我们的看法:PCBL是印度最大,也是世界第七大炭黑公司,该公司本质上用作制造轮胎的增强材料。该公司在三个主要产品线中有存在:1)轮胎; 2)表演黑人和3)特色黑人。PCBL已成长为碳黑色细分市场中的大型参与者之一,在60多个国家 /地区拥有300多个领域的投资组合。为了减少对橡胶黑色的依赖并使收入流多样化,它开始通过其性能黑色细分市场开发非轮胎产品,并涉足特种黑色细分市场,该细分市场在塑料,碳粉,油墨和电池中都有应用。在特种碳黑段中,该公司拥有120多个成绩。去年,PCBL收购了Aquapharm Chemicals是磷酸盐的关键参与者,以扩大其专业产品组合。从商品级低利润轮胎细分市场到高利润专业黑色细分市场的转变将有助于该公司扩大利润率并降低依赖单个细分市场的风险。我们认为,该公司在未来几年的后果1)降低了煤焦油价格,降低了中国参与者的竞争力2)欧洲和北美制造工厂的竞争力有限 /缓慢扩展3)通过引入专业黑碳的新等级来提高专业黑碳的新等级,并促进了新产品的良好产品和新产品,并促进了新的产品和新产品,并构成了新的产品和5)。管理层的目标债务/EBITDA为2倍,预计将在未来1 - 2年内实现。橡胶黑色和20,000吨特种碳黑色的容量扩展将有助于PCBL可以很好地利用由于结构变化而产生的新兴出口机会。我们预计,由于碳黑色容量和数量的增加,运营现金流量将在未来5年内增加,这将负责公司的债务和资本支出要求。估值和建议:
管理 1 供应和运送一般办公文具 – 至总部和分支机构 – VMI 优先 2 供应和运送印刷文具 – 至总部和分支机构 – VMI 优先 3 供应碳粉和墨盒 4 供应、维护和维修办公家具、陈设和配件 5 供应员工制服(定制)、办公套装(成品)、工业安全服、PPE 装备和鞋类用品及亚麻布 6 供应和运送洗漱用品、洗涤剂和干手器 7 供应温度筛选设备 8 供应、安装和维护办公室百叶窗和窗帘 9 供应、安装和维护空调和制冷设备 10 供应和运送电池、备件和机动车配件 11 供应液化石油气、加油卡和机动车燃料(汽油和柴油) 12 供应和维护邮资机 13 供应和维护演播室设备、相机、麦克风、电视、投影仪及其他相关配件 14 提供手机及手机配件 15 提供及维修 Apple 和 Mac 手机及手机配件 16 提供、配送、安装及维护视频会议设备 17 提供合格的运输及搬迁服务 18 提供本地快递及专职骑手服务 19 提供国际快递、邮资及包裹服务 20 提供航空旅行及票务代理服务(仅限 IATA 注册) 21 提供服务式公寓(短期及长期住宿) 22 提供茶、咖啡及消耗品(糖)、茶饮及自动售货服务(自动售货机及小吃机) 23 供应牛奶 24 提供办公室清洁及卫生服务 25 提供熏蒸及病虫害防治服务 26 提供废品拍卖服务 27 提供机动车维修服务 - 车库(全国) 28 提供拖车服务(全国) 29 提供拍卖服务 30 提供机动车估价服务 31 提供洗车服务 32 提供资产标签条形码和提供标签服务 33 提供办公室橡皮图章和公司印章 34 提供移民咨询服务 35 提供语言翻译和本地化服务 36 提供洗衣服务 37 提供正式服装(西装、领带、衬衫、鞋子) 38 提供海运货物监视服务 39 提供医疗评估和审查服务 40 提供一般和品牌印刷服务(年度报告、日历、信头) 41 提供挡风玻璃安装服务 42 提供过时 IT 设备(计算机、打印机)处置服务 43 提供办公家具(椅子、桌子)处置服务 44 提供过期文具(纸张、文件)处置服务 45 提供过期耗材(碳粉、墨盒、提供废弃物(例如:清洁用品)处置服务 46 提供废料(金属、破损设备)处置服务 47 提供旧车辆(公司车、送货车)处置服务 48 提供多余机械或工具处置服务 49 提供缺陷产品或货物(无法出售的物品、损坏的库存)处置服务 50 提供过期营销材料(传单、横幅、促销品)处置服务 51 提供玻璃处置服务 52 提供清关和转运服务 53 提供全国范围内的运输、出租车和汽车租赁服务 54 提供室内外会议和活动的餐饮服务和餐馆 55 在所有县提供酒店住宿和会议服务 56 提供、安装和维护灭火系统和消防设备 57 提供杂志、报纸和期刊 58 提供清洁水 59 提供硬件设备 - 全国范围 60 餐饮设备和餐具(茶壶、托盘、杯子、盘子)的供应和维护 61 水果供应 62 蛋糕(普通和品牌)的供应 - 全国范围 63 鲜花、花圈和花束的供应 64 卡片(告别、慰问)的供应 65 超市礼券的供应 66 普通电子产品(电视、冰箱、微波炉)的供应、维修、安装和维护 67 搬家服务提供 68 人力服务提供 69 饮用水设备的供应和饮水机的维修
管理 1 供应和运送一般办公文具 – 至总部和分支机构 – VMI 优先 2 供应和运送印刷文具 – 至总部和分支机构 – VMI 优先 3 供应碳粉和墨盒 4 供应、维护和维修办公家具、陈设和配件 5 供应员工制服(定制)、办公套装(成品)、工业安全服、PPE 装备和鞋类用品及亚麻布 6 供应和运送洗漱用品、洗涤剂和干手器 7 供应温度筛选设备 8 供应、安装和维护办公室百叶窗和窗帘 9 供应、安装和维护空调和制冷设备 10 供应和运送电池、备件和机动车配件 11 供应液化石油气、加油卡和机动车燃料(汽油和柴油) 12 供应和维护邮资机 13 供应和维护演播室设备、相机、麦克风、电视、投影仪及其他相关配件 14 提供手机及手机配件 15 提供及维修 Apple 和 Mac 手机及手机配件 16 提供、配送、安装及维护视频会议设备 17 提供合格的运输及搬迁服务 18 提供本地快递及专职骑手服务 19 提供国际快递、邮资及包裹服务 20 提供航空旅行及票务代理服务(仅限 IATA 注册) 21 提供服务式公寓(短期及长期住宿) 22 提供茶、咖啡及消耗品(糖)、茶饮及自动售货服务(自动售货机及小吃机) 23 供应牛奶 24 提供办公室清洁及卫生服务 25 提供熏蒸及病虫害防治服务 26 提供废品拍卖服务 27 提供机动车维修服务 - 车库(全国) 28 提供拖车服务(全国) 29 提供拍卖服务 30 提供机动车估价服务 31 提供洗车服务 32 提供资产标签条形码和提供标签服务 33 提供办公室橡皮图章和公司印章 34 提供移民咨询服务 35 提供语言翻译和本地化服务 36 提供洗衣服务 37 提供正式服装(西装、领带、衬衫、鞋子) 38 提供海运货物监视服务 39 提供医疗评估和审查服务 40 提供一般和品牌印刷服务(年度报告、日历、信头) 41 提供挡风玻璃安装服务 42 提供过时 IT 设备(计算机、打印机)处置服务 43 提供办公家具(椅子、桌子)处置服务 44 提供过期文具(纸张、文件)处置服务 45 提供过期耗材(碳粉、墨盒、提供废弃物(例如:清洁用品)处置服务 46 提供废料(金属、破损设备)处置服务 47 提供旧车辆(公司车、送货车)处置服务 48 提供多余机械或工具处置服务 49 提供缺陷产品或货物(无法出售的物品、损坏的库存)处置服务 50 提供过期营销材料(传单、横幅、促销品)处置服务 51 提供玻璃处置服务 52 提供清关和转运服务 53 提供全国范围内的运输、出租车和汽车租赁服务 54 提供室内外会议和活动的餐饮服务和餐馆 55 在所有县提供酒店住宿和会议服务 56 提供、安装和维护灭火系统和消防设备 57 提供杂志、报纸和期刊 58 提供清洁水 59 提供硬件设备 - 全国范围 60 餐饮设备和餐具(茶壶、托盘、杯子、盘子)的供应和维护 61 水果供应 62 蛋糕(普通和品牌)的供应 - 全国范围 63 鲜花、花圈和花束的供应 64 卡片(告别、慰问)的供应 65 超市礼券的供应 66 普通电子产品(电视、冰箱、微波炉)的供应、维修、安装和维护 67 搬家服务提供 68 人力服务提供 69 饮用水设备的供应和饮水机的维修