Stifel Financial Corp. (NYSE: SF) 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司,通过几家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务。Stifel 在美国通过 Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated(包括其 Eaton Partners 业务部门)、Keefe, Bruyette & Woods, Inc.、Miller Buckfire & Co., LLC 和 Stifel Independent Advisors, LLC 为经纪交易商客户提供服务。该公司的经纪交易商附属公司为个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询和相关金融服务。Stifel Bank 和 Stifel Bank & Trust 提供全方位的消费者和商业贷款解决方案。Stifel Trust Company, NA 和 Stifel Trust Company Delaware, NA 提供信托和相关服务。要了解有关 Stifel 的更多信息,请访问公司网站 www.stifel.com。如需了解全球披露,请访问https://www.stifel.com/investor-relations/press-releases。
公司已成功开发全球客户群,包括美国、加拿大、意大利、土耳其、香港和越南的客户。多年来,公司一直致力于增加出口销售。此外,美国等光伏净进口国一直实施多项政策,通过引入反倾销税等关税壁垒,减少对中国光伏产品的依赖。美国最近对东南亚进口产品发起的反倾销调查预计将成为印度组件制造商的另一个关键催化剂。预计出口量将在 2024 财年至 2028 财年期间保持高位,达到 25 吉瓦,国内产能增加 60 吉瓦至 65 吉瓦
资料来源:公司、Mercury Securities 资料来源:公司、Mercury Securities 表现坚韧。Crest 的收入持续强劲增长,从 2020 财年到 2023 财年的 3 年复合年增长率为 14.7%。考虑到其大多数客户都来自半导体行业,这一点值得称赞,而半导体行业自 2022 年下半年以来一直处于下行周期,并且直到 2024 年才开始初步复苏。我们认为,这主要归功于 Crest 广泛的客户群和在其他国家(如中国(24%)、泰国(27%)和新加坡(9%))的多元化地理业务。例如,泰国市场(+71%)和新加坡市场(+65%)的强劲表现有助于抵消马来西亚市场(-12%)在 2023 财年的下滑。 图 3:全球半导体销售额,单位:十亿美元 图 4:全球半导体销售额预测,单位:十亿美元
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Innomet Powders – 该公司旗下的 innomet powders 部门通过水、空气和气体雾化供应金属和合金粉末。他们拥有约 20 种产品,包括铜、青铜、黄铜、镍、锡和不锈钢粉末,该部门的粉末冶金部件、金刚石工具、焊接、钎焊、催化剂、表面涂层等。汽车、建筑、工程、大宗药品和电子产品。使用的原材料是购买和拒绝的废料、纯金属和母合金。该公司服务于塔塔钢铁、Atul、HAL、Bharat Fordge 等几家大客户。截至 2024 年 3 月 24 日,该公司目前拥有 1.15 千万卢比的金属粉末订单和 7.39 千万卢比的合金订单。全球潜在市场价值 10 亿美元,印度市场价值 40-50 亿卢比。水、空气和天然气的产能利用率如下 - 水 – 截至 22、23 和 24 财年分别为 31.73%、32.25% 和 33.60%,未来预计产能为 1400 TPA(吨/年) 空气 – 截至 22、23 和 24 财年分别为 4.35%、2.65% 和 1.07%。 天然气 – 截至 24 财年为 0.10%,预计产能为 150 TPA
摘要:1。介绍和关于方法论的注释。2。葡萄牙私人股票市场的简短历史。3。关键统计。A.在更广泛的资产管理行业内的私募股权。B.管理资产。C.经理和资金的数量。D.最常见的策略。E.按市场份额按市场份额。F.投资者的类型和数量。4。鼓励葡萄牙市场的投资计划:“ Programa Consolidar”和“ Programa Venture Capital”,“ Sifide”和“ Golden Visa”。A. programa consolidar。B. Programa Venture Capital。C.筛子。D.黄金签证。5。关注2023年立法发展的聚光灯:资产管理制度(政权DaGestãoDeAtivos)。A.允许的活动。B.简化私募股权公司能够开始活动的授权程序。C.简化建立私募股权基金的程序。D.更换替代投资基金经理(包括私募股权投资工具)的规则。E.消除“私募股权投资者”结构。F.私募股权投资的默认持有期。G.替代投资基金的最低投资金额。H.消除上市证券投资的限制。I.最低订阅金额为100,000欧元(而不是500,000欧元)的私人股票基金的简化规则。J.债券问题。K.存放。L.关键要点。6。交易数据和亮点。A.选定的交易。7。最终考虑。
在某些情况下,PE 收购可以通过引入新的领导层或所需资本来帮助重振陷入困境的企业。但是,杠杆收购带来的高债务水平可能会带来巨大的风险。例如,如果被收购公司的收入不足以偿还债务,该公司可能会破产,进而导致失业和公司为经济提供的服务流失。即使被收购公司没有破产,PE 公司通常也会寻求增加短期收入,在许多情况下,他们会采取裁员等大幅削减成本的措施,而这些措施直接以牺牲公司员工为代价。然后,PE 公司就可以将被收购的公司重新投放市场,并以更高的价格将其出售给新买家。这就是所谓的“买入、剥离和转售”商业模式。
财务上的好处。按照目前的运作方式,公司支付的退休金相当于 10 年内普通收入的 2.5 倍。“私募股权介入后会说,如果你是一家基金会或平台公司,我们将支付你带来的 10 到 13 倍的 EBITDA。如果你是现有平台的附属公司,我们将支付你为我们带来的 5 到 8 倍的收益,这将是资本收益,其中 50% 将在今天收盘时以支票形式支付,”Koltin 解释道。“所以,这不是两倍,也不是三倍,当你考虑到展期股权的预期升值时,这是一个四到六倍的经济交易。”
摘要 本文研究私募股权 (PE) 对会计师事务所的投资对其审计感知质量和实际质量的影响。我们利用近期会计行业备受瞩目的 PE 重大投资公告。这提供了一个差异差异设计,其中处理 (控制) 公司定义为接受 (未接受) PE 投资的审计师的客户。我们首先使用客户公司对 PE 投资公告的股票市场反应来检查投资者对审计质量的看法。然后,我们使用常用的审计质量指标(包括应计费用和达到/超过预期)来检查实际审计质量结果。其他分析还考察了客户公司对这些 PE 投资的反应,包括 8-K 的发布、10-K 风险因素披露的变化以及审计师的更换。综合起来,这些分析可以深入了解 PE 对会计师事务所的投资是提高还是降低了感知和实际审计质量。
两个月后,交易完成,团队开始制定价值创造计划。凯瑟琳又召开了一次会议。“祝贺我们成功竞标。然而,”凯瑟琳叹了口气,“我们的交易后诊断发现了一些令人惊讶的差距。虽然我们可以扩展 Bestportco 的产品线,但操作平台尚未准备好以经济高效的方式扩展。此外,它的技术看起来无法支持任何附加功能,所以我们需要解决技术债务问题。我怀疑目前的领导团队以前没有这样做过,所以我们需要找一位经验丰富的首席转型官。”