险，包括可能损失投资本金以及投资新兴和欠发达市场的风险。本基金可投资于金融衍生工具及/或结构性产品，并须承受各种风险（包括交易对手、流动性、信贷及市场风险等）。过往表现或任何预测、预计或预报并不代表未来表现。投资者在投资前应阅读安联环球投资新加坡有限公司或其任何指定分销商提供的招股说明书，以了解更多详情（包括风险因素）。除安联环球投资明确许可外，不得以任何形式复制、出版、摘录或传播本基金内容。本出版物未经新加坡金融管理局 (MAS) 审查。MAS 授权/认可并非推荐或认可。本出版物的发行人为安联环球投资新加坡有限公司（79 Robinson Road, #09-03, Singapore 068897，公司注册号 199907169Z）。基金的净资产价值预计会立即减少。股息收益率和派息并非保证，可能会根据市场情况或基金经理的酌情决定而变化；过去的派息收益率和派息并不代表未来的派息收益率和派息。投资涉及风险，包括可能损失投资本金以及投资于新兴和欠发达市场的风险。基金可投资于金融衍生工具和/或结构性产品，并承受各种风险（包括交易对手、流动性、信贷和市场风险等）。过往表现或任何预测、预计或预报并不代表未来表现。投资者在投资前应阅读可从安联全球投资者新加坡有限公司或其任何指定分销商处获得的招股说明书，以了解更多详情，包括风险因素。除安联全球投资者明确许可的情况外，不得以任何形式复制、出版、摘录或传播内容。本出版物未经新加坡金融管理局 (MAS) 审查。MAS 授权/认可不构成推荐或认可。本出版物的发行人为安联全球投资者新加坡有限公司 (79 Robinson Road, #09-03, Singapore 068897，公司注册号 199907169Z)。基金的净资产价值预计会立即减少。股息收益率和派息并非保证，可能会根据市场情况或基金经理的酌情决定而变化；过去的派息收益率和派息并不代表未来的派息收益率和派息。投资涉及风险，包括可能损失投资本金以及投资于新兴和欠发达市场的风险。基金可投资于金融衍生工具和/或结构性产品，并承受各种风险（包括交易对手、流动性、信贷和市场风险等）。过往表现或任何预测、预计或预报并不代表未来表现。投资者在投资前应阅读可从安联全球投资者新加坡有限公司或其任何指定分销商处获得的招股说明书，以了解更多详情，包括风险因素。除安联全球投资者明确许可的情况外，不得以任何形式复制、出版、摘录或传播内容。本出版物未经新加坡金融管理局 (MAS) 审查。MAS 授权/认可不构成推荐或认可。本出版物的发行人为安联全球投资者新加坡有限公司 (79 Robinson Road, #09-03, Singapore 068897，公司注册号 199907169Z)。