Kuber Chauhan kuberchauhan@rathi.com 公司简介 Stallion India Fluorochemicals 成立于 2002 年,总部位于孟买,从事制冷剂、工业气体及相关产品的销售业务。其主要业务包括制冷剂和工业气体的减量、混合和加工,以及预填充罐和小型气瓶/容器的销售。该公司在 Khalapur(马哈拉施特拉邦)、Ghiloth(拉贾斯坦邦)、Manesar(哈里亚纳邦)和 Panvel(马哈拉施特拉邦)拥有四家工厂。这些工厂均经过设计和配备,可在受控环境中储存气体,确保符合安全标准。这些气体可用于各种行业/领域,如空调和冰箱、消防、半导体制造、汽车制造、制药和医疗、玻璃瓶制造、气雾剂和喷雾泡沫。该公司提供各种产品,使公司在行业中脱颖而出。通过利用对客户行业的了解以及在气体和工程方面的技能,该公司提供定制解决方案,帮助企业更好地运作。公司的目标是使运营更加顺畅并提高生产力。同时,它关心环境并帮助减少能源支出。虽然该公司有 20 名员工,但在各个工厂还有 40 名员工,并在需要时有合同工。截至 2024 年 9 月 30 日,该公司为 120 名客户提供服务,而截至 2024 年 3 月 31 日为 171 名。在截至 2023 年 9 月 30 日的六个月以及 2023、2022 和 2021 财年,该公司十大客户的总收入贡献分别为 89.28%、74.77%、72.88% 和 72.11%。该公司的大部分收入来自制冷剂部门,截至 2025 财年第二季度末,该部门占总收入的 85% 以上。该公司在竞争激烈的环境中运营,并与现有参与者竞争,包括 SRF Limited、Gujarat Fluorochemicals Limited 和 Navin Fluorine International Limited。其中一些竞争对手在规模、财务资源、制造能力、研发和其他资源方面都比该公司大。这意味着他们拥有更广泛的产品组合、更大的销售团队、知识产权资产和跨多个部门的更广阔的市场吸引力。氟化合物和特种气体市场一直在增长,预计将以 10.3% 的复合年增长率增长,从 2024 年的 109.63 亿美元增长到 2028 年的 162.23 亿美元。增长主要得益于人口增长和快速城市化。按应用而言,汽车行业是氟化合物的主要用户细分市场。估值与展望 Stallion India Fluorochemicals 从事各种制冷剂和工业气体业务。该公司凭借优质、经济的产品在该领域开辟了独特的空间。该公司在氟化学行业占有 10% 的市场份额,占据着突出地位。凭借其规划好的业务战略和资本支出模式,未来几年盈利改善空间巨大。在估值方面,公司在发行股票后,以 2024 财年收益为基础,市盈率为 48 倍,处于较高水平。我们认为,在行业顺风和业务可扩展性的推动下,该公司的业务改善空间很大。因此,我们建议对 IPO 给予“认购 - 长期”评级。
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与首次发行有关的风险 这是我们公司首次公开发行普通股,目前尚无正式的普通股市场。普通股的票面价值为每股 ₹ 10。底价、上限价格和发行价(由我们公司和发起人出售股东与 BRLM 协商并根据通过账簿管理程序对普通股的市场需求评估确定,如第 108 页“发行价基础”中所述)不应被视为普通股上市后的市场价格的指示。我们无法保证我们公司的普通股交易活跃或持续,也无法保证上市后普通股的交易价格
• Advantest Corporation • Anupam Rasayan India Limited • Applied Materials • Aquatech • ARM Inc • AT KEARNEY • Ather Energy Pvt Ltd • Bajaj Energy Limited • Bechtel corporation • BESI • Bosch Limited • Cadence Design System • Daifuku • Deloitte • DHL • Dixon • EBARA CORPORATION • EMD/Merck • Foxconn • Fraunhofer • Frontier semiconductor • Fuji Electric India • Gujarat Fluorochemicals Limited • 古吉拉特邦电子使命 (GSEM)
08:00 Benchmark Breakfast Briefing: Fluorine in the Battery and EV age Daan De Jonge, Product Director of Critical Mineral and Multi- Commodity & Shruti Kashyap, Product Director – Anode, Benchmark Mineral Intelligence, UK 09:00 Hydrofluoric Acid: Accelerating the e-mobility journey – Asian Supply and Demand outlook for Li-ion batteries and fluorochemicals Samantha Wietlisbach,瑞士S&P全球商品洞察矿业研究总监,通过经济镜头艾莉森·萨克斯比(Alison Saxby),英国蓝色项目总监,弗洛尔斯帕尔(Fluorspar)和HF补给
附件1中的仪器/设施的详细信息。的原理和关键评级驾驶员在Inox Wind Limited(IWL)的银行设施上的评级升级,该设施从事风力涡轮机发电机(WTG)制造业务,从事工程,采购和施工(EPC)和运营与管理(O&M)的工程(O&M)在风能范围中提供的工程和运营范围,并在风能范围中提供了5个持续的企业。与设想的水平一致。此外,该公司的订单账单位置已从2024年3月到2024年11月结束时从〜2.7 GW提高到〜3.2 GW。此外,护理等级对基金的积极因素提高了汇总卢比。在H1-FY25期间IWL合并水平的2300千万。 发起人组提高了卢比。 在IWL级别上稀释约4.6%的股份,并以准股权工具的形式将其从这种稀释到公司中筹集的金额重新投资。 该公司利用发起人注入的资金将外债水平降低到30亿卢比,并成为净债务零公司。 与此相比,该公司已成功筹集了卢比。 1005亿和卢比。 在其O&M手臂下的35亿卢比,即 Inox Green Energy Services Limited(IGESL)和EPC ARM,即 RESCO全球风服务私人有限公司(RESCO),部分用于降低外债水平和一般公司目的。 ,由于IWL是InoxGFL组的一部分,评分继续考虑强大的组联系。在H1-FY25期间IWL合并水平的2300千万。发起人组提高了卢比。在IWL级别上稀释约4.6%的股份,并以准股权工具的形式将其从这种稀释到公司中筹集的金额重新投资。 该公司利用发起人注入的资金将外债水平降低到30亿卢比,并成为净债务零公司。 与此相比,该公司已成功筹集了卢比。 1005亿和卢比。 在其O&M手臂下的35亿卢比,即 Inox Green Energy Services Limited(IGESL)和EPC ARM,即 RESCO全球风服务私人有限公司(RESCO),部分用于降低外债水平和一般公司目的。 ,由于IWL是InoxGFL组的一部分,评分继续考虑强大的组联系。在IWL级别上稀释约4.6%的股份,并以准股权工具的形式将其从这种稀释到公司中筹集的金额重新投资。该公司利用发起人注入的资金将外债水平降低到30亿卢比,并成为净债务零公司。与此相比,该公司已成功筹集了卢比。1005亿和卢比。在其O&M手臂下的35亿卢比,即 Inox Green Energy Services Limited(IGESL)和EPC ARM,即 RESCO全球风服务私人有限公司(RESCO),部分用于降低外债水平和一般公司目的。 ,由于IWL是InoxGFL组的一部分,评分继续考虑强大的组联系。在其O&M手臂下的35亿卢比,即Inox Green Energy Services Limited(IGESL)和EPC ARM,即RESCO全球风服务私人有限公司(RESCO),部分用于降低外债水平和一般公司目的。,由于IWL是InoxGFL组的一部分,评分继续考虑强大的组联系。InoxGFL集团通过其旗舰公司Gujarat Fluorochemicals Limited(GFL)及其在可再生能源领域的存在。此外,风段继续经历(i)政府替换反向竞标的驱动驱动的,((ii)与风能(III)更高的招标可见性(III)增加了对开放式访问的需求增加公司和(iv)企业和(iv)对风能的依赖性的依靠圆形的依靠,从而提供了圆形的依赖,从而提供了Reene的权力。IWL的上述评级强度部分被WTG制造业领域的竞争强度高,并且利润率对投入价格的波动性的敏感性很高。此外,业务运营本质上是营运资金密集型的,因为该公司必须向供应商和客户提供LCS/BG。向前看,从信用的角度来看,公司执行基本订单而无需任何物质成本或时间超支的能力至关重要。评级敏感性:可能导致评级动作的因素
O'Donovan 为他的新职位带来了多元化和全球经验。他曾在南非德固赛特种化学品公司和加拿大及美国的 FMC 公司担任过一系列制造、供应链和业务领导职务。O'Donovan 于 2013 年加入阿科玛公司,担任氟化学品全球供应链总监。最近,他担任阿科玛美洲氟化学品业务区域集团总裁。他拥有南非开普敦大学化学工程学士和博士学位。“我很高兴能在阿科玛如此激动人心的时刻担任这一职务,”O'Donovan 表示。“阿科玛集团自十五年前成立以来就进行了转型,成为特种材料领域的全球领导者,专注于提供最具创新性和可持续性的解决方案来满足客户当前和未来的需求。我们正朝着实现到 2024 年成为一家纯特种材料公司的目标迈进。” Rich Rowe 拥有漫长而成功的职业生涯,曾在 Bostik Findley、Atofina Inc. 和 Arkema Inc. 担任过多个全球业务领导职务,现已退休。自 2015 年以来,他一直负责 Arkema 在美洲大部分地区的活动,重点是通过有机和并购项目推动战略增长。在担任总裁兼首席执行官期间,北美地区在安全绩效、人才培养和推动新业务发展方面取得了显著进步。他帮助启动了多项计划,包括 Arkema Arena 奖、商业卓越计划和高管领导力发展计划。Rowe 曾担任美国化学理事会 (ACC) 董事会成员,并曾在 ACC 的全球战略、责任关怀和董事会可持续发展委员会任职。他还曾担任化学工业协会的执行委员会成员。“我在 Arkema 的工作时间非常令人满意,”Rowe 表示。“我很荣幸能够领导一个拥有如此多优秀、才华横溢、意志坚定的人的组织。这是我职业生涯的亮点,我将继续关注阿科玛的旅程,提供特种材料,帮助我们的客户实现更可持续的世界。” 阿科玛集团在北美的子公司拥有约 4,000 名员工,经营 40 个工业基地,占 2020 年集团销售额的 33%。凭借其在材料科学领域的独特专业知识,阿科玛提供一流的技术组合,以满足对新型可持续材料不断增长的需求。 集团立志在 2024 年成为特种材料领域的纯粹参与者,集团分为三个互补、有弹性且高度创新的部门,致力于特种材料 - 粘合剂解决方案、先进材料和涂料解决方案,占集团销售额的 80% 左右,以及定位良好、竞争激烈的中间体业务。阿科玛提供尖端技术解决方案,以应对新能源、水资源获取、回收、城市化和流动性等挑战,并与所有利益相关者建立永久对话。该集团报告称,2020 年销售额约为 80 亿欧元(90 亿美元),业务遍及约 55 个国家,在全球拥有 20,500 名员工。www.arkema.com 媒体联系人 Mallory Horshaw 215-420-0943 mallory.horshaw@arkema.com Janet Smith 610-212-5858 janet.smith@arkema.com