BVAR

对实体经济的实时影响——印度数字支付系统与经济增长的多元BVAR分析

摘要 金融部门的发展在推动经济增长方面可以发挥关键作用。支付系统的创新可能会影响产出、价格和货币政策传导。然而，关于支付系统在推动经济活动方面的作用的研究明显不足，尤其是对于像印度这样的新兴经济体。本文使用多元贝叶斯向量自回归 (BVAR) 模型研究了印度数字支付系统、实时全额结算 (RTGS) 和经济增长之间的动态联系。通过对 RTGS 价值和数量的月度观察，我们发现 RTGS 的价值对经济中的收入和价格水平都有显著影响。我们的结果还表明，RTGS 和经济增长都相互产生正向和显著的影响，支持两者之间存在双向因果关系。方差分解分析证实，RTGS 和经济活动都对彼此的波动有显著影响。几项敏感性分析强化了我们的主要发现。关键词：金融创新、RTGS、经济增长、双向伤亡、贝叶斯向量自回归 JEL 分类：E32、G22、C53