4需要指出的是,在这种简单的陈述下,当应用于气候风险时,广泛的学术思想。在气候变化方面构成风险厌恶的是有重大的争论(Litterman,2011年),另一个关于适当折现率的争论(Weitzman,1998)以及面对气候损害和灾难的风险的折现意味着什么(Barro,2015年; 2015年; Martin和Pindyck,2015年),以及我们的潜在竞争者,以及在范围内的竞争者,以及对定义的影响,以及定义的定义,以及定义的定义,以及定义的限制。结果会影响气候风险的定价(Olijslagers和van Wijnbergen,2024年)。为了简洁明了,我们从这里从这些复杂性中抽象出来。
Susan P. Foy 1,13 ✉ , Kyle Jacoby 1,13 , Daniela A. Bota 2,13 , Theresa Hunter 1 , Zheng Pan 1 , Eric Stawiski 1 , Yan Ma 1 , William Lu 1 , Songming Peng 1 , Clifford L. Wang 1 , Benjamin Yuen 1 , Olivier Dalmas 1 , Katharine Heeringa 1 , Barbara Sennino 1 , Andy Conroy 1,Michael T. Bethune 1,Ines Mende 1,William White 1,Monica Kukreja 1,Swetha Gunturu 1,Emily Humphrey 1,Adeel Hussaini 1,Adeel Hussaini 1,Duo AN 1,Adam J. Litterman 1,Boi Bryant Bryant Quach 1,Boi Bryant Quach 1,Alphonsus H. C. C. Ng 3,Alphonsus H. C. NG 3,Yue Lu 3,Yue Lu 3,Yue Lu 3,Yue Lu 3,Yue Lu 3,y Yue Lu 3,kat B. ,Lindsey Skrdlant 1,Eva Yi-Hsuan Huang 1,Ventura Mendoza 1,Jyoti Mathur 1,Luke Dengler 1,Bhamini Purandare 1,Robert C. Yi 1,Michael C. Yi 1,Roel Funke 1,Roel Funke 1,Alison Sibley 1,Alison Sibley 1,Todd Stallings-Schmits 1,David y.5 Mehrdad Abedi 7,Yuan Yuan 8,Jeffrey A. Sosman 9,Sylvia M. Lee 10,Adam J. Schoenfeld 11,David Baltimore 12,James R. Heath 3,Alex Franzusoff 1,Alex Franzusoff 1,Antoni Ribas 4,6,14✉
M.D.在德国的卓越策略(EXC 2037和CLICCS)项目编号下,非常感谢DFG的支持。390683824,对汉堡大学地球系统研究与可持续性中心(CEN)的贡献。We are very grateful to our many survey respondents, to David Anthoff, Kenneth Gillingham, Frikk Nesje, James Archsmith, Radley Horton, Jim Stock, Bob Litterman, and seminar audiences at AERE 2022, AURO 2023, CESifo 2023, ASSA 2024, University of Potsdam, University of California San Diego, Columbia Business School, Harvard肯尼迪学校(Kennedy School)和在皮克(Pik)向罗伯特·鲍(Robert Bao)寻求技术援助的有益评论,并向约翰娜·达姆斯塔特(Johanna Darmstadt),卢克·埃斯普朗(Luc Esprabens),戴维·卢修斯(David Esprabens),戴维·卢修斯(David Lucius),尼尔·斯坦布雷赫(Nele Steinbrecher),亨利·威廉姆斯(Henry Williams),安吉拉·郑(Angela Zeng),尤其是马克·卢斯蒂格(Mark Lustig),以提供出色的研究帮助。本文所表达的观点是作者的观点,不一定反映国家经济研究局的观点。
Susan P. Foy、Kyle Jacoby、Daniela A. Bota、Theresa Hunter、Zheng Pan、Eric Stawiski、Yan Ma、William Lu、Songming Peng、Clifford L. Wang、Benjamin Yuen、Olivier Dalmas、Katharine Heeringa、Barbara Sennino、Andy Conroy、Michael T. Bethune、Ines Mende、William White、Monica Kukreja、Swetha Gunturu、Emily Humphrey、Adeel Hussaini、Duo An、Adam J. Litterman、Boi Bryant Quach、Alphonsus H. C. Ng、Yue Lu、Chad Smith、Katie M. Campbell、Daniel Anaya、Lindsey Skrdlant、Eva Yi-Hsuan Huang、Ventura Mendoza、Jyoti Mathur、Luke Dengler、Bhamini Purandare、Robert Moot、Michael C. Yi、Roel Funke、Alison Sibley、Todd Stallings-Schmitt、David Y. Oh、Bartosz Chmielowski、Mehrdad Abedi、袁媛、Jeffrey A. Sosman、Sylvia M. Lee、Adam J. Schoenfeld、David Baltimore、James R. Heath、Alex Franzusoff、Antoni Ribas、Arati V. Rao 和 Stefanie J. Mandl
世界面临的核心挑战是全球温度的迅速升高以及极端天气事件的相关增长。除了这些发展的广泛社会影响之外,越来越明显的是,气候的变化以及全球政策e FF的变化以减少碳排放量可能会产生经济活动,资产价格和金融稳定性。尽管这些风险通常是全球性的,但在中东,它们的E FF可能会特别强烈,一个基线温度较高的地区和许多基本上取决于石油和天然气行业的经济体。本文的目的是概述一项新兴的研究机构,该研究探讨了金融机构各种气候风险的E FF,并概述了金融监管机构用来评估和管理对财务稳定性的任何潜在威胁的一些工具。可以在Litterman等人中找到相关的讨论。(2021)和国际定居银行(2022)。为了促进讨论,第2节讨论了全球温度和自然灾害频率的升高,并描述了在阿拉伯联合酋长国(UAE)和世界各地的各种政策反应。为了补充这一现有证据,我们还提出了一项新的分析,该分析表明,某些阿联酋住房市场可能已经定价气候风险。我们在第4节中审查了金融部门的一些暴露,重点是银行的气候风险暴露。第3节然后总结了一种经验文献,该文献发现气候变化的物理表现(“物理风险”),以及减轻碳排放的调节行动(“监管过渡风险”(“监管过渡风险”)已经影响经济活动和估值,从公平到固定的收益到固定的收益到实际,到实际范围。通过FF经济活动和资产价值,气候风险随后可以在金融部门的各种公司,包括资产所有者和经理,银行和保险公司。例如,我们强调说,有贷款向具有较高碳排放的部门敞口的银行可能会在其贷款账簿中看到更高的违约率,以应对实现监管过渡风险的实现,从而大大降低了这些公司的还款能力。同样,导致真实资产的广泛破坏的极端天气事件可能会导致公司贷款和抵押贷款违约。