在这场危机中,政府继续维持高额财政赤字,并通过国内借贷来筹集资金。结果导致经济中的货币供应量和现金流通量急剧增加。因此,现金流通量在 2013 年徘徊在该国总货币供应量的 22% 左右,到 2023 年攀升至 29% 以上。16 其他政策选择,包括在巴基斯坦被洗钱监督组织金融行动特别工作组列入灰名单后对银行业实施更严格的合规要求,激励公民和家庭在现金经济中经营。17 现金经济的增长继续在更广泛的非法经济中发挥关键作用,特别是因为它与非法商品的流动和经济中日益美元化有关。
引言州政府专注于关键的财政指标,旨在消除/减少收入赤字和财政赤字,以确保州经济的整体财政健康和审慎的债务管理。在州政府的财政运营中具有更高的透明度,并且在财政政策中存在中期框架是偶然的。2010年7月制定了2010年的《西孟加拉邦财政责任和预算管理法》(FRBM),并于2011年4月和2021年1月和2022年11月再次修订。根据《最后的修正案》,固定的目标在未来几年仍在继续。第十五个中央财政委员会还提供了一系列建议,以实现工会和州政府的财政目标。建议之一是,州政府可以修改其FRBM法案,以规定有关财政赤字的法定灵活限制。再次,有关《 FRBM法》也可以进行适当的修改,以对新的资本计划的制裁提供法定的上限,以适用于年度预算规定的适当倍数。第15财政委员会阐明了国家的财政纪律方面的某些灵活性: - 净借贷的正常限制可以固定为2021 - 22年的GSDP的4%,在2022-23中以3.5%的限制,并以2023-24至2023-24至20225-26的GSDP保持3%。“正常”一词用于澄清,我们尚未考虑州政府要进行的任何额外借款来管理GST薪酬的短缺,或者我们建议用于电力部门改革的基于激励的额外借款空间。根据FRBM法案,每年设定了里程碑,以评估财政纪律方面的成就进度。根据该法案准备了本年度对国家财政政策和财政战略的年度声明。在随后的文本部分中,就国民和州经济增长而言,就2011 - 2011 - 12年基准年计算的GDP/ GSDP和GVA/ GSVA而言,已经对概述进行了讨论,并且财政指标已经相应地到达。在议会中介绍了2024 - 25年的中期财政政策声明和财政政策战略声明,以反思政府的意图以及代表其实现FRBM法案中提到的目标的政府意图和倡议。
从长远来看,国家经济的财政健康是由观察到的财政纪律水平和遵循财政谨慎的水平确定的。政府专注于关键的财政指标,旨在消除/减少收入赤字和财政赤字,并确保审慎的债务管理。政府财政运营的透明度和财政政策的中期框架的存在是偶然的。2010年7月制定了2010年的《西孟加拉邦财政责任和预算管理(FRBM)法》,并于2011年4月和2021年1月,2022年11月,随后在2024年3月。根据《最后的修正案》,固定的目标在未来几年仍在继续。第十五个中央财政委员会还提供了一系列建议,以实现联盟和州政府的财政目标。建议之一是,州政府可以修改其FRBM法案,以规定有关财政赤字的法定灵活限制。再次,有关《 FRBM法》也可以进行适当的修改,以对新的资本计划的制裁提供法定的上限,以适用于年度预算规定的适当倍数。第15财政委员会阐明了国家的财政纪律方面的某些灵活性: - 净借贷的正常限制可以固定为2021 - 22年的GSDP的4%,在2022-23中以3.5%的限制,并以2023-24至2023-24至20225-26的GSDP保持3%。根据FRBM法案,每年设定了里程碑,以评估财政纪律方面的成就进度。“正常”一词用于澄清,我们尚未考虑州政府要进行的任何额外借款来管理GST薪酬的短缺,或者我们建议用于电力部门改革的基于激励的额外借款空间。根据该法案准备了本年度对国家财政政策和财政战略的年度声明。在随后的文本部分中,关于国民和州经济增长的讨论,就2011 - 12年代基准年估计的GDP/GSDP和GVA/GSVA而言,已经进行了概述,并且财政指标已得到相应。在议会中介绍了2025 - 26年的中期财政政策声明和财政政策战略声明,以反思政府的意图以及代表其实现FRBM法案中提到的目标的政府意图和倡议。
ABP 与 2023-2027 年中期债务战略中的建议战略相关。虽然 ABP 的宏观经济假设更为贴近当前(与 2024 年 11 月的国际货币基金组织第四条一致),但建议的 2023-2027 年中期债务战略并未改变。建议的债务战略假设中长期债券(60%)在国内融资中的份额增加,以深化市场。国库券将占计划发行证券的 40%。中期债务战略中的计划国内借款是为了支持国内债务市场的发展,尤其是在通胀率从 2023 年底的 52.2% 下降到 2024 年 10 月的 16.9% 的情况下。该战略的理由是增加国内债务的平均到期时间 (ATM) 并降低利率成本以及展期风险。为了弥补财政赤字和偿还债务,政府计划通过国内外渠道筹集资金。
2023 年,俄罗斯经济增长 3.5%,但 2024 年预测显示,由于货币政策收紧和全球经济放缓预期,经济增长将放缓至 1.5%。尽管庞大的军费开支和西方能源制裁侵蚀了预算收入,但财政赤字总体上得到了控制。对违反能源制裁的第三国公司的审查加强,导致 2023 年底俄罗斯石油价格的折扣扩大。总体而言,俄罗斯的进口模式保持相对稳定。特别是,2023 年 11 月欧盟对俄罗斯的经济关键和共同高优先级商品的出口仅占其战前水平的 2%,凸显了制裁在阻止直接出口方面的有效性。除中国和香港外,土耳其和独联体国家也成为重要供应国,满足了俄罗斯对经济关键商品和高优先级物品的需求。
2020 年,哥斯达黎加经济萎缩 4.1%,主要原因是为应对新冠病毒疫情而采取的措施以及外部需求减弱。劳动力市场和财政账户也受到疫情的严重打击。全年平均失业率为 19.6%,高于 2019 年的 11.8%;第四季度失业率为 20%,而第二季度曾达到 24% 的峰值。公共财政状况恶化——中央政府财政赤字占 GDP 的 8.1%,而 2019 年为 6.7%——主要归因于经济活动放缓和税收暂时冻结导致的收入下降。由于商品进口的萎缩被旅游收入的大幅下降所抵消,经常账户赤字小幅上升至 GDP 的 2.4%(2019 年为 2.3%)。由于需求疲软、失业率高企以及国际燃料价格下跌,2020 年底同比通胀率放缓至 0.9%(低于 2019 年的 1.5%)。
2023 年,俄罗斯经济增长 3.5%,但 2024 年预测显示,由于货币政策收紧和全球经济放缓预期,经济增长将放缓至 1.5%。尽管庞大的军费开支和西方能源制裁侵蚀了预算收入,但财政赤字总体上得到了控制。对违反能源制裁的第三国公司的审查加强,导致 2023 年底俄罗斯石油价格的折扣扩大。总体而言,俄罗斯的进口模式保持相对稳定。特别是,2023 年 11 月欧盟对俄罗斯的经济关键和共同高优先级商品的出口仅占其战前水平的 2%,凸显了制裁在阻止直接出口方面的有效性。除中国和香港外,土耳其和独联体国家也成为重要供应国,满足了俄罗斯对经济关键商品和高优先级物品的需求。
24-25总支出14,019 14,210 16,105 13%14,277 -11%( - )债务还款2,603 1,443 1,443 1,443 0%491 -66%净支出(E) 14,412 -10%( - )借款4,019 2,690 3,247 21%1,992 -39%净收据(R)10,309 11,520 12,799 11%12,420 -320 -3%的财政赤字(E -R)1,108 1,247 1,247 1,863 49%1,866-36666666666666666-27% 4.7% 2.8% Revenue Surplus 190 418 257 -39% 565 120% as % of GSDP 0.6% 1.2% 0.7% 1.2% Primary Deficit 614 585 1,199 105% 761 -37% as % of GSDP 1.9% 1.6% 3.1% 1.6% GSDP 32,829 35,904 39,356 10% 48,038 22%注意:BE是预算估计; RE是修订的估计。资料来源:年度财务报表,米佐拉姆邦预算2024-25; PR。
财政表现的特点是财政赤字扩大。主要赤字增至非石油 GDP 的 10.5%(见图 2)。尽管政府提供税收优惠以刺激增长,但经济表现强劲仍使税收收入增加。税收收入增长 14.6%,这得益于公司税、个人所得税和预扣税的提高,这些增长主要归功于石油和天然气行业。国际贸易税和增值税也有所增加,但消费税下降了 38.8%,反映了预算对进口商品的税收减免措施。预算受益于该国首次从自然资源基金 (NRF) 拨款 6.07 亿美元,该基金旨在获取部分石油收入用于再投资。非利息经常性支出增加了 18.6%,因为个人薪酬、商品和服务以及转移支付都在增加,因为 GOGY 有助于缓解生活成本压力。由于道路、桥梁、教育和公共医疗设施等基础设施升级支出增加,资本支出增长了 147.2%。
过去二十年,审慎的宏观经济政策和政治稳定促进了摩洛哥经济的持续发展。2000-2019年期间,摩洛哥年均实际GDP增长率超过4%。尽管高附加值服务(如旅游业)和出口导向型工业活动(如汽车行业)的重要性日益增加,但由于严重依赖雨养农业,而雨养农业易受恶劣天气条件影响,因此增长仍然不稳定。2020年,新冠疫情和严重干旱对摩洛哥经济产生了严重的负面影响:摩洛哥遭遇了经济衰退,财政赤字创下二十年来新高。公共政策对卫生紧急情况以及对企业和家庭的支持非常有力。然而,疫情表明,摩洛哥工业对少数产品和有限数量的市场的依赖。私营部门主导的增长应更具包容性,并减少地区差距。发展伙伴的资金支持也将帮助摩洛哥减轻疫情的影响并增强经济的长期复原力。