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MSCI 行业高级精选 20/35 上限指数方法论
MSCI 全球能源高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球材料高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球工业高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球非必需消费品高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球必需消费品高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球医疗保健高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球金融高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球信息技术高级精选 20 35 上限指数、MSCI 全球通信服务高级精选 20 35 上限指数和 MSCI 全球公用事业高级精选 20 35 上限指数（统称“指数”1 ”）旨在支持寻求增加对积极环境、社会和治理 (ESG) 因素敞口并减少二氧化碳 (CO2) 和其他温室气体 (GHG) 碳当量敞口以及相对于母指数 2 的化石燃料储量潜在排放风险敞口的投资者。
第三年的年度能源供应投资和银行比率
我们调整一般公司目的交易的主要来源现在是BNEF的过渡敞口等级，该评级包括109,806家公司的清洁能源暴露等级（CEOS）和化石燃料敞口等级（FFERS）。虽然在本报告的先前迭代中使用了船员，但FFERS是全新的，并取代了我们对彭博行业的分类和外部数据的使用，用于化石燃料。有关过渡曝光等级的更多信息，请参见BNEF过渡暴露等级：4Q 2024（Web |终端）。这适用于2023年的数据，同时我们维护了2021 - 2022年历史数据的相同方法：Ceors，Euprwald和BICS数据的组合。
2023 年第二季度欧洲信贷状况 - 标普全球
• 房地产：受利率上升压力，欧洲大多数房地产市场正在进行价格调整，我们认为这将导致价格从 2022 年 6 月的高点下跌 5% 至 15%。在商业房地产中，随着收益率调整，写字楼（尤其是非优质写字楼）、物流和低收益资产的风险敞口似乎更大。对于住宅，我们通常预计浮动利率抵押贷款占比高且利率上涨幅度最大的国家（例如瑞典）将面临更大压力。欧洲银行的贷款账簿中房地产敞口仍然适中，尽管瑞典和德国的房地产敞口高于平均水平（例如，相当于德国企业贷款账簿的三分之一左右）。虽然我们知道银行可能会继续支持房地产行业，尤其是对现有客户，但它们可能会变得更加挑剔。在当前债券市场艰难的环境下，商业房地产投资者也在寻求通过其他方式提高流动性来去杠杆，例如削减资本支出、派发股息、提高股本以及尽可能处置资产。在住宅领域，强劲的就业水平和积累的财富暂时提供了支撑，尽管交易量大幅下降。
投资考虑环境、社会及管治问题的政策
正如麦哲伦的《现代奴隶制声明》所述，我们针对所有投资组合公司进行了现代奴隶制风险的额外分析。我们会评估每家公司面临的现代奴隶制风险以及对这种风险敞口的管理。风险敞口考虑了行业、地理位置以及指控或确认的重大争议。投资团队每年至少评估一次这种风险的管理情况。麦哲伦致力于直接与我们认为存在重大现代奴隶制风险的投资组合公司接触。这些接触的目的是更好地了解公司如何管理现代奴隶制风险并施加影响。对于在我们的年度评估后被评为“高风险”的公司，我们承诺参与并将此分析纳入风险评估中。
气候战略路线图 — 2022 年
衡量投资组合的温室气体强度是一项复杂且不断发展的工作。温室气体数据仍然稀少，但了解我们的气候风险敞口并让投资组合公司参与脱碳机会的需求迫在眉睫。这些需求促使 PSP Investments 开发并实施了绿色资产分类法，我们用它来量化我们投资组合的温室气体排放敞口，以设定我们的基准。绿色资产分类法还使我们能够跟踪公司和投资组合随时间变化的温室气体。这使我们能够监控目标的进展情况，为我们的投资组合决策提供信息，并提供信息以促进与投资组合公司的合作。有关绿色资产分类法的更多信息，请访问我们的网站。
风险和资本管理 - Nykredit
◼ 集团 REA 的 86.4% 来自信用风险，主要与抵押贷款和银行贷款有关。信用风险按照信用政策进行管理，包括对单一名称、行业和地理区域的信用风险集中要求。截至 2023 年底，已计提 90 亿丹麦克朗的贷款损失准备。当年的贷款减值准备为负 2 亿丹麦克朗，相当于贷款的负 0.01%。信用风险敞口在集团的风险偏好范围内。◼ 市场风险主要与 Nykredit Markets 的活动和集团的投资职能有关。集团 REA 的 6.5% 来自市场风险。市场风险按照市场风险政策进行管理，包括董事会规定的各种市场风险的详细限额和指南。市场风险敞口在集团的风险偏好范围内。
布鲁塞尔，2024 年 1 月 24 日 COM(2024) 21 最终报告来自......
2008-2009 年全球金融危机暴露了全球银行业存在的脆弱性，因为许多金融机构杠杆率过高，对风险资产的风险敞口很大，而且缺乏稳定的资金来源。在危机爆发前，很难评估风险敞口和潜在的溢出效应，部分原因是由于不断增长的杠杆率和金融机构之间的相互联系透明度有限。信贷风险、融资和市场流动性风险被大大低估，监管框架在应对系统重要性机构的激励机制方面也存在限制。因此，主要侧重于确保金融机构独立稳定的监管框架不足以缓解系统性冲击对金融稳定造成的挑战。即使金融机构个别具有韧性，整个金融体系也可能出现脆弱性。3 因此，有必要制定额外的政策工具，包括宏观审慎政策，以限制信贷过度增长，并加强金融部门抵御系统性冲击的整体韧性。
气候相关财务披露工作组（“...”
1 表中显示的金额包括绿色和其他可持续金融贷款，这些贷款支持向低碳经济转型。随着更多数据的出现并被纳入我们的风险管理系统和流程，量化我们对高转型风险行业敞口的方法和转型风险指标将随着时间的推移而发展。 2 交易对手通过两步法分配到高转型风险行业。首先，如果一组关联交易对手的主要业务位于高转型风险行业，则包括对该集团的所有贷款，无论该集团内每个债务人的行业如何。其次，如果一组关联交易对手的主要业务不在高转型风险行业，则仅包括对高转型风险行业中单个债务人的贷款。 3 对客户和银行的批发贷款和预付款总额为 6730 亿美元（2019 年：6800 亿美元）。 4 所有百分比均按敞口加权。