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截至 2024 年 6 月 30 日的中期报告 - 投资者关系
经济增长（%） 1 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 4 主要驱动力 全球经济 2 3.2 3.1 2024 年上半年全球经济表现强劲，但各地区的增长动力各不相同。全球贸易量回升，通胀继续走软。然而，由于进展缓慢，通胀仍高于各国央行设定的目标值。地缘政治发展继续给全球经济增长带来不确定性 其中：发达国家 1.5 1.5 在发达国家，尽管货币政策持续紧缩，但美国经济尤其表现强劲。欧元区经济在停滞阶段后开始恢复增长，对外贸易是最重要的驱动力。通胀率尽管呈下降趋势，但仍高于央行的目标 新兴市场 4.3 4.2 增长势头改善，主要得益于低于预期的通胀和大幅降息。工业生产和贸易疲软触底反弹，一定程度上帮助了与欧洲和美国接轨的地区 欧元区 经济 3 0.5 0.5 欧元区经济缓慢回升，主要受外贸推动。工资增长和消费者价格通胀放缓为私人消费提供了顺风，但各地区势头不尽相同。6月份，欧洲央行谨慎降息 其中：德国 经济
经济活动全球经济继续战斗......
全球经济继续与持续的高通胀作斗争。生活成本上升、金融条件收紧、新冠疫情持续蔓延以及俄乌战争严重影响了增长势头。在美国，服务业和制造业就业增加，导致国内需求回升。然而，随着创纪录的通胀，美联储在 2022 年 10 月进一步收紧货币政策。在欧元区，尽管劳动力市场状况存在地区差异，但在劳动力市场复苏的推动下，经济增长略有放缓。在英国，随着经济活动从女王葬礼后的额外银行假期的影响中反弹，经济增长略有回升。然而，税收增加、物价上涨和借贷成本上升削弱了潜在的增长前景。在日本，由于资本投资下降、贸易逆差扩大以及高成本推动的通胀压力，经济活动萎缩。在新兴市场经济体中，中国录得温和增长，主要得益于对基础设施和高端制造业活动的公共投资。然而，新冠疫情的不确定性、房地产市场放缓以及监管变化抑制了私营部门的投资。在印度，由于制造业和服务业的增长，经济活动出现反弹。此外，商品贸易的改善和通胀略有下降支撑了国内需求。
欧洲咨询工程行业现状
欧洲咨询公司的订单存量目前仍相当高，为 8.4 个月，即使与 2022 年春季（有史以来最好的）峰值相比有明显下降。目前 8.4 个月的水平是由于 2023 年秋季市场放缓，以及欧洲咨询公司普遍能够增加员工数量，从而减少相对积压的订单。如之前的图表所示，该行业有很多积极的势头，这可能会导致未来一段时间订单存量回升。
毕马威企业财务 - 毕马威国际
尽管所有行业的整体并购都面临阻力，再加上宏观经济的不确定性，但技术服务并购市场在 2023 年依然保持强劲，这得益于云支持、数字化转型、数据/分析和人工智能等多个关键行业主题。上市技术服务公司的股价在 2023 年有所回升，而 2022 年则经历了大幅下跌。过去 12 个月，估值也从年初的平均 EV/LTM EBITDA 倍数 13.5 倍上升至 2023 年底的 15.4 倍。
中国经济季刊 2024 年第二季度
今年上半年，中国国内生产总值增长 5%，达到了官方目标。然而，第二季度经济增长放缓，政策制定者面临加大刺激措施的压力。这对于确保经济实现全年增长 5% 左右的目标至关重要。尽管中国经济正在复苏，但结构性失衡仍然存在，经济增长仍然严重依赖工厂活动和国外需求。尽管工厂价格下跌，消费者价格低迷，但工业产出仍保持强劲增长。此外，全球贸易的周期性回升迄今为止有助于抵消国内消费疲软的影响。
专栏A 国际经济展望
欧元区和英国的增长较为缓慢（第三季度分别为 0.9% 和 1%），而日本的产出增长在过去一年中波动不定（目前同比增长 0.3%）。在欧元区，净出口是增长的主要推动力，私人和政府消费也做出了积极贡献，而投资则继续减弱。2024 年英国的增长主要由政府支出推动，而商业投资和国内需求对产出仅起到微小的贡献。略有不同，日本的增长似乎因私人消费复苏而回升，但与其他经济体相比仍然较低。
欧盟和欧元区经济信心下滑......
欧盟 ESI 的下滑是由于工业信心明显下降，零售业、建筑业和消费者信心增长较小弥补了这一缺口。服务业信心总体保持稳定。在欧盟最大的几个经济体中，西班牙（-4.8）2、法国（-4.7）、波兰（-3.6）和荷兰（-2.3）的 ESI 明显下降，意大利（-0.5）的降幅较小，而德国则出现回升（+0.8）。10 月份工业信心进一步受到打击，下降了 -1.8 点，原因是所有三个分项指标（即管理者对当前整体订单水平、成品库存和生产预期的评估）普遍恶化。在未纳入信心指标的问题中，管理者对出口订单和过去生产的看法也有所恶化。相比之下，服务业信心几乎没有变化（+0.1），因为管理者对过去需求评估的小幅下降被需求预期的改善所抵消。管理者对过去商业状况的评估基本保持稳定。消费者信心继续上升（+0.5），这得益于消费者对其家庭过去和预期财务状况的认知有所改善。然而，消费者对其国家总体经济状况的预期和大宗采购的意图基本保持不变。零售贸易信心回升（+0.9），反映了所有三个组成部分的改善（即零售商对过去和未来商业状况的评估，以及他们对库存量的评估）。10月份建筑信心进一步改善（+0.7），这得益于建筑商就业预期的显著提高。建筑商对订单水平的评估基本保持稳定。关于限制建筑活动的因素，表示需求不足的建筑经理百分比增加了1.2
2023/2024 年度报告
在经济不确定和利率上升的情况下，集团仍致力于完成和销售其现有的住宅项目。在旅行限制放宽后，我们在新加坡的服务式公寓和珀斯酒店表现良好。然而，由于预计酒店供应将增加以及来自区域目的地的竞争加剧，预计今年对服务式公寓的需求增长将放缓，尽管预计游客人数将有所回升。目前正在实施一项计划来提升 Duxton Hotel，以确保其竞争力。Paya Lebar Square 继续保持满员，其运营业绩有望在整个 2025 财年保持稳定。