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财务报告发展 - 衍生品和对冲
4.6.9 Portfolio hedging ...................................................................................................... 162 4.6.9.1 Fair value portfolio hedges ............................................................................... 162 4.6.9.1.1 Portfolio layer (formerly last-of-layer) hedges and other considerations (updated September 2023) .............................................. 165 4.6.9.2 Cash flow portfolio hedges (updated July 2024) ............................................... 165 4.6.10 Firm commitments that contain a foreign-currency-denominated fixed price ................ 168 4.6.11 Other exclusions ....................................................................................................... 169 4.7 Preexisting hedging relationships under ASC 815 ................................................................ 171 4.8 Hedge effectiveness ........................................................................................................... 171 4.8.1 What is 'highly effective'?.......................................................................................... 172 4.8.1.1 Over what period does the hedge have to be highly effective?
抵押贷款管道对冲101
锁定 – 锁定借款人的贷款需要反映准确及时的定价。一旦发出利率锁定承诺，应立即更新渠道，通常通过贷款发放软件 (LOS) 集成（例如我们在 MCT 提供的集成），贷款文件特征的准确性对于确定适当的对冲至关重要。 覆盖率 – 必须根据市场变化和抵押贷款渠道的变化不断审查和更新活跃的对冲头寸。覆盖率基于多种因素，最明显的是拉动率和公司整体期望的对冲比率。对冲软件可以帮助您在执行交易之前模拟您的最终头寸，或者您的对冲顾问可以负责代表您执行交易。 最佳执行 – 最大化利润和保护保证金是任何二级营销经理的目标。强大的最佳执行分析可帮助您根据目标选择最佳交付方式和投资者目的地。简而言之，为每件产品找到最佳出路。 按市价报告 – 报告对于监控渠道变化和有效跟踪盈利能力都至关重要。对于所有权部门和二级部门来说，获得强大的每日报告堆栈至关重要。每天晚上，发起人都会将管道和相应的 TBA 交易头寸标记到市场上。这种实时和每日报告支持透明度和优化。
分析大型风项目的固定体积掉期为对冲金融风险的分析
大规模风力发电项目越来越多地将电力直接销售到批发电力市场中，而没有稳定（固定价格）的未收集协议的好处。因此，许多风能生产商寻求财务对冲合同，以减轻价格风险。一项特定的对冲合同 - “固定销量价格互换” - 已广泛使用，但它对风能生产商施加了几项责任，以降低其有效性。在本文中，我们研究了与固定量互换相关的问题，并探索了提高其性能的可能性。使用西南电力池（SPP）市场中的假设风能项目作为案例研究，我们首先要研究“塑造风险”（实际风能生产和合同条款指定的每小时生产目标之间的不平衡）如何对合同的绩效产生负面影响，以及是否可以通过改进的合同设计来补救合同。使用多目标优化算法，我们找到了替代合同参数（小时风力发电目标）的示例，这些示例在低绩效月份在增加收入时更有效，并且比常规固定量掉期更低的成本进行。然后，我们研究“基础风险”（“基础”在“节点”之间的市场价格差异，其中风项目将电力注入电网和区域枢纽的价格）如何对合同绩效产生负面影响。总体而言，我们的结果表明，风力发电者将更好地为套期保护人提供大幅降低风能生产的量，并且在某些月份不应对冲。另一个关键发现是，合同绩效在基本风险中适度降低而提高。这表明消除网格中的传输拥塞问题可能不需要提高合同绩效。