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深入挖掘
目前，我们认为，关注大型科技公司的战略反应至关重要，这些公司已承诺在 AI 基础设施上投入数十亿美元，特别是因为使用高端芯片的 AI 计算需求可能会减弱。因此，受到更大负面影响的是 NVIDIA 代理，例如 YTLPOWR（OP；TP：RM5.00）和 NATGATE（MP；TP：RM2.25）。对于前者，我们认为过去两天的股价暴跌已反映在价格中，但 AI 数据中心的承购情况明朗化对于重新评级至关重要。对于后者，自 AI 扩散临时最终规则 (IFR) 以来，我们对 AI 服务器销售变得更加谨慎。总的来说，随着 Deepseek 在中美 AI 竞赛中的出现，成本将受到更严格的审查，加快数据中心建设的需求增强了承包商的盈利可见性，这是一个亮点。抛售反应最过度的是 PIE（OP；TP：RM6.85）。
Tech-241219-Su-Thematic（Kenanga）
Technology OVERWEIGHT Riding the AI-propelled Wave ↔ By Cheow Ming Liang l cheowml@kenanga.com.my The semiconductor industry, which has been on an uptrend cycle since November 2023, is being fuelled by AI adoption, high-performance computing (HPC), and 5G deployment, thus driving strong demand for advanced logic chips, GPUs, and memory (DRAM and NAND 闪光）。的历史模式表明，上升趋势大约是一半，应延伸到CY25或CY26中期，这是WSTS估计的全球销售增长至CY25的全球销售增长到627B的支持。作为全球销售的历史份额的百分比，在最近的结果季节重新校准之后，CY24和CY25的KLTEC收入的共识预测出现在趋势之下。上行修订的空间可能是由正在进行的数据中心装修和与AI相关的需求飙升的驱动。inari（OP，TP：RM3.85），Natgate（OP，TP：RM3.10），KGB（OP，TP：TP：RM4.16）和PIE（OP，TP：RM6.85）仍然是我们的首选，仍然是我们的最高收入的能力和策略性的定位，使其成为当前的增长趋势，使他们成为了当前的增长趋势。
技术增持
技术增持技术参与者即将乘坐samuel tan l samueltan@kenanga.com.my骑数据中心繁重的繁荣••在数据中心施工阶段12-18个月之后，我们相信随后的适应阶段预计将在4QCYCY24-1HCY25期间发生。这个即将到来的繁荣（与RM97.8B的TAM一起）将聚焦技术和EMS播放器，例如PIE（OP； TP：RM6.75），Natgate（OP; TP：TP：RM2.30），MPI（OP; TP：TP：RM46.84）和Inari（op; op; tp; tp; tp：rm4.60），这是该设置的好处。我们的首选是PIE，LGMS和INARI。•数据中心中的网络安全是雷达下机会，尚未得到应有的关注。我们喜欢这个空间中的LGM（OP; TP：RM1.90），是马来西亚唯一具有深厚护城河的纯网络安全服务。•马来西亚处于结构数据中心趋势的早期阶段，类似于太阳能繁荣的初始阶段（LSS1）。这种多相开发为建筑和装修玩家提供了丰富的机会。ssb8（未注重）在这个不断发展的景观中脱颖而出。