Selling Mattresses on Memorial Day
在这个阵亡将士纪念日，一个挥之不去的想法一直在我更加忧郁的想法中蔓延。为什么零售商要把纪念日变成销售大型消费品的机会？维基百科提供了有关该节日的精彩历史，但 McNutt＆Partners 的一篇短文解释了一些零售方面的内容。内战后的几代人，这一天被称为“装饰日”，在这一天，人们对死者的牺牲表示感谢，同时进行纪念活动，旨在灌输对国家的自豪感。二战后，它被更名为“阵亡将士纪念日”，但更重大的变化发生在 1971 年，当时它从 5 月 30 日改为为期三天的周末。这使得快速休假成为可能，并有更多时间考虑大量不定期采购。从经济角度来看，它将床垫和类似大件物品的需求集中在一个周末（然后是该日期前后的两
Fabulous post on central planning from MarginalRevolution
如果我们的教科书有八版，这将进入第一章。中央计划的边际革命：困境是这样的。信息有问题。事实上，超级计算机将有助于更好地处理信息。但是，如果传入的信息是垃圾，并且如果由于操作员在工作场所撒谎的动机而将这些垃圾内置到系统中，那么您将不会拥有一个可以通过计算机或人工智能或类似事物的出现来启动的计划系统。我看不出有任何理由认为激励措施的战略失调仅仅是因为俄罗斯的落后或贫困……如果我们想继续提出用计划取代市场的口号，那么举证责任就落在我们左派身上。我们有责任证明它可以发挥作用。你可能会说，随之而来的是对事实和世界的谦逊。 ……忽视数十年规划的经验并对自己说：“好吧，这不是我对社会主义的愿景，所以我要忽略
Lessons from Sweden's Capitalist Makeover
华尔街日报：到 1990 年，中左派将税收/支出提高到 GDP 的 70% 然后：削减失业、住房补贴、养老金 公共服务私有化 削减税收 限制政府。政府债务占 GDP 的 36%（美国为 129%）。支出下降至 GDP 的 24%（法国、意大利为 30%）企业发明新技术。GDP、房价和不平等飙升课程：激励措施推动创新和不平等创新推动 2% 的增长：收入在 36 年内翻倍HT：Justin
FDA screens out studies with selection bias
The Free Press：...其中一项研究对一组人进行了六周的观察——接种疫苗后三周，然后再观察三周。如果他们在第二个三周后保持健康，研究人员得出结论，这意味着疫苗是安全的。除了时间短得离谱（六周就可以得出疫苗安全的结论？）之外，它还对最有可能接种疫苗的健康人群有明显的固有偏见。另一项研究采用了一种称为“测试阴性”的方法：研究对象是那些出现类似流感症状的人，其中一些人患有新冠病毒，另一些人则没有。如果接种疫苗的群体中感染新冠病毒的人数较少，则应该意味着疫苗有效。但实际上，这可能仅仅意味着接种疫苗的人更有可能出现在医院。
Waning Credit Card Market Power?
从历史上看，维萨卡和万事达卡赚取了大量的交换费，因为商家几乎没有其他实用的选择。但 FedNow、RTP、“银行支付”系统和基于区块链的结算降低了转换成本，并为商家和金融科技公司创造了新的竞争选择。 AmericanBanker 最近的报告指出，RTP 和 FedNow 交易量正在迅速增长，而企业同时尝试绕过传统代理银行系统的基于稳定币的国际转账。与此同时，监管机构越来越多地审查现有支付公司的市场力量，包括一项涉及 Visa、Mastercard 和 PayPal 的英国新竞争调查。网络效应可以创造持久的市场力量，但互操作性、监管压力和技术创新甚至可以逐渐将看似根深蒂固的垄断转变为竞争更加激烈
许多反垄断经济学家对掠夺性定价的有效性持谨慎态度，掠夺性定价是一种以低于成本的价格将竞争对手赶出市场的策略。通常的反驳观点是，为了使其发挥作用，必须在竞争对手退出后弥补不可避免的损失。收回成本需要更高的价格……这可以再次吸引竞争对手。此外，猎物在捕食阶段可以采取许多策略来阻止捕食者。对我来说，一种新的策略是赠送酒水。正如西南航空公司 50 周年纪念文章中所述，西南航空公司在 20 世纪 70 年代率先在德克萨斯州境内提供频繁、廉价的航班。 1973 年，布兰尼夫和德克萨斯国际航空发起了一场价格战，票价为 13 美元。这低于西南航空的成本，旨在将西南航空赶出。西南航空以两级价格进行反击。他们将匹
Demand for Metro Rides to FIFA Matches is Inelastic
《福布斯》最近的一篇文章帮助解释了为什么观众仅乘坐地铁前往体育场就要花费 150 美元。一个影响因素是，当它是互补品时，需求会变得更加缺乏弹性。已经决定购买旅行、住宿和比赛门票的球迷可能已经为此次活动准备了 5,000 美元的预算。另外 150 美元是多少？对于许多参加者来说，纽约世界杯是千载难逢的盛事，交通费用只占总旅行支出的一小部分。再加上几乎没有可行的替代方式到达体育场，你就拥有了一个消费者实际上被“俘虏”的市场。在这种情况下，即使价格大幅上涨，也只会导致需求量适度减少，从而使供应商能够收取远高于正常水平的价格。从定价角度来看，大型活动会将企业转移到最佳加价较高的地区，因为弹性较低。反弹
Vertical Integration and Screening
Cutler 等人发表了一篇新论文，进一步解释了企业可能进行垂直整合的原因。他们检查医院拥有的熟练护理设施（SNF）。 SNF 将出现医疗问题的居民转诊至医院。但有些推荐比其他推荐更有利可图。 SNF 拥有有关哪些转诊将为医院带来更多利润的私人信息。独立的 SNF 无法捕获这些信息，但垂直整合的 SNF/医院可以通过筛选利润较高的患者并筛选出利润较低的患者来获利。
Algorithmic Pricing Paper by some middling economist
Froeb, Luke M. 和 Tschantz, Steven T. 和 Sokol, D. Daniel，容量周转时的算法定价：竞争、共谋和信息共享（2026 年 4 月 29 日）。可在 SSRN 获取：https://ssrn.com/abstract=6675958 底线：首先，共享占用信息会加剧竞争，因为公司在每个实现的状态而不是平均水平上进行竞争。其次，随着入住率的上升，吸收转移的竞争需求变得更加困难，因此企业之间的替代品变得更差，从而缩小了共谋的收益。第三，规模集中了需求风险，提高了入住率并降低了价格。总之，这些发现确定了一个结构性渠道，通过该渠道，容量有限的市场中的算法定价
GLP-1 and Wedding Dress Uncertainty
许多新娘选择了一件太小的礼服，以期在重要日子之前减掉几磅。有时他们会错过目标。婚纱影楼对此早有预见和规划。但随着 GLP-1 减肥药物的出现，节食目标变得更加雄心勃勃。即使达到了体重目标，体形的变化也可能不会达到预期。礼服不合身、新娘不幸福的可能性更大。新娘礼服业务存在更多不确定性。据《华尔街日报》报道，婚纱工作室正在努力适应。他们正在处理更多的紧急订单，因为他们在衡量减肥进度后做出了选择，持有更多的未遂尺寸和延迟换装选项的库存，并试图满足更多最后一刻的变更请求。所有这些为适应额外的不确定性而进行的调整都意味着额外的成本。好像婚礼策划还不足以引起足够的焦虑。
Europe's super power is regulation
经济学家：欧洲如何监管自己成为美国的附庸：几十年来对旧大陆经济的过度监管导致那里的企业无法与美国公司竞争，而美国公司甚至在自己的后院击败了欧洲公司。 ...令人恼火的是，单独来看，欧元监管的每一项都值得称赞。是的，欧洲的目标应该是到 2050 年实现“净零”碳排放。当然，监管人工智能是明智的，以免机器人有一天对我们发起攻击。欧盟执行的严格反垄断规则为消费者提供了良好的服务，等等。但总的来说，其影响就是一堆繁文缛节，让欧洲陷入尴尬的境地。我们正在努力解决一些更不吸引人的依赖关系；下个月，该委员会将推出“技术主权一揽子计划”。但欧洲能否摆脱规则制定超级大国的角色，同时在其他重要事务上充当恳求者的角
Addessing Double Markups with the Zollverein
胡宁和沃尔夫的一篇新论文探讨了关税同盟是如何形成的。它提出的一点是，这一集是历史上解决“双重标记”陷阱的最戏剧性的例子之一。在 1834 年关税同盟成立之前，德国土地被分割成数百个小州，每个小州都对其道路或河流进行地方垄断。随着货物跨境运输，每个州都增加了自己的高额过境费，本质上是批发成本的连续上涨。正如制造商和零售商增加高利润会扼杀消费者需求一样，这些“堆积”的通行费抬高了价格，严重抑制了贸易量，使商人和各州财政部的处境比他们协调时更糟。关税同盟的成立实际上是德语民族的一项大规模垂直一体化项目。内部关税壁垒被废除，取而代之的是单一、统一的外部关税，每个州根据其人口获得收入份额。这消除了连续加
Substitutability Determines Elasticity
《华尔街日报》最近报道了伊朗战争如何扰乱能源市场，特别是在亚洲，特别是液化天然气 (LNG)。卡塔尔甚至在伊朗袭击其巨型拉斯拉凡出口设施之前就暂停了生产，造成的损害需要数年时间才能修复，并推迟了其扩张计划。供应的损失正在席卷全球经济。其中一个连锁反应是日本和韩国的价格翻了一番。这些高价格导致许多亚洲客户转向替代品，包括清洁的可再生能源和污染严重的煤炭。原本 11 美元/BTU 不可行的替代品现在变得可行，价格为 22 美元/BTU。结果，缺乏弹性的液化天然气需求变得更有弹性，这表明价格可能稳定在 22 美元/BTU。
《华尔街日报》：“伊朗内部人士正在议论，如果华盛顿不解除制裁以释放经济复苏的前景，伊朗内部人士将面临迫在眉睫的经济灾难，”总部位于伦敦的皇家联合服务研究所智库高级研究员布尔库·奥兹塞利克(Burcu Ozcelik)表示。 “如果没有经济复苏的前景，短期内政权的生存将面临持续的结构性和民众压力。”……“这些袭击不是随机的，”加州大学洛杉矶分校伊朗经济发展和社会问题权威凯万·哈里斯说。 “他们的目标是外向经济的部分，这些部分带来了外汇，这些外汇可以重新分配并用于满足基本需求。” ...数据提供商 Vortexa 表示，无法出口的伊朗石油将在两到三周内填满该国的储罐，这将迫使该国关闭石油生产。分析
WH Smith Divisional Incentives
高强度的激励措施似乎对 WHSmith 产生了适得其反的效果。在其北美旅游零售部门，绩效评估和奖励与积极的利润目标挂钩。这些似乎鼓励管理者尽早确认收入，特别是来自供应商回扣的收入。从表面上看，该部门看起来表现强劲。事实上，利润被提前了，结果夸大了数千万英镑。当薪酬与短期利润等单一、可衡量的结果紧密相关时，员工会理性地专注于最大化该指标，即使这样做会降低整体盈利能力。经理们并没有犯下彻头彻尾的欺诈行为，而是做出了可能合理的会计选择。虽然总部希望获得可持续的盈利能力、准确的报告以及与供应商的长期关系，但部门经理的奖励却是基于短期盈利能力。其结果是可预测地将盈利能力重新分配到能够提高薪酬的地方。这提
Profit-Cap Evasion through Vertical Integration
提供 Medicare D 部分的保险公司面临一种利润监管，其中联邦报销率与其成本挂钩。这刺激了成本上涨。卡卡尼等人在一篇新论文中表明，公司将其经营地点转移到不受监管的上游附属公司。附属药店较高的药房价格意味着保险公司的成本较高，其中一些费用将通过较高的保险价格来补偿。此外，“我们发现保险公司的价格上涨幅度较大，这些保险公司最有可能超出允许的利润水平。其中超过五分之一的上涨价格由联邦政府承担。”
