2021 年,约有 30% 的原铝总产量排放量低于 5 吨二氧化碳当量/吨铝。434 铝的主要最终用途是飞机、汽车、建筑和电缆等成本敏感型行业。这限制了生态系统吸收铝的 B2B 绿色溢价的能力,以现有技术估计该溢价为 40%。435 然而,包销协议为低排放铝需求增长提供了早期信号。此外,包括苹果或鲍尔公司在内的主要消费电子产品公司已经在使用低碳铝。值得注意的是,40% 的 B2B 绿色溢价意味着汽车终端消费者的成本增加 1%,这表明脱碳成本主要由铝生产商承担,并没有滴落到终端消费者身上。
这一过程中的一个核心考虑因素是计划的非流动性容忍度。这一概念指的是计划投资于那些难以快速出售且不打折或罚款的资产的能力,例如房地产、私募股权、私人信贷和其他非公开交易的资产。这些投资通常提供比公开交易资产更高的回报率,但需要将其锁定更长的时间(即非流动性溢价)。一般而言,定期提款要求较高的计划比更健康的计划收获这种非流动性溢价的能力较小。
2023 年《平整与重建法案》赋予地方当局对第二套住房征收更高金额市政税的权力。修订后的法规允许英格兰的收费机构在任何财政年度内确定,如果住房中没有居民,并且住房配备齐全,则不适用 0% 的折扣,并且该住房和该天数应缴纳的市政税金额将增加不超过 100% 的百分比,具体比例可在决定中指定。2023 年 3 月 14 日,议会表示,其意图是在《2023 年平整与重建法案》获得御准的前提下,对第二套住房收取最高保费。会议决定:全体议会宣布其意图实施并批准以下额外的市政税溢价,这些溢价将从 2024 年 4 月 1 日起实施,或此后尽快实施,但须遵守现行立法: • 第二套住房的溢价为 100%。2023 年《升级与重建法案》详细说明,根据本节,收费机构的首次决定必须在相关财政年度开始前至少一年做出。因此,在该法案获得御准后,全体议会于 2024 年 2 月 13 日重新审视了其决定,并决定批准从 2025 年 4 月 1 日起对第二套住房征收最高 100% 的市政税溢价。
我们考虑了分析统计套利交易策略的概述中美国股票多元投资组合的条件因素模型。一个状态空间框架是因素模型的基础,该因素模型被认为是对因子值和潜在因子风险溢价的线性组合的嘈杂观察。以在线方式检索风险溢价的过滤和状态预测估计。此类估计值诱导了可以与测量观测值进行比较的过滤资产回报,其中较大的偏差代表了候选平均归还交易。此外,由于风险溢价是建模为时变数量的,因此事实捕获了非平稳性回报。我们研究了尊重交易成本的经验交易策略,并在长期历史上证明了线性和非线性状态空间模型的绩效。我们的结果表明,该模型相对于其他方法的结果具有竞争力,包括文献中发布的简单基准和其他尖端方法。同样值得注意的是,尽管战略绩效降级是随着时间的推移而引起的,尤其是在近年来,该战略继续提供令人信服的经济学,并具有进一步的进步。
近几十年来,工业机器人已成为制造业中执行相对常规机械任务的工人越来越重要的替代品。全球工业机器人的存量强劲增长,尤其是自 2008-2009 年全球经济和金融危机以来(参见 Abeliansky 等人,2020 年;Prettner 和 Bloom,2020 年;Jurkat 等人,2022 年)。最近的研究表明,这种趋势给低技能工人的工资带来了下行压力,比高技能工人的工资压力更大(参见 Acemoglu 和 Restrepo,2018b,2020 年;Dauth 等人,2021 年;Cords 和 Prettner,2022 年)。结果,技能溢价增加了(参见 Lankisch 等人,2019 年;Prettner 和 Strulik,2020 年)。随着 2022 年秋季 ChatGPT 的出现,以及更普遍地说,随着最近人工智能 (AI) 取得的令人瞩目的进步,人们不禁要问,技能溢价的未来演变将受到怎样的影响(参见 Acemoglu 和 Restrepo,2018a)。这是因为,与工业机器人相比,人工智能主要取代了高技能工人执行的任务。例如,基于人工智能的模型和设备越来越多地用于诊断疾病、开发药物、编写报告、编码,或者只是在营销和研发等领域产生鼓舞人心的想法。由于这些任务通常是非例行的并且由高技能工人执行,人工智能可能会对他们的工资造成下行压力,从而也对技能溢价造成下行压力。为了分析人工智能对总体技能溢价的影响,我们开发了一个通用嵌套恒定替代弹性 (CES) 生产函数,其中机器人替代低技能工人,人工智能替代高技能工人。我们允许机器人和人工智能对不同技能水平的工人进行不完全替代,并推导出人工智能的出现会降低技能溢价的条件。
溢价高于市场上其他基准,即建筑股权。例如,如果要查看海上风电投资的建筑股权回报,申请人可以对已知参考的溢价做出现实的假设。根据观察到的交易,总股权回报预期通常在 8% 到 16% 之间,但在特殊情况下可能会有所不同。下表 4.1 提供了五个不同欧盟国家组的股权成本指示,但申请人应注意,在某些市场,发展速度可能意味着利率可能在短时间内迅速下降(例如,海上风电)。
• PBAC 不建议按照要求提高 NIP 中针对 65 岁及以上成人流感疫苗接种的 aTIV(Fluad®)的价格。这是因为 aTIV 相对于无佐剂 QIV 的益处程度尚不确定,因为在不同的流感季节,额外 B 型毒株的消失所产生的影响有所不同。 • PBAC 认为,这种不确定性使得评估 aTIV 的成本效益变得困难,尽管 aTIV 相对于 QIV 的小幅溢价可能是合理的,但提议的溢价是不合理的。 • PBAC 推迟就 aQIV(Fluad Quad®)的新上市提出建议……