Farrokh

收入，流动性和对2020年经济刺激支付的消费响应Scott R. Baker，R。A。Farrokhnia，Steffen Meyer，Michaela Page

《 2020 Cares Act》指示向家庭进行大量现金支付。我们使用金融科技非营利组织的高频交易数据来分析房屋养蜂的支出响应，从收入水平，最近的收入下降和流动性以及有关经济预期的调查响应来探索异质性。家庭对刺激支付的重新支付的迅速反应，在头几周内，支出增加了0.25- $ 0.40。收入较低，收入较高和较低的流动性的家庭表现出更强的反应，强调了目标的重要性。流动性起着最重要的作用，对于具有较大支票帐户余额的家庭没有明显的支出响应。期望就业损失和福利的家庭削减对刺激的反应较弱。相对于2001年和2008年以前的经济刺激计划的影响，我们看到效果更快，耐用性支出增加，粮食支出增加的增加以及租金，抵押贷款和信用卡等付款的大幅增加，反映了短期债务的债务。我们正式表明这些差异可以使直接付款在刺激总消费方面的有效性降低。