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Zensar Technologies Limited：Recreded
重申Zensar Technologies Limited（Zensar）因素在其在IT服务行业中的业务状况以及健康财务状况的确认，其标志是其强大的资本结构，健康的现金应计和强大的流动性位置。Zensar在2024财年中以INR期限为1.1％，这是因为整个行业的普遍需求软化和淡淡的增长情绪，这在2025年第1季度略有提高到3.4％。其营业利润率（OPM）在2024财年的营业利润率（OPM）从2023财年的11.4％提高到17.8％，这是因为员工利用水平的提高（201224财年的81.4％从81.4％的81.4％）从上十二个月（ltm）的Q1 FY202020202020202020202020202020202020202020202.6％的Q4 fyy202025 fyy202025 fyy202025 fyy202025 fyy202025 fyy202025的汇率显着降低。 趋势。由于工资远足，在第1季度第1季度的运营获利能力略有下调，有些供应可疑应收账款和稍高的运营费用。然而，ICRA预计，尽管在全球行业的逆风中，尽管收入增长繁重，但在2025财年，OPM在2025财年的16.5-17.0％都将稳定在16.5-17.0％。
季度截至2024年9月30日Zensar Technologies ...
有关我们未来潜在客户的某些陈述是前瞻性的陈述，涉及许多基本的/未识别的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致实际结果差异。此版本和其他陈述（书面和口头）我们定期包含前瞻性陈述，这些陈述根据管理层的计划和假设列出了预期结果。但是，这种风险和不确定性包括但不限于我们管理增长的能力；收入/汇率的波动； IT服务的激烈竞争，包括影响成本优势的因素；工资增加；吸引和保留高技能专业人士的能力；固定价格，固定时间框架或其他合同的时间和成本超支；客户集中；对移民的限制；我们管理国际业务的能力；我们服务产品中对技术的需求减少；电信网络中断；我们成功完成和整合收购的能力；我们服务合同的损害赔偿责任；印度和我们客户运营的国家的政府措施，撤回政府财政激励措施；印度和/或世界各地的经济低迷，政治动荡，筹集资金或收购公司的法律限制；未经授权使用知识产权和影响该行业的一般经济条件。
Zensar 报告称，2024 财年第 4 季度收入环比增长 2.4%，净利润增长 7.6%
• 2024 财年第 4 季度，公司报告收入为 1.481 亿美元，按报告货币计算环比增长 2.4%，按固定汇率计算增长 2.0%。• 2024 财年全年，公司报告服务收入为 5.913 亿美元，按报告货币计算同比增长 1.0%，按固定汇率计算同比增长 1.3%。 • 在 2024 财年第 4 季度，EBITDA 为 16.5%，比上一季度同比增长 200 个基点，比上一季度下降 70 个基点 • 在 2024 财年第 4 季度，PAT 为 14.1%，比上一季度同比增长 430 个基点，比上一季度增长 70 个基点 • 截至 2024 财年第 4 季度末，公司净现金为 2.617 亿美元，比上一季度增长 5.4% • 美国地区服务收入以报告货币计算环比增长 4.3%，以固定汇率计算增长 4.2%。 • 欧洲地区服务收入以报告货币计算环比下降 1.2%，以固定汇率计算下降 3.1%。 • 南非服务收入以报告货币计算环比下降 2.3%，以固定汇率计算下降 2.0%。 • 银行和金融服务报告称，按报告货币计算，服务收入环比增长 2.5%，按固定汇率计算，增长 2.0%。 • 制造业和消费者服务报告称，按报告货币计算，服务收入环比增长 3.0%，按固定汇率计算，增长 2.3%。 • Hitech 报告称，按报告货币计算，服务收入环比增长 0.8%，按固定汇率计算，增长 0.7%。 • 医疗保健和生命科学报告称，按报告货币计算，服务收入环比增长 3.6%，按固定汇率计算，增长 3.5%。
库存更新
我们的看法：Zensar Tech是一家位于浦那的IT服务公司，其收入在各种服务产品中多元化，例如包括核心应用程序服务和数字服务的数字应用服务（DAS）。数字基础服务包括云，数字LED NEXT GEL CORE基础架构服务和核心基础架构服务。其客户群分布在整个制造业（工业和高科技），零售和银行和金融服务（BFSI）领域，从而导致行业明智的多元化。Zensar在33个地点拥有10,500多名员工，为145多家领先的公司提供工程和技术解决方案。Zensar Teach Deal Pipeline在第四季度FY24中仍然保持强劲，以银行，金融服务和保险（BFSI），医疗保健和制造业的重大合同获胜。Q4FY24中的订单书为181.5亿美元，增加了8.4％QOQ。全年订单簿为698亿美元，同比增长22％。我们预计，利润率可以通过改进的服务组合，优化员工金字塔，SG＆A合理化和招聘成本以及改善利用率而导致的边缘改善。Zensar继续加强其与焦点区域的上市。公司一直专注于战略执行和由高级工程，经验服务和其他服务线领导的长期增长。该公司还专注于收入超过20亿美元的客户。我们预计，收入增长的强劲增长势头将继续前进，预计25E/FY26E的收入增长分别为8％/13.1％。在2023年2月8日，我们发布了Zensar Tech Ltd上的股票更新报告（链接），并建议在243-248卢比的乐队中购买，并将进一步的跌幅增加到215-220卢比的乐队，以筹集276卢比的基本案例目标，而Bull Case Target的基本案例目标为296卢比。股票在通话到期之前实现了两个目标。鉴于健康的增长前景以及对H1FY25中强劲数字的期望，我们现在已经修改了收益和股票目标价格。估值和建议：Zensar有望在中型到长期中注册收入增长。我们认为，Zensar Tech将通过健康的交易管道和强大的执行方式实现长期可持续增长。Zensar多年来在有机和无机上发展。该公司预计EBITDA的利润率将在年中期稳定；较高的新鲜摄入量和近岸的位置将减少对分包商的依赖并增加利用率。推动交易势头，年金收入，对销售和人才的投资增加，领导力和收购方面的收购，以建立能力型堡以良好的长期收入增长。
2024年技术服务的并购交易
来源：Mergermarket，Cap IQ，PitchBook，EY研究和分析注：1。大帽子包括TC，Infosys，Wipro，Wipro，Hcl，Ltimindtree，Tech Mahindra，Tech Mahindra，Accentrure，IBM，IBM，认知，cognizant，capgemini，capgemini，ntt Data，Cgi，Cgi，cgi，; 2。IT中小型帽子和数字本地人包括Coforge，Mphasis，Persistent，Zensar，Mastek，Mastek，Birlasoft，Sonata，Perfificion，Sopra Steria，Sesa，Sesa，Sesa，Zensar，Zensar，litentview，datamatics，datamatics，Saksoft，Saksoft，Saksoft 3。Other Large Buyers include EY, Deloitte, KPMG, PwC, McKinsey, BCG, Bain, WPP, Dentsu, Omnicom, Havas, Publicis, IPG,Hitachi, Salesforce, Fujitsu, Globallogic, CDW, Insight Enterprises, Alten, AFRY, Etteplan, KPIT, L&T Technology Services,Cyient, WNS, Genpact, EXL，任务，电视，传送性，Compenix，TTEC，Majorel，Hinduja Global Solutions
通过经验，工程和参与来解决问题
RPG集团是一个全球多元化的业务集团，在信息技术，基础设施，轮胎，药品，能源和农业综合企业领域拥有运营。由传奇的工业家R. P. Goenka博士创立，该小组的血统可以追溯到19世纪初。今天，RPG拥有几家经济核心领域的公司：Zensar Technologies，Kec International，Ceat，RPG生命科学，Harrisons Malayalam，Raychem RPG和Spencer International Hotels。印度最多样化的集团之一，RPG名称是稳定，持续增长，高标准公司治理的代名词，以及对人们和环境的尊重文化。
印度负责任的人工智能开发者手册
该剧本极大地受益于以下利益相关者和主题专家的见解和反馈：Abhik Chaudhuri，塔塔咨询服务公司数字化转型治理专家 • Abhijnan Chakraborty 博士，印度理工学院 Kharagpur 分校计算机科学与工程系助理教授 • Abilash Soundararajan，PrivaSapien 创始人兼首席执行官 • Abhishek Upperwal，Socket Labs 创始人兼首席执行官 • Ajit Ashok，飞利浦创新园区数据与人工智能卓越负责人 • Akbar Mohammed，Fractal 分形维度负责人 • Amrita Sengupta，互联网与社会中心研究与项目负责人 • Amritendu Mukherjee 博士，NeuroPixel.AI Labs 联合创始人兼首席技术官 • Anand Venkatanaryanan，DeepStrat 首席技术官 • Andeed Ma，新加坡风险与保险管理协会会长兼理事会主席 • Anwesha Sen ，Takshashila 机构助理项目经理 • Arti Khanijo，United We Care 产品主管 • Ashutosh Kumar，Corrosion Intel 工程总监兼主管 • Atul Gandre，塔塔咨询服务公司 AI.Cloud Microsoft Practice 技术主管 • Avik Sarkar 博士，印度商学院莫哈里分校高级研究员兼客座教授 • Avinash Babu M.，Samasti Health Technologies 首席执行官 • Axel Beelen，数据保护和人工智能法律顾问 • Ayushi Agarwal，United We Care 数据科学与分析主管 • Bhavana Mittal，Bert Labs 联合创始人、执行董事兼首席增长官 • Bishakha Bhattacharya，AWS 印度和南亚公共政策主管 • Devesh Raj，富达投资人工智能和数据科学总监 • Errol Finkelstein，ChipX Limited 联合创始人兼首席运营官 • Jeyandran Venugopal，首席产品和Flipkart 的技术官 • Jyothi VK，Aditya Birla Fashion and Retail 总法律顾问兼高级副总裁 • Karen Silverman，The Cantellus Group 创始人兼首席执行官 • Karthik Rao Bappanad，Deep- Strat 网络安全和公共政策顾问 • Krity Kansara，博世全球软件技术公司负责任 AI 产品经理 • M. Chockalingam，nasscom ai 技术总监 • Markus Krebsz，联合国欧洲经济委员会 AI 和其他数字嵌入式技术项目负责人 • Merve Hickok，AIethicist.org 创始人 • Michael Borelli，AI & Partners 总监 • Nehaa Chaudhari，Ikigai Law 合伙人 • Nita Khare，塔塔咨询服务公司 AI.Cloud Microsoft Practice 技术冠军 • Pavan M. Laxmeshwar，博世全球软件技术公司 AI 项目经理 • Preethika Pilinja，Zensar Technologies 高级经理（法律） • Prinkan Pal，LEGOAI Technologies 联合创始人兼首席执行官 • Ravi Vijaya Raghavan，Flipkart 首席数据与分析官兼高级副总裁 • Rohit Kochar，Bert Labs 创始人、执行主席兼首席执行官 • Rubal Chib，qZense Labs 联合创始人兼首席执行官 • Ryan Carrier，ForHumanity 执行董事 • Sachin Baliga 博士，Fortis Healthcare 顾问精神病医生 • Saikat Saha 博士，nasscom ai 技术总监 • Sameep Mehta 博士，IBM Research 杰出工程师 • Satish Grampurohit，Cogniquest Technologies 联合创始人兼首席执行官 • Saurabh Singh，AWS 印度和南亚技术政策负责人 • Sendil Kumar，礼来公司高级分析和数据科学高级总监 • Shweta Gupta，微软工程高级总监 • Sivaramakrishnan R. Guruvayur 博士，aaquarian.ai 首席 AI 科学家，