■环境 受中国及东南亚市场低迷影响,库存调整等导致销售额下降。营业利润因日元贬值及费用发生延迟等利好因素而增加。 ■数字社会 受半导体制造设备产品部分项目集中以及数据中心投资增加带动硬盘驱动器压电元件需求增加等影响,销售额及利润均增加。 ■能源及工业 绝缘子在国内外输配电基础设施投资的带动下销售保持强劲,但NASⓇ电池虽然因海外项目出货而销售额增加,但因材料采购成本上升等原因亏损增加。
钢铁废料价格在该时期开始时为JPY 51,500/吨,尽管日元较弱,尽管海外需求疲软,但由于海外需求较弱,促使国内电动弧熔炉制造商匹配价格,但日元较弱的出口价格仍然很平坦。然而,随着日元从7月开始欣赏,以及低成本的中国钢铁半成品产品的分布增加,钢铁废料价格暂时降至38,500/吨。日元再次贬值,后来的价格反弹至JPY41,500/吨,但供需都较弱,导致持续的等待姿态和整体价格稳定。
这些较高的利率无疑是银行盈利能力强劲增长的重要推动力,也是因为银行在将利率上升传导至存款利率方面进展缓慢。银行的资本状况保持稳健,远高于监管要求。欧洲银行因证券贬值而产生的未实现损失也相对有限。即使在欧洲央行逐步撤回特别流动性支持后,它们的流动性状况仍然强劲。这可以归因于全球金融危机后实施的监管和监督改革。但我们也必须承认,银行受益于对过去冲击采取的强有力的货币和财政应对措施。
2022 年,宏观经济环境恶化,因为俄罗斯和乌克兰之间的战争以及 Covid-19 大流行的持续影响导致通胀上升,从而导致利率上升和全球经济增长放缓。这导致股票市场波动,对我们的保险制造业务的市场影响产生不利影响,并导致许多人的实际工资下降,这导致我们的 ECL 拨备增加。此外,英国最近的经济政策导致英镑贬值,政府证券收益率急剧上升,增加了未来英格兰银行政策利率走势的不确定性。我们正在密切关注这些事态发展的影响以及对我们业务的任何影响。
2022/23 年,全球政策制定者面临着乌克兰战争、气候变化和 COVID-19 疫情的持续影响所导致的严峻经济环境。这些全球冲击扰乱了供应链,导致大宗商品价格高企和通货膨胀。经济增长也受到严重削弱。结果,各国债务不断增加,经常账户赤字不断扩大,仅举几例。为了应对通货膨胀的加剧,各国央行被迫收紧货币政策,导致利率上升和金融条件收紧。由于全球挑战和发达经济体货币政策收紧,一些发展中国家遭遇了外汇下降和汇率贬值。
老挝经济正面临一系列挑战,包括货币大幅贬值和高通胀。这是由于国内经济改革不力和全球经济整体下滑造成的。服务业对经济活动的贡献很大,这得益于运输和物流业,尤其是老挝-中国铁路和塔纳楞陆港。采矿业和电力行业也取得了长足进步,而制造业和农业则好坏参半。在制造业中,木材和纸制品的产量表现出韧性,而电子产品的产量则出现下降。至于农业,木薯和橡胶表现良好,而同期畜牧业则出现下滑(世界银行,2022 年)。
尽管已将关键政策利率上调 1,350 个基点至 21%,但通胀率仍低于预期。11 月,总体通胀率同比上涨 8.9%,核心通胀率上涨 8.2%。有几个因素造成了难以控制的通胀压力:劳动力市场非常紧张导致实际工资增长接近两位数,与战争相关的大规模刺激措施,俄罗斯银行对私营部门的信贷大幅扩张(自 2022 年中期以来增长 61% 或近 6500 亿美元),以及卢布贬值。因此,市场预计关键利率将上调 200 个基点,央行可能会被迫在 12 月进一步收紧货币政策。