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World File Search System收益率
固定收益洞察报告 - 2025年1月英国
自2024年8月以来，美国财政部和英国镀金市场对宽松的货币宽松和美联储的货币反应降低了较低利率的影响。在英国，主权差异接近2022 Highs。“更长的更高”仍然是2025年英国的主要主题，尽管增长疲软，但是欧元区和中国的通缩菌株正在推动不同的叙述。镀金主权差点在最近几个月（除了美国国库外）对大多数主要市场的幅度急剧扩大，尽管MPC的基本利率较小（50BP），但如图1所示，收益率更高。更高的镀金产量和任期Premia可能会否定基本利率较低的影响，并提高资本成本：最近几个月，Sterling IG收益率有所增加（请参阅第6页）。
专栏 A：新兴市场的脆弱性和发达经济体的金融状况
今年初以来，发达经济体债券收益率上升，其背后是全球经济复苏前景向好。全球经济增长强劲将通过更强劲的出口需求支撑新兴市场经济体 (EME) 的产出。然而，发达经济体收益率上升可能会导致新兴市场经济体的金融状况趋紧，而这些经济体的经济基本面可能在一段时间内需要大量的货币和财政支持。尤其是，与发达经济体相比，许多新兴市场经济体面临漫长的复苏期，而由于新冠病例数高企且不断上升，以及疫苗接种速度相对较慢，复苏期将进一步推迟。例如，许多新兴市场经济体的人均 GDP 预计几年内都不会恢复到疫情前的水平，远远落后于美国和中国（图 A.1）。
莱索托可再生能源和能源获取项目.pdf
AfDB 非洲开发银行 CAPEX 资本支出 CPLO 社区和参与联络官 DFI 发展金融机构 DHS 人口与健康调查 DoE 能源部 EC 欧盟委员会 EDM 莫桑比克电力局 ( Electricidade de Mocambique ) EIB 欧洲投资银行 EIRR 经济内部收益率 EMP 电气化总体规划 ERR 经济收益率 ESKOM 南非公用事业公司 ( Elektrisiteitsvoorsieningskommissie ) ESMF 环境与社会管理框架 ESMP 环境与社会管理计划 EU 欧盟 FHH 女性户主家庭 FM 财务管理 GBV 性别暴力 GEF 全球环境基金 GHG 温室气体 GNI 国民总收入 GoL 莱索托政府 GRM 申诉救济机制 GRS 申诉救济服务 IFC 国际金融公司 IFR 中期财务报告 IPF 投资项目融资
动态持续时间策略的最新增强
Robeco Qi全球动态持续时间已应用定量持续时间管理超过25年。在本文中，我们讨论了该策略的最新增强功能。第一个说明了我们如何纳入新技术，在这种情况下，“现象”以捕捉经济增长。第二个增强功能涉及估值变量。它展示了我们如何将高通货膨胀和债券收益率上升的最新经验与我们在学术论文中也使用的深层历史数据样本的见解相结合。于2023年7月首次实施，这些增强功能表明了我们致力于在未来几十年保持最佳状态的策略。我们动态持续时间战略的旗舰是全球债券基金。它的主要绩效驱动力是动态持续时间管理：当我们的模型对债券呈阳性并减少模型时，基金的利率灵敏度就会提高。因此，该基金旨在保护债券收益率上升，并从收益率下降中受益。这些积极的持续时间位置是在主要发达债券市场中以期货的实施：美国，德国和日本。考虑到可持续性考虑，根据增强的指数方法来管理该持续时间覆盖的全球政府债券投资组合。投资组合倾向于根据价值，动量和低风险等因素认为具有吸引力的政府债券。同时，投资组合还确保与其指数相比，平均ESG等级更好，平均碳强度较低。
太阳能基础知识和术语表
补助计划 - 各州提供各种补助计划，以鼓励可再生能源的使用和发展以及能源效率。联邦可再生能源税收抵免 - 对于 2022-2032 年期间安装的系统，纳税人可以申请 30% 的合格支出抵免，该系统服务于纳税人拥有并用作住宅的美国境内住宅单元。对于 2020-2021 年期间安装的光伏系统，可以申请 26% 的抵免。太阳能可再生能源抵免 (RECS) - 由太阳能产生的能源形成的可交易商品。每生产一兆瓦时 (MWh) 的清洁可再生电力，就会产生一个 REC。1 MWh = 1,000 kWh。物业评估清洁能源 (PACE) 融资 - 允许业主借钱来支付可再生能源和/或能源效率改进。内部收益率 - 投资资本的年化有效复合收益率。
摩根大通战略平衡SM指数
1 有关 Invesco S&P 500® 高股息低波动 ETF（股票代码：SPHD）的更多信息，请访问 invesco.com 2 该 ETF 寻求的投资结果通常与标准普尔 500 低波动高股息指数（“股票指数”）的价格和收益率相对应（扣除费用和开支之前）。该 ETF 通常会将其总资产的至少 90% 投资于构成股票指数的普通股。标准普尔® 编制、维护并计算股票指数，该指数由标准普尔 500 指数中交易的 50 只证券组成，这些证券历史上提供高股息收益率和低波动性。投资组合和股票指数每半年（一月和七月）重新平衡和重组一次。 3 每个行业最多 10 个。 4 按前 252 个交易日衡量。 5 最高 25% 的行业敞口；最高 3% 的证券权重。
EastSpring Investments Dinasti Equity FundEastSpring Investments Dinasti Equity Fund
在2023年的第三季度，鹰派比美联储会议的预期结果要多，美国债券收益率上升，价格强大，对中国股票的压力更高。中国采取了一系列支持财产部门的措施，包括削减首付和现有的抵押贷款利率，以支持其生病的财产部门。总体货币政策也保持在宽松模式，削减了储备金比率（“ RRR”），用于银行和降低中期贷款设施（“ MLF”）利率和贷款优质利率（“ LPR”）。市场情绪在中东冲突爆发的背后也仍然很弱，十月份美国10年的美国国库会收益率也很疲软。中国的中央金融工作会议也没有提供新的政策惊喜和上涨空间，但中国常务委员会以额外的中央政府债券（“ CGB”）批准了1.0元的1.0trn，以资助上级项目，这是在财政年度中期调整中央政府财政预算的罕见举措。
策略更新：投资策略师彼得·卢卡斯回顾了他对当前市场的展望。
让我们先关注一下我们所知道的，或者至少是我们认为我们知道的。首先，尽管最近市场有所波动，但为再通胀/通胀做准备仍然比为通胀做准备更便宜。债券收益率仍然与公允价值背道而驰，成长股（受益于低债券收益率）比周期性价值股要贵得多，甚至大宗商品也没有那么贵，尽管自去年 4 月以来，综合指数上涨了 100% 以上。其次，无论通胀的短期前景如何，我们都可以肯定，通胀将在未来某个阶段成为故事的一部分。各国政府负债累累，如果历史可以借鉴的话，通胀和金融抑制（将利率持续保持在通胀以下）的某种组合很可能是他们的首选解决方案。第三，随着美国加大对中国的压力，全球化故事（一直是主要的反通胀学科）正在逆转。这些都是认真对待通胀故事的令人信服的理由。
2026财年共识经济和收入预测
所有各方都期望国家就业增长会放缓。共识预测要求就业增长1。2025年为1％，2026年为0.6％，在2024年增加1.4％。所有各方都期望通货膨胀在2025年保持上升。如消费者价格指数所衡量的那样。所有当事方同意2。202和2026的7％。与与就业和通货膨胀有关的期望一致，所有当事方同意2025年的工资增长预测为4.6％，而2026年的工资增长率为4.6％。2024年的S.9％增长后。同样，所有各方同意2025年和2026年个人收入增长预测。美国公司利润的共识预测。包括资本消耗和库存评估协议。要求2025年增长2.6％，2026年增长4.1％。所有各方都同意，根据当事方的基准预测假设，在2025年3月30％的年收益率在2025年平均为3.9％，而2026年的年收益率为3.3％。