应该牢记的是,通货膨胀目标是中期目标,即由于外源性冲击,实际通货膨胀可能会在短期内偏离目标。塞尔维亚国家银行将允许暂时偏离目标,如果将通货膨胀带回目标中,则在短期保证货币政策变更中将通货膨胀带回目标,这将导致宏观经济流程的其他破坏。这与主要商品价格突然变化有关。与政府合作,塞尔维亚国家银行可能会改变通货膨胀的目标。此类更改仅在特殊情况下进行,并将由塞尔维亚国家银行解释。
2023 财年上半年,巴基斯坦宏观经济状况恶化。自去年以来出台的政策措施成功抑制了国内需求。然而,山洪暴发、全球经济形势不利、国际货币基金组织第 9 次计划审查完成的不确定性、外汇限制和政治不稳定加剧了国内潜在的结构性问题,对宏观经济稳定构成了挑战。2023 财年上半年,农业生产和大规模制造业 (LSM) 均大幅萎缩;而总体通胀率升至数十年来的最高水平。尽管政策促使外部经常账户(由于进口减少)和基本财政平衡(由于非利息经常性支出合理化和联邦发展支出下降)改善,但外部融资和外汇储备水平低仍然是主要问题(表 1.1)。然而,外部需求放缓以及国内结构性问题的持续存在导致出口低于去年的水平。此外,FBR 税收低于目标的增长也表明需要加快结构性改革。SBP 继续采取紧缩立场,在 2023 财年上半年将政策利率进一步提高 225 个基点,而 2022 财年则将政策利率提高了 675 个基点。在财政方面,政府采取了削减联邦在赠款、补贴和发展方面的支出的措施。此外,为了控制外部账户压力,政府和 SBP 出台了各种监管措施来限制进口。
2021 年是新冠疫情爆发的第二年,全球经济继续受到疫情的影响。尽管如此,全球经济还是从前一年急剧衰退中恢复过来。随着夏季临近,新感染病例减少,疫苗接种计划取得进展,导致许多国家放松了防控措施。这推动了第二季度和第三季度全球经济强劲增长。从秋季开始,一些国家的感染人数再次迅速上升,在某些情况下带来了新的限制措施。尽管如此,全球经济复苏仍在继续,尽管有些疲软。在此背景下,瑞士法郎仍然被高估,有时面临上行压力。
2022 年,全球和瑞士经济都失去了增长势头,而发达经济体的通胀则急剧上升。全球经济增长放缓的部分原因是许多国家经济在 2021 年已经从上一年与疫情相关的衰退中基本恢复。与此同时,现有的供应链中断以及新一波疫情和随之而来的遏制措施,给各个国家的经济活动带来了压力。需求和供应瓶颈的复苏给价格带来了压力。另一个因素是俄罗斯在本年度对乌克兰的袭击,导致能源价格上涨,进一步推高了通胀。鉴于通胀水平高企,许多央行改变了方向,采取了更为严格的货币政策。
2021 年是新冠疫情爆发的第二年,全球经济继续受到疫情的影响。尽管如此,全球经济还是从上一年的严重衰退中恢复过来。随着夏季临近,新感染病例减少,疫苗接种计划取得进展,许多国家放松了防控措施。这推动了第二季度和第三季度全球经济强劲增长。从秋季开始,一些国家的感染人数再次迅速上升,在某些情况下带来了新的限制措施。尽管有所放缓,但全球经济复苏仍在继续。在此背景下,瑞士法郎仍保持高位,有时面临上行压力。
本报告分为五章。执行摘要(第 1 章)之后是第 2 章,该章跟踪了瑞士银行业面临的主要国内和全球风险,重点关注信贷质量、房地产和股票市场、利率以及国际银行业的发展。此外,瑞士信贷和房地产市场以及气候风险在单独的子章节中讨论。第 3 章概述了瑞士银行业的结构。第 4 章和第 5 章分别评估了全球活跃银行(瑞士信贷和瑞银)和专注于国内的商业银行(“专注于国内的银行”)。由于它们的规模和业务模式不同,因此对它们进行了单独分析。三家专注于国内的系统重要性银行 (DF-SIB) PostFinance、Raiffeisen Group 和 Zürcher Kantonalbank (ZKB) 与其他专注于国内的银行一起进行分析。
1. 每个州成立一家州立银行,其主要目的是通过贷款分配资本。 2. 州立银行的资金来自州存款和州提供的股本。每个州分配的份额由其存款和股本的贡献决定。 3. 在每个财政年度结束时,所有六家州立银行的利润都会汇总并按份额分配。在给定的州,这些盈余资金将进一步分为 x% 的股本(即留存收益或累积盈余)和 y% 的特别社会账户,该账户与每个州提供的存款和股本分开。 4. 根据其存款、股本和累积盈余,每家州立银行提出贷款决定,但重要的是,贷款必须得到六家州立银行中至少四家的批准。 5. 每家州立银行都可以随意投资特别社会账户资金,也许可以投资于社会回报高但私人回报低、不符合市场测试的项目。可以通过在随后的几年中改变 y% 来调整特别社会账户的规模。
prakas将加密集群定义为依赖密码学和分布式分类帐技术(DLT)或类似技术的价值的数字表示。中央银行数字货币(CBDC)不在此Prakas的权限下。加密集团分为两组:第1组,其中包括(a)具有有效稳定机制或传统资产库的有效稳定机制的稳定机制,以及第2组,其中涵盖了不符合1组的标准(包括不限于无限制的cryptoSetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsetsets)。
董事会意识到有必要在企业中平衡足够的投资与股东期望向母公司支付超额资本的期望。考虑了NWB PLC的增长野心和贷款预测,商定的风险食欲和目标以及股息能力。董事会尤其专注于确保拟议的分销将支持公司的长期成功,以使所有利益相关者受益,并且付款不会影响NWB PLC承受极端压力情景的能力。对资本管理的外部期望,包括股东NWH Ltd.监管要求构成了计划的重要组成部分,董事会还考虑了分配可能对银行每天为我们的客户服务的能力的任何潜在影响。
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