XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search Systemyoy
恒诺微电子
行业集团 2023 年第四季度：由于毛利率疲软，核心利润低于预期 韩亚航空在 2023 年第四季度实现净利润 1.25 亿泰铢（同比下降 88%，环比下降 83%），但不包括一次性项目（即 7500 万泰铢外汇收益、2150 万泰铢减值损失冲销和调整） BT262M的库存价值，公司的核心营业利润将为2.91亿（-47％，QOQ-57％），这比我们的估算/彭博社共识低43％/50％，这是由于您的预期率（gpm）是2％的2％。该季度的GPM仅为15％的假设，我们认为这是由于HANA较低的容量利用率而高于预期的单位成本。例如德州仪器，史蒂罗电子学和Sensata，是Hana的客户正如 IDM 高管在第三季度财报电话会议上所评论的那样，由于一些汽车/工业零部件制造商的库存水平上升速度快于需求，尤其是在 2023 年第 2 季度至 2023 年第 3 季度，Hana 直接和间接地预计 2024 年第 1 季度将进一步进行库存调整。上个月鉴于传统终端市场的增长前景较弱，我们预计 Hana 的销售额在 2024 年上半年将比平时季节性下降，但我们相信随着客户补货，销售额将在 2024 年下半年开始复苏。由于客户采用的高压电动汽车数量减少，SiC 趋势疲软。我们估计 Hana 的全资韩国子公司 Powermaster Semiconductor (PMS) 的销售额将在 2023 年第四季度环比增长 35% 至 1.24 亿泰铢。尽管我们预计 PMS 的销售额将在 2024 财年继续增长，因为产量增加了，但我们预计该公司将在 2024 财年继续增长，因为销量增加了。但到 2024 年，客户对高压电动汽车的采用率下降可能会对碳化硅 (SiC) 技术构成重大挑战。SiC 元件是电动汽车中高效高压电力电子设备的关键元件。因此，硅元件对高压电动汽车（而不是低压电动汽车，因为后者更便宜）的需求下降也可能影响对 SiC 元件的需求，并导致 PMS 比预期更晚达到盈亏平衡。由于复苏进一步延迟，评级建议从“买入”下调至“持有”在调整毛利率假设后，我们将 2024-2025 财年核心每股收益下调 17%，并将对 Hana 的评级从买入下调至持有，因为我们认为股价仍受到 2023 年第四季度收益疲软以及 2024 年上半年核心业务和 PMS 可能脆弱复苏的压力。我们还将 Hana 的目标价下调至 40.50 泰铢，这意味着 2024 财年的市盈率为 12.6 倍（5 年平均值的 -1SD），低于 17.5 倍的市盈率。然而，如果全球电子产品需求回升，Hana 可能面临上行风险，而下行风险则来自毛利率低于预期和 PMS SiC 产量增长低于预期。
航空客运市场分析 – 2024 年 10 月
• 10 月份，全行业总收入客公里 (RPK) 同比增长 7.1%，创历史新高。可用座位公里 (ASK) 同比增长 6.1%，与旅客需求一致。客座率 (PLF) 比上年增加 0.8 个百分点，全行业总客座率达到 83.9%。 • 国内总客运量同比增长 3.5%。中国大陆仍处于领先地位，同比增长 9.7%。所有受监测市场继续呈现稳定迹象。 • 10 月份，全行业国际客运量同比增长 9.5%。北美和欧洲航空公司本月实现的增长高于上月，而其余地区的 RPK 增幅进一步放缓，符合普遍预期。 • 欧洲境内国际客运量创历史新高，北美国际市场本月再次表现强劲，亚太国际航线地区的增长势头持续。
航空货运市场分析：2023 年 11 月
• 11 月份，全球航空货运需求同比增长 8.3%，创下约两年来航空货运吨公里 (CTKs) 的最高年增长率。目前，行业 CTKs 比 2019 年的水平低 2.5%。 • 国际 CTKs 同比增长，全球 (+8.1%) 以及除欧洲内部以外的所有主要贸易航线均是如此。年度增长由涉及中东和亚洲的航线引领。 • 衡量全球航空货运能力的可用货运吨公里 (ACTKs) 在过去七个月中一直保持在 2019 年以上的水平。国际客运腹舱运力的持续扩张推动 11 月份 ACTK 同比增长 13.7%。 • 全球航空货运量的扩张伴随着载货率 (环比) 的小幅上升，并受到全球贸易数据稳定、大多数主要经济体通胀缓解、航空燃油价格下降和航空货运收益增加的支持。
空中货物市场分析 - 2024年8月
•全球货物吨公里（CTK）上个月增长了11.4％（YOY），连续第9个月交付了两位数的需求增长，并且连续第二个月份以创纪录的年度需求水平达到创纪录的第二个月。季节性调整的网络，需求纳入-0.2％的月份（妈妈）。•国际CTK在所有地区和主要贸易车道的推动下，相对于去年增加了12.4％。亚太航空公司以14.8％的同比达到了最大的扩张，对中东欧洲贸易车道的需求超过了所有其他人，年度增长28.9％。•以可用的货物吨公里（ACTK）测量的全球航空货物产能在8月份增长了6.2％，比前几个月的增长速度慢，但同时达到了创纪录的能力水平。•尽管全球创纪录的能力和燃油价格下跌，但全球空中货物收益率仍然保持了适度的上升趋势。
Tech Mahindra
•收入绩效：Q3FY25中的TechM报告的收入为1,567.5亿美元下跌1.3％QOQ/0.4％同比。在CC期间，收入上涨了1.2％QOQ /1.3% yoy，而按卢比期间，收入为13,285.6千万卢比，下降0.2％QOQ / QOQ / UP 1.4％yoy yoy•利润率•利润率：公司的EBIT利润率：公司的EBIT利润率提高了60 bps QoQ QoQ的稳定性，额外的货物量不足，额外的货物量为10.2％，优化了优势，优化了优势，优化了优秀的优秀效果，优秀的优势是优秀的优势。和持续的投资压力。PAT余量为7.4％，下降了200个BPS QOQ（+80 bps QOQ如果在上一季度进行了土地销售调整）。•地理表现：地理明智之举，除非世界其他地区（占混合量的25.6％），垂直行业的下降，欧洲（占混合混合物的23.6％）和美国（51％的混合物）下降了3％和1.9％。•段性能：以QOQ为基础，其他（占混合量的4.6％），医疗保健和救生员（占混合混合物的7.7％），零售运输和物流（8.1％的混合物）和BFSI和BFSI（16.1％）（16.1％的混合物）增长了14.4％，2％1.3％和0.3％和0.3％的交流（32.5％）（32.5％的含量（32.5％）（32.5％）（32.5％的含量）（32.5％）（32.5％）（32.5％）（32.5％）（32.5％）混合）和高科技和媒体（占混合混合物的14.3％）分别下降了4.1％，3.6％，1.7％
FQHC-诊所-战略计划-1.pdf
• 制定工作计划并与“直接影响、直接领导”的弱势患者组织建立社区伙伴关系，以指导参与机会 • 在 2022 年 1 月之前根据 UDS 完成 2015-202 年度的同比比较分析 • 到 2022 年创建距健康中心 5 英里内的文化多元化人口地图 • 推动文化多元化社区机构之间的参与度和伙伴关系同比增长 1% • 跟踪所采用的有助于更好地服务于最弱势患者群体的文化实践数量
新闻稿
业务绩效是由综合供应链解决方案（ISC）中非常强大的增长势头驱动的。ISC的收入为1,318.9 CR，同比增长20.1％，从第1季度的1,097.7 CR上升，在第1季度的1,097.7 CR，QOQ从Q4 Q4中的1,255.2 CR上升了5.1％。iSCS细分市场收入在所有地理位置（印度，欧洲，北美）均增长，依次和Yoy。现有参与和新业务发展的扩展推动了收入增长。在季度中，该公司开始与Centrica plc进行了七年的变革互动。其他一些主要的新客户赢家 /续订包括与一家专注于Mobility的德国跨国技术公司的合同，该公司专注于印度的专业玻璃和材料公司，以及一家领先的美国太阳能技术公司。运营杠杆有助于从第1季度的8.7％和140 bps qoq的调整后的EBITDA利润率扩大190 bps yoy至10.6％，从第四季度第4季度的9.2％从9.2％的QOQ中。ISC段调整后的EBITDA为139.8 Cr，从Q1 FY23中的95.3 CR上升46.7％，从Q4 FY23中的115.0 CR上提高了21.6％的QOQ。
2024 年 6 月航空客运市场分析
• 6 月份，航空业总收入客公里 (RPK) 同比增长 9.1%，而可用座位公里 (ASK) 同比增长 8.5%。客座率 (PLF) 超过去年同期，表明 6 月份航空旅行需求强劲。 • 航空业国内客运量保持增长趋势，同比增长 4.3%。巴西以 7.6% 的年增长率领跑。日本的 RPK 连续第三个月收缩，尽管负增长有所缓和。 • 6 月份，航空业国际客运量同比增长 12.3%，向航空业长期平均增长水平迈进。大多数地区都保持了两位数的增长。 • 航空旅行需求前几个月的表现比去年要温和。国内和国际旅行的机票销售与上个月相比都有所放缓，国内和国际旅行的机票销售收缩了 0.9%。
