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在2024年不鼓舞的表现之后,我们预计维戈将在今年取得反弹,这是由新产品驱动的,美国的扩张以及波兰军事部门的强劲需求。我们注意到,该公司将在2025年将其首次大规模的10K+单位探测器的大规模商业销售向一个客户提供。根据管理层的说法,潜在客户的未来需求可能会大几倍,该公司旨在将交付到同一行业的其他实体。我们还指出,美国的需求仍然很强劲,并扩大了波兰军事部门的投资,这驱动了Vigo的销售量。此外,我们希望该公司在未来几个月内与PCO签订IR阵列交付的合同,这可能是该公司的游戏规则改变者(我们估计了与PLN 70m相关的700万销售和PLN 2240万在2026E/27E)。在2025E/2026E中总共预测收入(增长21%/27%y/y)和PLN 1.0m/15.00m的Norm中预测PLN PLN PLN PLN PLN。净收入(与2024E的PLN 520万损失)。在未来几年中,我们预计该公司将因降低通货膨胀压力和稳定的组件可用性而依次提高其盈利能力。在我们的预测上,Vigo在2025E/26E EV/EBITDA的交易为23.8x/12.4x,分别代表光子同行的87%/19%溢价。我们维持购买建议并将我们的公允价值降低到PLN 500.0(17%上升空间),这是因为2024E的性能明显降低,而不是我们以前的期望。
VIGO Photonics 设计和制造 HgCdTe、InAs 和 InAsSb 探测器、专用电子设备(前置放大器、TEC 控制器、电源)、探测模块以及机械配件。这些设备的特点是灵敏度高,光谱范围广,从 2 到 14 μm,速度快,频率带宽高达 1 GHz。
除非另有说明,维哥县地区规划委员会会议于每月第一个星期三举行。这些会议于下午 6:00 在维哥县附属楼的议会厅举行,地址为 127 Oak Street, Terre Haute, IN 47807。开发商或其代表必须出席这些会议。
1 西班牙圣地亚哥德孔波斯特拉大学基因组与疾病、分子医学与慢性疾病研究中心 (CIMUS); 2 西班牙圣地亚哥德孔波斯特拉大学动物学、遗传学和体质人类学系; 3 英国剑桥威康桑格研究所癌症衰老和体细胞突变项目; 4 西班牙维哥大学系统基因组学实验室; 5 CINBIO,维哥大学,西班牙维哥; 6 西班牙维哥加利西亚南部健康研究所 (IIS Galicia Sur),SERGAS-UVIGO; 7 西班牙维哥大学马里尼亚研究中心(ECIMAT),维哥,西班牙; 8 西班牙海洋研究所(IEO),加的斯海洋中心,西班牙加的斯; 9 海洋研究和水产养殖实验室(LIMIA) - 巴利阿里群岛政府,西班牙巴利阿里群岛安德拉特克斯港; 10 西班牙巴利阿里群岛马略卡岛帕尔马农业环境研究和水经济研究所(INAGEA)(INIA-CAIB-UIB); 11 意大利那不勒斯安东多恩动物站; 12 ECOMARE,环境与海洋研究中心(CESAM),阿威罗大学生物系,圣地亚哥大学校区,阿威罗,葡萄牙; 13 杜布罗夫尼克大学水产养殖系,杜布罗夫尼克,克罗地亚; 14 西班牙维哥大学生物化学、遗传学和免疫学系; 15 西班牙维哥大学马里尼亚研究中心
1海洋研究所 - 停滞研究底部科学无花果(IM-CSIC),爱德华多头发6,E-36208西班牙Vigo; (调频。); (A.R.); (我是。)2 Vigo大学,西班牙Vigo的E-36310大学校园(B.M.-P。); (先生。) Bigy,Institute(ISA-UB),高级研究所,加泰罗尼亚高级 - 其他研究美分委员会(IQAC-CSIC),Jordi Girona 18-26,E-08034,E-08034,西班牙巴塞罗那,电话。 : +34-986-231-9302 Vigo大学,西班牙Vigo的E-36310大学校园(B.M.-P。); (先生。)Bigy,Institute(ISA-UB),高级研究所,加泰罗尼亚高级 - 其他研究美分委员会(IQAC-CSIC),Jordi Girona 18-26,E-08034,E-08034,西班牙巴塞罗那,电话。: +34-986-231-930