The Real Private-Credit Risk Is Opacity, Not Leverage
信用风险正在从传统的银行系统转移到一个由基金、保险公司和贷方组成的庞大网络中，没有任何一个权威机构能够洞察全局。政策制定者面临的挑战是，确保风险在转移到金融体系并非旨在吸收风险的角落时仍然可见。
The Geopolitical Battle Over Monetary Infrastructure
美国对巴西即时支付平台Pix发出警报。这是因为公共计划强调了货币主权的基础设施基础，而货币主权现在不再取决于汇率和储备货币，而是取决于谁设计和管理金融运行的轨道。
A Teacher Writes to Students Series (68): Cooperative Individualism
老师写给学生的系列（68）：合作个人主义 Annavajhula J C Bose，博士 SRCC，DU 经济系前教授 与 Robert-Reich 喝咖啡的视频可以让你从茫然中惊醒，思考我们现在如何对待特朗普主义学者和智库政治。同样，如果你挖掘经济历史 [...]
Easing Capital, Reviving Risk: The Quiet Return of Too Big to Fail
INET 的 Pia Malooney：放宽大型银行资本规定的最新举措是作为技术调整而出售的。事实并非如此。这是 2008 年金融危机后长期撤退的又一步，该承诺旨在约束集中的金融权力并保护公众免于承担私人[...]
Malin Andersson、Niccolò Battistini 和 Alina Bobasu 在这篇欧洲央行论文中分析了极端天气事件对欧洲经济的影响：本文探讨了德国、法国、意大利和西班牙极端天气事件对短期宏观经济和部门的影响。我们根据长期历史的百分位数阈值构建了新的极端温度和降水指标[...]
Industrial Policy with Development Characteristics: Fertilizer Policy in Times of Crisis
Wyatt Brooks 和 Kevin Donovan 在这篇 NBER 论文中我们研究了当单一的所有者经营者面临财务摩擦和规划者工具有限时的时间一致最优政策。我们将其应用于化肥补贴，这是发展中国家最大的特定部门政策工具之一，其价格波动越来越大。我们从 444 个农村地区收集家庭层面的数据 [...]
Historical perspective on competition and regulation in health services
南加州大学的 Paul Ginsberg 教授在最近的《经济展望杂志》上发表文章：这篇文章受托介绍 JEP 当前医疗保健竞争的研讨会，提供了自实施 [...] 以来竞争和监管在医疗服务融资和提供中的作用的历史视角
Demand for Metro Rides to FIFA Matches is Inelastic
《福布斯》最近的一篇文章帮助解释了为什么观众仅乘坐地铁前往体育场就要花费 150 美元。一个影响因素是，当它是互补品时，需求会变得更加缺乏弹性。已经决定购买旅行、住宿和比赛门票的球迷可能已经为此次活动准备了 5,000 美元的预算。另外 150 美元是多少？对于许多参加者来说，纽约世界杯是千载难逢的盛事，交通费用只占总旅行支出的一小部分。再加上几乎没有可行的替代方式到达体育场，你就拥有了一个消费者实际上被“俘虏”的市场。在这种情况下，即使价格大幅上涨，也只会导致需求量适度减少，从而使供应商能够收取远高于正常水平的价格。从定价角度来看，大型活动会将企业转移到最佳加价较高的地区，因为弹性较低。反弹
Why the World Might See a Condom Shortage
霍尔木兹海峡的石油中断影响了一系列意想不到的产品，现在已经影响了世界安全套的供应。为什么世界可能会出现安全套短缺的帖子首先出现在 Econlife 上。
Blockbuster initial jobless claims report suggests unemployment could decline all the way to 4.0%
- 作者：新政民主党人 昨天我无法看到 GDP 报告或失业救济申请报告。我打算把 GDP 报告推迟到下周，因为发生了很多事情，但今天早上（ISM 制造业指数公布之前）让我们来看看失业救济申请情况。昨天的报告显示，上周只有 189,000 人申请了新的失业救济金，这确实值得特别一提。为什么？嗯，这不仅是整个大流行后时期的最低数字（减少了 1,000 人）（请注意，下图减去 189,000 人，因此当前数字显示为 0）：这也是自 1969 年 9 月以来的最低数字，差不多 60 年前！：这太疯狂了。四周移动平均线下降至 207,500 人，虽然非常低，但仍高于今年早些时候的几周以及 2024 年
- 新政民主党 4 月份的 ISM 制造业指数与往常一样。有一些好消息，但主要是坏消息。好消息是 ISM 总体数据（下图中的蓝色）保持正值，维持在 52.7 不变（回想一下，任何高于 50.0 的数字都表明扩张）。更领先的新订单分类指数（灰色）确实从 53.5 上升至 54.1，表明温和的繁荣——可能 90% 与人工智能数据中心建设有关——将持续。消除了小幅波动的三个月平均值分别稳定在 52.6 和略低的 54.5：我相信，围绕人工智能数据中心建设和运营的所有活动，以及与之相关的（狭窄的）股市繁荣所带来的富裕消费者支出，是目前唯一阻止美国经济陷入衰退的因素。无论如何，这个数字表明未来几个月商品
Long leading indicators in Q1 GDP point in absolutely opposite directions
- 作者：新政民主党 第一季度 GDP 预先报告是一项对比研究，无论是在领先指标还是实力来源方面。让我从一般信息开始：从名义上看，第一季度 GDP 年增长率为 1.4%，表现平平（蓝色）。调整通胀后，实际年化仅增长0.5%（红色）：这是自疫情以来表现最差的之一。另一方面，由于去年第一季度的情况更糟，按同比计算，GDP 的名义增长和实际增长都略有改善：但 GDP 增长甚至比最重要的指标看起来更平庸，因为在第四季度，我们经历了长时间的政府关门。这一支出在第一季度恢复，因此政府支出大幅反弹：过去五年中，只有四个季度政府支出增长幅度超过第一季度。如果支出增长仅处于大流行后的“正常”水平，第一季度的
- 作者：新政民主党人个人收入和支出是最重要的月度指标之一，因为它们让我们可以详细了解广大美国家庭的消费情况。由于消费带动就业，它们也让我们了解在不久的将来就业可能会发生什么。今天上午的 3 月份数据是第一个代表至少包括部分伊朗战争石油冲击的活动的数据。 3月份名义个人支出增长0.9%，个人收入增长0.6%。然而，自PCE平减指数上涨0.7%以来，支出仅增加了0.2%，而实际收入下降了-0.1%，这是连续第二次下降，使绝对数字降至去年7月以来的最低水平：此外，按同比计算，实际收入仅增长了0.2%。除了受税法或刺激计划影响的几个月外，如此低的增幅只发生在经济衰退期间。实际支出增长 2.1%，是除
Politics and Your Portfolio Shouldn’t Mix
作者：《华尔街日报》的 Spencer Jakab。摘录：“2024 年 9 月……密歇根大学长期开展的消费者信心调查突破了 70……自认为共和党人的消费者信心指数高达 49.7，民主党人则高达 92.6。特朗普总统连任后，情况发生了逆转。”“今年 1 月，81% 的共和党人（但只有 35% 的民主党人）认为 [股市将两年前，这些数字分别为 22% 和 43%。”“总统本身对股票的影响不大。”“2017 年推出了股票代码为“MAGA”的交易所交易基金。”“2020 年推出了另一只基金，“DEMZ”。”“基于政治因素而故意回避某些行业或削减股票投资通常会带来遗憾。” （文章提到，这两个基金的表现
作者：Tommaso Giommoni、Gabriel Loumeau 和 Marco Tabellini。 “法国大革命瓦解了旧政权，重新定义了国家权力和机构。它通过废除封建主义并建立现代官僚和法律框架来改变社会，其影响力超越了法国，塑造了世界各地的机构。虽然革命的原因很复杂，但历史记录长期以来一直强调财政机构的作用，特别是旧政权下税收的榨取性质。然而，关于税收在塑造革命中所发挥的作用的系统证据仍然有限。我们的研究考察我们利用 1780 年左右的地方人均税收负担数据，发现税收负担较重的地区 (行政区) 在 1750 年至 1789 年间经历了更多的骚乱。具体来说，税收负担分布的底部四分之一的
内布拉斯加州经济发展部 (DED) 和内布拉斯加州卫生与公众服务部 (DHHS) 正在就拟议的 2026 年年度行动计划 (AAP) 征求公众意见。公众意见受理时间为2026年5月15日至中午12点。 CT，2026 年 6 月 15 日。拟议的行动计划描述了 DED 和 DHHS 将如何使用 […]DED 和 DHHS 宣布公众评议期、关于州拟议使用联邦住房和社区发展基金的公开听证会首先出现在内布拉斯加州经济发展部。
4 Ways to Protect Homeowners At Risk from the Big, Bad Wolf
在经济状况损害工薪家庭之际，社区团体需要确保他们拥有保护房主不成为牺牲品的工具。我们都见过它们：钉在电话杆上的黄色瓦楞塑料标牌，或者承诺“24 小时内为您的房子提供现金！”的光亮明信片。和“我们买丑陋的房子”。当您面临堆积如山的维修、突然搬迁或财务困境时，这些优惠看起来像是一个奇迹，但狼在羊中......
