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最幸福的思想技术公司
我们与 Happiest Minds (HAPPSTMN) 的管理层会面，我们认为，尽管该公司的服务更具可自由支配性，但该公司具有增长催化剂。该公司正在从以教育科技为主的投资组合转变为 BFSI 和医疗保健的更高组合（更大的支出池和渠道）——最近的收购将通过追加销售机会加速垂直领域的增长前景。HAPPSTMN 重申了其在未来八年内达到 10 亿美元的长期目标（包括无机投资的复合年增长率为 23%）——25 财年收入增长预期为 35% 至 40%（包括无机投资 Pure Software 和 Aureus，意味着有机增长为 10-15%）。HAPPSTMN 最近改变了其组织结构，转向行业/垂直结构（Happiest Minds - 组织重组以实现更好的增长）。我们仍然相信，当前的业务规模、质量差异以及该行业可自由支配服务潜在复苏带来的不成比例的影响可以使 HAPPSTMN 的估值保持高于同行。我们分别将 FY25E 和 FY26E 的美元收入增长率设为 34% 和 26%；将 EBITM 增长率设为 16.1% 和 17.8%，相当于 FY24-26E 的 EPS CAGR 为 27%——维持 ADD 评级，目标价为 900 印度卢比，为 FY26E EPS 的 36 倍。
tata Power Reenwable Energy Limited
附件1中的仪器/设施的详细信息。的原理和关键评级驱动因素重新确认了分配给银行设施的评级和最快乐的思维技术有限公司（HMTL）的工具，即考虑到运营规模和健康盈利能力规模的稳步改善，并在业务扩大业务方面得到了管理经验的帮助。评级还因素增加了高价值客户，即未来派域中提供的服务，例如物联网（IoT），数字服务和信息安全。收视率进一步获得了由Ashok Soota支持的强大促进者团体的舒适性，Ashok Soota一直是IT行业的资深人士，拥有多年的经验。在22财年至H1FY25之间，在H1FY25中添加了2100万美元或以上的客户，已将客户添加到现有客户中。截至2024年9月30日，有5900万美元的客户，重复业务95％。在最后三个财政中心（21财年至24财年；指的是4月1日至3月31日的时期），HMTL的收入以更复杂的年增长率（CAGR）增长，约28％，约有250名活跃客户，其中约48位超过一百万美元的客户，重复商业百分比超过一百万美元。尽管全球逆风，整个主要市场领域，在24财年期间，该公司的运营业绩稳定，收入为1,629亿卢比，而24财年为1,415千万卢比。该公司于2024年5月和6月收购了三家公司，Puresoftware Technologies Private Limited，MacMillan Learning India Private Limited和Aureus Tech Systems LLC。护理评级有限公司（Care Ratings）指出，由行业经理建立了净新销售团队，每个行业经理创建了六个行业集团，并且在接下来的几个财政年度中，AI Gen II业务部门的创建预计将为该公司提供额外的增长。这些收购可以增强HMTL在BFSI，医疗保健和生命科学垂直领域的位置。该公司的主要重点是在印度，东南亚和非洲等主要市场上扩展这些公司的服务平台。收购的总成本包括预付约71.2亿卢比和延期付款144千万卢比（应在25财年结束时支付）。
启动覆盖 - Happiest Minds Technologies Ltd
我们首次评级为买入，目标价为每股 1,100 卢比，意味着股价较 CMP 有 22% 的上涨空间。我们认为，该公司有望重振增长势头，推动力包括：1) 各个垂直领域的 ER&D（产品工程）领域存在巨大增长机会，2) 由于服务组合改善和运营效率提高而实现的可持续营业利润率，3) 资产负债表稳健、回报率高、自由现金流健康，4) 执行能力高效，5) 新交易胜利和客户增加强劲。我们相信，这些特点将有助于 Happiest Minds 实现长期可持续增长。投资论点 可扩展服务的强大概况 Happiest Minds 拥有可扩展的强大服务组合。就业务部门而言，该公司通过 1) 产品工程服务 (PES：占收入的 47.7%)、2) 数字业务服务 (DBS：占收入的 30.7%) 和 3) 基础设施管理和安全服务 (IMSS：占收入的 21.6%) 开展业务。产品工程是该公司最大的收入来源，并为多个客户提供服务。另一方面，其他部门——DBS 和 IMS 服务，提供可扩展性和年金收入。这些服务是较新的技术，正在见证跨地域和垂直行业的需求加速增长。这三个部门的存在为公司提供了显着的交叉销售机会，从而使其能够保持较高的收入增长势头。利用对产品工程不断增长的投资产品工程是设计、开发和测试软件、设备、系统或组件的过程。对丰富客户体验的不断增长的需求强调了尖端的产品工程服务。Happiest Minds 专注于降低新解决方案的总拥有成本、最大限度地缩短上市时间和重新设计产品。大多数垂直行业都专注于持续创新和迭代，为产品工程领域创造了充足的机会。此外，对智能家居的不断增长的需求是推动产品工程增长的主要因素。跨行业垂直行业和地域的多元化收入基础公司在跨地域和多个垂直行业都有强大的影响力，降低了其地域和垂直集中度风险。截至 2024 财年第二季度，就垂直行业组合而言，该公司的收入状况为：教育科技 (25%); 高科技 (~14%); 旅游、媒体和娱乐 (12%); BFSI (~10%); 零售和快速消费品 (7%); 制造业 (6%); 其他 (4%)。按地域划分，其 72% 的收入来自北美，16% 来自印度，9% 来自欧洲，4% 来自世界其他地区。强大的客户评估框架 该公司的策略是通过深度挖掘来专注于精选和战略客户账户以及一级供应商。由于整体数字支出继续集中在顶级公司中，我们认为这一策略是推动公司增长的最佳策略。公司在仔细评估客户的（1）在整个移动生态系统中的重要性、（2）关系和承诺水平、（3）实践产品的战略契合度以及（4）参与质量后，选择了其顶级客户。 该公司相信，在高度混乱的环境中，与那些预计在不断变化的商业环境中保持相关性的客户合作至关重要。 交易胜利和卓越营业利润率助力强劲的收入增长前景 Happiest Minds 过去报告了持续强劲的收入增长，并且很可能以卓越的利润率延续这一势头。该公司已连续六个季度超过利润率预期，展示出出色的执行能力，这使其成为 IT 服务领域的一个有利可图的选择。 Happiest Minds 85% 的员工成本在海外，只有 15% 的员工在现场，这有助于其实现更好的营业利润率。此外，该公司预计未来将实现强劲增长，这将受到强劲的交易渠道和垂直领域自动化支出增加的支持。我们认为，该公司在 2025 财年和 2026 财年的收入可能会增长 18% 和 19%。长期增长前景强劲——建议买入我们相信 Happiest Minds 将在 2024 财年至 2026 财年实现强劲的复合年增长率 18% 的收入增长，在 2024 财年至 2026 财年期间，每股收益将加速增长 22%，这主要得益于强劲的销量增长。我们进一步认为，Happiest Minds 完全有能力抓住行业中巨大的增长机会，原因包括：1) 产品工程和数字服务支出需求强劲；2) 专注于客户保留以实现长期可持续增长；3) 成本效率、投入成本降低、卢比贬值和差旅成本（现场费用）降低推动利润率上升。我们将其 2026 财年每股 29.3 卢比的收益定为 38 倍，从而得出每股 1,100 卢比的目标价，这意味着 CMP 上涨 22%。强劲的收入增长前景得益于交易胜利和较高的营业利润率 Happiest Minds 过去报告的收入增长持续强劲，并且很可能以较高的利润率延续这一势头。该公司已连续六个季度超过利润率预期，展示出出色的执行能力，使其成为 IT 服务领域的一个有利可图的选择。Happiest Minds 85% 的员工成本在海外，只有 15% 的员工在现场，这有助于其实现更好的营业利润率。此外，该公司预计未来将实现强劲增长，这将受到强劲交易渠道和跨垂直领域自动化支出增加的支持。我们认为，该公司在 FY25E 和 FY26E 的收入可能会增长 18% 和 19%。强劲的长期增长前景 – 推荐买入 我们相信，Happiest Minds 将在 2024 财年至 2026 财年实现强劲的 18% 复合年增长率，并在 2024 财年至 2026 财年实现 22% 的每股收益复合年增长率，这主要得益于强劲的销量增长。我们进一步认为，考虑到 1) 对产品工程和数字服务支出的强劲需求，2) 专注于客户保留以实现长期可持续增长，3) 成本效率、降低投入成本、卢比贬值和降低差旅成本（现场费用）推动的利润率顺风，Happiest Minds 完全有能力抓住行业中巨大的增长机会。我们将其 2026 财年预期收益 29.3 卢比/股分配给 38 倍，从而得出 1,100 卢比/股的目标价，意味着比 CMP 有 22% 的上涨空间。强劲的收入增长前景得益于交易胜利和较高的营业利润率 Happiest Minds 过去报告的收入增长持续强劲，并且很可能以较高的利润率延续这一势头。该公司已连续六个季度超过利润率预期，展示出出色的执行能力，使其成为 IT 服务领域的一个有利可图的选择。Happiest Minds 85% 的员工成本在海外，只有 15% 的员工在现场，这有助于其实现更好的营业利润率。此外，该公司预计未来将实现强劲增长，这将受到强劲交易渠道和跨垂直领域自动化支出增加的支持。我们认为，该公司在 FY25E 和 FY26E 的收入可能会增长 18% 和 19%。强劲的长期增长前景 – 推荐买入 我们相信，Happiest Minds 将在 2024 财年至 2026 财年实现强劲的 18% 复合年增长率，并在 2024 财年至 2026 财年实现 22% 的每股收益复合年增长率，这主要得益于强劲的销量增长。我们进一步认为，考虑到 1) 对产品工程和数字服务支出的强劲需求，2) 专注于客户保留以实现长期可持续增长，3) 成本效率、降低投入成本、卢比贬值和降低差旅成本（现场费用）推动的利润率顺风，Happiest Minds 完全有能力抓住行业中巨大的增长机会。我们将其 2026 财年预期收益 29.3 卢比/股分配给 38 倍，从而得出 1,100 卢比/股的目标价，意味着比 CMP 有 22% 的上涨空间。
案例研究：基于 Nvidia Jetson 的边缘 AI 平台
Happiest Minds 是一家专注的 IT 公司，它采用敏捷方法，通过提供无缝的客户体验、业务效率和可操作的见解，为企业和技术提供商实现数字化转型。我们利用一系列颠覆性技术，例如：大数据分析、人工智能和认知计算、物联网、云、安全、SDN-NFV、RPA、区块链等。定位为“天生数字化。天生敏捷”，我们的能力涵盖产品工程、数字业务解决方案、基础设施管理和安全服务。我们为零售、消费品、教育技术、电子商务、银行、保险、高科技、工程研发、制造、汽车和旅游/交通/酒店等行业提供这些服务。
Ishikawa县增长策略
响应最近的社会经济变化，例如自然灾害的数量和严重程度，社会数字化以及促进碳中立性的促进，我们制定了Ishikawa县的增长策略。旨在用作指南针，以带领活泼的Ishikawa走上通往未来的新途径。我们将大胆地努力实现一个是日本最快乐的县，所有居民都可以在健康的同时承担未来的挑战，
生成AI业务服务 - 导航功能
最幸福的Minds Technologies Limited（NSE：HAPPSTMNDS）是一家正念的IT公司，可以通过提供无缝的客户体验，业务效率和可行的见解来为企业和技术提供商提供数字化转型。我们通过利用一系列破坏性技术来做到这一点，例如：人工智能，区块链，云，数字过程自动化，物联网，机器人/无人机，安全性，虚拟/增强现实等。定位为“天生数字”。天生的敏捷'，我们的能力跨度产品与数字工程服务（PDES），生成AI业务服务（GBS）和基础架构管理与安全服务（IMSS）。我们在汽车，BFSI，消费品包装商品，电子商务，edtech，工程研发，医疗保健，高科技，制造业，零售，零售，零售和旅行/运输/旅馆等行业跨行业提供这些服务。该公司因其在公司治理实践方面的卓越表现而受到Golden Peacock和ICSI的认可。最佳的工作™公司的好地方，最快乐的头脑总部位于印度班加罗尔，在美国，英国，加拿大，加拿大，澳大利亚和中东拥有运营。
IoT启用了智能车辆的动力总成质量保证
最幸福的Minds Technologies Limited（NSE：HAPPSTMNDS）是一家正念的IT公司，可以通过提供无缝的客户体验，业务效率和可行的见解来为企业和技术提供商提供数字化转型。我们通过利用一系列破坏性技术来做到这一点，例如：人工智能，区块链，云，数字过程自动化，物联网，机器人/无人机，安全性，虚拟/增强现实等。定位为“天生数字”。天生的敏捷'，我们的能力跨度产品与数字工程服务（PDES），生成AI业务服务（GBS）和基础架构管理与安全服务（IMSS）。我们在行业群体中提供这些服务：银行，金融服务和保险（BFSI），Edtech，Healthcare＆Life Sciences，Hi-Tech和媒体与娱乐，工业，制造业，能源与公用事业以及零售，CPG＆Logistics。该公司因其在公司治理实践方面的卓越表现而受到Golden Peacock和ICSI的认可。最佳的工作认证公司的好地方，最快乐的头脑总部位于印度班加罗尔，在美国，英国，加拿大，加拿大，澳大利亚和中东拥有运营。
波士顿大学商业分析硕士：职业服务
“我刚刚收到 Capital One HR 发来的一封电子邮件，说我被录用了 !!!!!!!!!!!!!!!! 这确实是今年最快乐的日子之一，我喜极而泣。我真的很感谢每一位职业教练，尽管我一开始很挣扎，但你们还是给了我所有的帮助和支持。我对你们的感激之情无法用言语来形容。” - Daniel Yu，2021 年秋季入学
10个things-you should-swark-about-childcare.pdf
这种关系是我们将帮助您的孩子与我们一起在新环境中增强归属感和舒适感的方式之一。关键的教育者是您和您的孩子可以与之建立联系的人。一个认识您和您的家人并且可以与您一起作为活跃伙伴的人。一起，您将创建一个空间，让您的孩子最快乐，并且他们会学到最好的地方。