全球经济活动继续显示出复苏迹象,但仍然脆弱且不均衡。复苏主要得益于全球机械贸易的持续增长,随着新冠疫苗接种计划在全球推广,经济情绪有所改善。在美国,经济活动强劲反弹,主要受强劲的消费支出以及另一项直接向家庭和家庭提供财政支持的财政刺激推动。在欧元区,由于制造业表现超出预期,服务业略有改善,经济出现回暖。尽管第三波新冠疫情和新的封锁措施有可能破坏复苏,但疫苗的推出为经济复苏提供了信心。在英国,由于建筑业强劲复苏以及其他商业活动改善,2021 年 2 月第三次全国封锁于英国结束,经济活动出现反弹。在日本,由于出口强劲带动的复苏,经济情绪有所改善,反映出全球贸易势头增强。新兴市场经济体中,中国经济摆脱春节假期冲击,复苏势头强劲,制造业明显好转,出口大幅增长。印度经济持续复苏,大部分经济领域持续改善,但疫苗接种计划实施期间,新冠肺炎高传播率威胁复苏。
2 本展望报告中的CPI预测以当前2015年为基数。编制CPI的统计部门已宣布计划将CPI基数调整为2020年,并追溯修订2021年1月及以后的同比变化率数据(均于2021年8月)。在基数调整后,手机费用的降低将产生比当前指数更大的影响,主要是因为此类费用在CPI中的权重将上升。因此,2020年基数的CPI同比涨幅很有可能被下调。
今年第一季度,尽管采取了严格的防控措施,但经济活动比预期更具韧性,略有增长。制造业绩效数据以及商业和消费者调查表明,实际 GDP 增长在第二季度进一步增强,下半年应会明显增强。按年计算,预计 2021 年实际 GDP 增长率将达到 5.0%,2022 年将达到 4.2%。2021 年的预测明显高于春季。这是由于第一季度 GDP 大幅上调,以及经济活动对放松流动性和商业限制的反应强于预期。
3 我们受到了 Johansson 和 Palme (2005) 类似识别方法的启发,他们使用该方法衡量了疾病保险制度政策改革对工人病假的影响。 4 Angelov 和 Waldenström (2023) 分析了瑞典政府的新冠疫情支持政策对企业和个人的分配影响。 5 但是,从 2020 年 4 月起,工资税率暂时下调,这在一定程度上解释了与疫情相关的工资税收入下降,正如我们将在下文第 4.3 节中讨论的那样。另见对瑞典新冠疫情政策的公开调查 SOU 2022 6 在瑞典,公司负责员工病假前 14 天的工资(如果病假时间超过 14 天,政府疾病保险将承担费用)。病假工资最高不超过工资的 80%。在疫情之前,前两天缺勤是合格天数,在此期间不支付病假工资。在 2020 年新冠疫情期间,政府暂时取消了两天合格天数,并承担了公司病假工资成本,在 3 月至 6 月期间全额承担,此后部分承担。
文本 Q.1. to q.2.mainly typesoofcuputationsAareAre : (i) : - the civilization begin 和 foresthunting,含义
之前发布的论文标题为“冠状病毒时期的股票价格、封锁和经济活动”。我们感谢 Emine Boz 和 Linda Tesar(编辑)、两位匿名审稿人、Stefano Giglio 和 Li Su(讨论者)、Francois Gourio、Prachi Mishra、Xiao Wang、Ivan Werning 以及国际货币基金组织第 21 届雅克·波拉克研究会议和人民大学“面对日益增加的不确定性的结构性改革和经济发展”会议的与会者提出的许多有益的评论和建议。Davis 感谢美国国家科学基金会 (SES 20180940)、贝克尔·弗里德曼研究所和芝加哥布斯商学院提供的资金支持。本文的早期草稿发布为“冠状病毒时期的股票价格、封锁和经济活动”。本文表达的观点为作者的观点,并不一定反映美国国家经济研究局的观点。
∗ We thank seminar participants at the NBER-NSF Seminar in Bayesian Inference in Econometrics and Statistics, the ASSA Big Data and Forecasting Session, the World Congress of the Econometric Society, the Barcelona Summer Forum, the Bank of England, Bank of Italy, Bank of Spain, Bank for International Settlements, Norges Bank, the Banque de France PSE Work- shop on Macroeconometrics and Time Series, the伦敦的CFE-CERCIM,乔治华盛顿大学的DC预测研讨会,EC2高维建模会议时间序列,Fulcrum Asset Management,IHS Vienna,IWH IHS VIENNA,IWH宏观经济学研讨会,预测和不确定性以及NIESR关于COVID-19 PANDEMIC的影响。我们非常感谢Boragan Aruoba和Domenico Giannone进行广泛的讨论。我们还特别感谢Jago Westmacott和Fulcrum Asset Management的技术团队开发和实施了与云计算平台无缝互动的定制界面,以及Chris Adjaho,Alberto d'Onofrio和Yad Selvakumar的出色研究帮助。作者详细信息:Antol´ın-D´ıaz:伦敦商学院,英国伦敦NW1 4SA苏塞克斯广场29号;电子邮件:jantolindiaz@london.edu。DRECHSEL:美国马里兰州大学公园的马里兰州大学经济学系,美国马里兰州20742,美国;电子邮件:drechsel@umd.edu。佩特雷拉:沃里克商学院,沃里克大学,考文垂,Cv4 7al,英国。电子邮件:ivan.petrella@wbs.ac.uk。电子邮件:ivan.petrella@wbs.ac.uk。
冠状病毒在马来西亚的迅速蔓延导致绝大多数经济活动停止,导致股市表现不佳。这种疫情反过来促使政府出台政策重启和改善经济活动和股市表现。因此,政府在试图控制 COVID-19 疾病爆发方面的干预是否在影响经济活动水平和股市表现方面发挥了重要作用?为了解决这一疑问,研究了马来西亚政府对 COVID-19 的政策反应的影响。研究的样本期为 2020 年 1 月 28 日至 2020 年 5 月 29 日,共计 84 个观察值。研究结果表明,政府采取的应对措施,例如居家隔离、关闭工作场所以及家庭债务或合同减免,对该国的经济活动和股市表现都产生了重大影响。根据结果,这些反应似乎具有重要的政策意义,特别是表明家庭债务或合同减免对经济活动产生负面影响,但对股市产生积极影响。
本文利用 1980 年至 2015 年各邦的数据,研究了气温对印度经济活动的影响。我们估计,同期气温每升高 1 摄氏度(相对于样本平均值)将使当年经济增长率下降 2.5 个百分点。气温升高的不利影响在较贫穷的邦和第一产业更为严重。我们对滞后气温的分析表明,我们的影响是由气温对产出的同期效应驱动的;我们没有发现同期气温对未来增长率产生永久影响的证据。