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我们感谢康奈尔金融科技倡议的慷慨资助。作者特别感谢 Jaden Chen、Yi Chen、Itay Fainmesser、Justin Johnson、Ji Shen 和 Jian Sun 的有益讨论和评论。他们感谢 Jussi Keppo、马超、马德胜、Simon Mayer、Fahad Saleh、孙浩坤、童宇、Marianne Verdier、吴静、肖凯荣、杨亚历克斯,以及 2022 年数字经济学年会、东亚和东南亚计量经济学会亚洲会议(2022AMES,东京)、第 35 届澳大利亚金融与银行会议(AFBC)、康奈尔约翰逊研究沙龙、中国金融科技研究会议(CFTRC2022)、中国国际金融会议(CICF2022)、金融管理协会年会(FMA2022,亚特兰大)、新西兰金融会议(NZFM2022)、上海对外经济贸易大学和西南财经大学的研讨会和会议参与者的建设性反馈。本文表达的观点为作者的观点,并不一定反映美国国家经济研究局的观点。