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澳大利亚 18 10 比利时 1 0 瑞士 2 0 丹麦 1 0 西班牙 1 0 法国 5 5 德国 3 2 意大利 2 1 日本 46 17 香港 2 19 挪威 4 3 奥地利 3 0 美国 71 41 加拿大 8 4 英国 21 7 芬兰 3 0 新西兰 0 1 爱尔兰 0 1 以色列 13 2 瑞典 9 5 新加坡 2 2
本公司在作出一切合理查询后,承担责任并确认本红鲱鱼招股说明书草案包含有关本公司和要约的所有信息,这些信息在要约背景下是实质性的,本红鲱鱼招股说明书草案中包含的信息在所有重大方面均真实准确,且在任何重大方面均不具有误导性,本文件中表达的意见和意图为诚实持有,且不存在任何其他事实,而遗漏这些事实会导致本红鲱鱼招股说明书草案整体或任何此类信息或任何此类意见或意图的表达在任何重大方面具有误导性。此外,每位出售股东仅对本红鲱鱼招股说明书草案中由其明确确认或明确承担的此类声明承担责任,前提是此类声明明确涉及其本人和/或其要约股份,并确认此类声明在所有重大方面均真实准确,且在任何重大方面均不具有误导性。然而,任何售股股东均不对任何其他声明、披露或承诺承担任何责任,包括但不限于本 Red Herring 招股说明书草案中由本公司、其业务或其他售股股东作出的或与之相关的任何及所有声明、披露或承诺。
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A 股在中国注册成立,并在上海和深圳交易所交易;以当地人民币报价。B 股在中国注册成立,并在上海和深圳交易所交易;以外币报价(上海美元,深圳港币)。H 股在中国注册成立,并在香港交易所交易。红筹股和 P 股在中国境外注册成立,并在香港交易所交易。红筹股通常由国家或省或直辖市控制。P 股是在大陆境外注册成立并在香港交易的非国有中国公司。自 2018 年 6 月 1 日起,A 股被纳入。目前,大盘 A 股和中盘 A 股被纳入,占其自由流通调整后市值的 20%。
Mekdam (MKDM) 2024 年第四季度的利润为 1320 万卡塔尔里亚尔(同比下降 1.1%/环比增长 60.0%),略低于我们估计的 1350 万卡塔尔里亚尔(变化 -2.3%),原因是折旧和摊销成本较高,尽管一般行政费用低于预期。董事会建议在 2024 财年以每 27 股 5 股的比例分配红股(相当于每持有一股约 0.185 股红股)。MKDM 在 2023 财年以每持有 21 股 6 股的比例分配红股(相当于每持有一股约 0.2857 股红股)。 2024 年第四季度整体收入环比增长 13.1%,主要来自其他服务(钢铁),该服务为本季度贡献了 800 万卡塔尔里亚尔,而技术服务在 2024 年第四季度贡献了 760 万卡塔尔里亚尔。此外,由于其他费用类别可能出现大量逆转/报销,2024 年第四季度的一般及行政费用大幅下降。第四季度摊销和折旧成本大幅上升,给盈利带来压力。不过,Mekdam 在 2024 年第四季度的收益环比增长高达 60.0%。因此,2024 财年的总收入从 2023 财年的 5.26 亿卡塔尔里亚尔增长 6.3% 至 5.589 亿卡塔尔里亚尔。2024 财年的收入增长主要得益于为天然气回收站提供的全面维护服务。 2024 财年收益增长 7.3% 至 3890 万卡塔尔里亚尔,而 2023 财年为 3630 万卡塔尔里亚尔。2024 财年每股收益为 0.29 卡塔尔里亚尔,而 2023 财年的每股收益为 0.34 卡塔尔里亚尔。Mekdam (MKDM) 一直超额完成其年度目标,行业领先的合同中标率在 20-30% 之间。该集团在 2024 年签署了价值 8.61 亿卡塔尔里亚尔的新合同,正在进行的合同价值达 26 亿卡塔尔里亚尔,这些合同项下剩余工作的价值估计为 15 亿卡塔尔里亚尔。MKDM 强大的客户群和保留率(90%),再加上提交的投标价值约 30 亿卡塔尔里亚尔,为未来几年稳健的盈利增长提供了保障。因此,我们维持近期的初始评级“积累”和 4.029 卡塔尔里亚尔的目标价。要点 2024 财年收入/盈利将增长 6.3%/7.3%,我们预计 2023 年至 2026 年期间,在强劲的销售渠道和不断提高的净利润的推动下,净利润将以 9.7% 的复合年增长率增长。2024 财年收入增长的推动因素包括其他服务(钢铁)增长 89.2%、人力供应服务增长 4.4% 和技术服务增长 3.0%。我们预计 2023 年至 2026 年期间整体收入增长率平均约为 4.7%,因为技术服务和人力供应服务的持续强劲增长支撑了收入,而我们预测同期收益复合年增长率为 9.7%。 经营现金流增加使得 2024 年银行贷款/外部融资大幅减少。截至 2024 年底,Mekdam 对银行融资的依赖大幅减少了 46.3% 至 3430 万卡塔尔里亚尔,而 2023 年底为 6390 万卡塔尔里亚尔。因此,2024 财年的利息支出下降了 56.6%。 Mekdam 拥有非常强大的客户群,包括政府、半政府和一流/顶级公司。多年来,该公司与全球领先品牌建立了稳固的合作伙伴关系,客户保留率高达 90% 左右。政府合同占收入的百分比从 2021 年的 27% 增加到 2023 年的 60%,新合同主要来自人力供应服务业务部门。Mekdam 已经获得并维持了来自公共和私营部门的稳定客户群,这反过来又为公司创造了重复的商业机会。 经营现金流增加使得 2024 年银行贷款/外部融资大幅减少。即使现金流面临下行压力,Mekdam 在 2024 年仍勉强实现了正现金流。未来,预计现金流将改善,强劲的盈利将推高经营活动产生的现金,而项目融资将同时为业务扩张提供额外的融资需求。 催化剂 催化剂:(1) 私营和公共部门快速向数字化转型迈进 (2) LNG 扩张和其他 Q 公司的维护要求 (3) 宣布新合同(来自提交的投标) (4) 利润率扩大 (5) 全球公司选择 MKDM 作为本地合作伙伴 (6) 规定所有私营部门和机构必须采用 CAMS (7) 进入新的业务线 (8) 人工智能机会加速发展 (9) 政府支出。(1) 私营和公共部门快速迈向数字化转型 (2) LNG 扩张和其他 Q 公司的维护要求 (3) 宣布新合同(来自提交的投标) (4) 利润率扩大 (5) 全球公司选择 MKDM 作为本地合作伙伴 (6) 规定所有私营部门和机构强制采用 CAMS (7) 进入新的业务线 (8) 人工智能机遇加速发展 (9) 政府支出。(1) 私营和公共部门快速迈向数字化转型 (2) LNG 扩张和其他 Q 公司的维护要求 (3) 宣布新合同(来自提交的投标) (4) 利润率扩大 (5) 全球公司选择 MKDM 作为本地合作伙伴 (6) 规定所有私营部门和机构强制采用 CAMS (7) 进入新的业务线 (8) 人工智能机遇加速发展 (9) 政府支出。
向全体股东每10股派发现金红利4.78元(含税)。截至本报告披露日,公司总股本为2,173,242,227股,拟派发现金红利总额为1,038,809,784.51元(含税)。今年公司现金分红总额占合并报表中归属于母公司股东的净利润的28.23%。公司计划不送红股,不以资本公积金转增股本。若公司在董事会关于利润分配预案的决议通过日至分配实施登记日期间,总股本发生变动的,公司计划不改变分配总额,但对每股分配金额进行相应调整。若后续总股本发生变动,具体调整情况将另行公告。本次利润分配方案将于董事会审议通过后实施。
