10-Year US Treasury Yield ‘Fair Value’ Estimate: 12 December 2024
11 月，美国 10 年期国债收益率的市场溢价相对于 CapitalSpectator.com 计算的“公允价值”估值继续反弹。此次上涨标志着溢价连续第二个月上涨，目前已达到 5 月以来的最高水平。当前市场溢价高于平均公允价值（基于平均 […]
Macro Briefing: 12 December 2024
美国 11 月消费者通胀率同比小幅上升至 2.7%，连续第二个月小幅上涨。剔除波动性食品和能源价格的核心 CPI 稳定在 3.3%。 “核心通胀率与预期一致为下周 [联邦公开市场委员会] 会议降息铺平了道路，”[…]
Communications Services Leads US Equity Sectors In 2024
根据一系列数据，股票板块中争夺第一的激烈竞争最近让位于通信服务类股今年迄今的决定性领先截至周二收盘（12 月 10 日），ETF 表现强劲。如前所述，今年通信 (XLC) 和金融 (XLF) 基本并列第一。但 […]
Macro Briefing: 11 December 2024
沙特阿拉伯正在努力实施维持原油价格高企的计划。《华尔街日报》报道称：“美国产量上升和 OPEC+ 内部压力限制了沙特对价格的影响力。” 特朗普是一个新的不确定性来源，因为在放松管制的推动下，美国页岩钻探商可能会有勇气提高产量。与此同时，[…]
Is The Downshift In US Inflation Stalling?
通货紧缩最近停滞不前，但经济学家们正在争论这是否是暂时的，很快就会让位于更温和的趋势。明天的 11 月消费者价格报告将被广泛阅读，以了解最新情况。普遍预测认为这一趋势将基本保持稳定。同比主要消费支出变化 […]
Macro Briefing: 10 December 2024
根据美国全国独立企业联合会的调查，美国小企业 11 月的乐观情绪大幅上升。“选举结果表明经济政策发生了重大转变，导致小企业主的乐观情绪激增，”美国全国独立企业联合会首席经济学家 Bill Dunkelberg 表示。“选举后，普通民众对未来的商业状况也变得更加确定，打破了近三年的 […]
Syria’s Regime Change Reorders Geopolitical Risk For Middle East
变化是逐渐发生的，然后突然发生。上周末，叙利亚反政府组织推翻了独裁者巴沙尔·阿萨德，据报道，阿萨德已逃往俄罗斯，这是一个令人震惊的进展。尽管几乎没有人预料到权力更迭会如此迅速，但每个人都认为，这一变化对该地区乃至更远地区的影响是深远的。问题多于答案 […]
Macro Briefing: 9 December 2024
上周末，叙利亚总统的倒台使该国走上了不确定的道路，并给中东及其他地区带来了新的风险。政府的倒台在俄罗斯、以色列、土耳其和美国等国的众多战线上重新调整了地缘战略棋盘。“叙利亚阿萨德政权的突然垮台标志着 […]
Best Of Book Bits 2024: Part I
一年过去了吗？我的时间一定过得很慢。无论如何，现在是时候再次推出 CapitalSpectator.com 每周 Book Bits 专栏的年度回顾，并从档案中挑选一些更有趣的书目。像往常一样，我们将回顾 2017 年出现在这些页面上的十本书 […]
Research Review | 6 December 2024 | Index and Passive Investing
多元化的限制：被动投资和市场风险 Lily H. Fang（INSEAD）等 2024 年 9 月 我们表明，被动投资的兴起导致股票之间的相关性更高，市场波动性增加，从而限制了多元化的好处。被动基金（指数共同基金和 […] ）持有股票的程度
Macro Briefing: 6 December 2024
上周，美国失业救济申请人数升至六周高点，但仍接近近期历史低点，这表明劳动力市场的前景仍然相对乐观。经季节性调整后，申请失业救济的美国人数量增加至 224,000 人，为 10 月中旬以来的最高水平。中国对关键高科技产品的禁令 […]
Momentum, Large-Cap Growth Set To Top Factors Returns In 2024
赢家继续获胜。根据一组针对美国主要股票因子风险溢价的 ETF，这总结了今年大部分时间的赛马比赛。进入 2024 年的最后冲刺阶段，动量和大盘增长因子继续领先于其他 […]
Macro Briefing: 5 December 2024
根据 ADP 就业报告，11 月美国非农私营部门就业人数增加 146,000 人，低于上个月的 184,000 人。“虽然本月的整体增长是健康的，但行业表现好坏参半，”ADP 首席经济学家 Nela Richardson 表示。“制造业是我们自春季以来看到的最弱的。金融服务和休闲 […]
Is US Economic Growth Accelerating In Q4?
第四季度 GDP 扩张速度放缓的可能性仍然很小，但亚特兰大联储上调的预测暗示经济可能更强劲。周一，亚特兰大联储的 GDPNow 模型将第四季度增长预期上调至 3.2%，略高于第三季度的 2.8%。问题是其他预测是否 [...]
Macro Briefing: 4 December 2024
10 月份美国职位空缺数量有所增加，较 9 月份有所反弹，当时新职位空缺数量跌至三年来的最低水平。尽管目前的读数远低于经济从疫情中复苏后 2022 年 4 月的峰值，但 10 月份的水平仍高于疫情前的最高点。“该报告指出了持续的韧性，并没有标出重大 [...]
Total Return Forecasts: Major Asset Classes | 03 December 2024
全球市场指数 (GMI) 的长期表现预测在 11 月份继续增加，标志着近期事前数据的下滑完全逆转。今天的估计也标志着近期历史上最高的回报前景，略高于上个月的预测。GMI 的长期预测现在是 7.2% 的年化总 […]
Macro Briefing: 3 December 2024
根据调查得出的 ISM 制造业指数显示，美国 11 月份制造业收缩有所缓解。48.4 的读数为 6 月份以来的最高值，但仍远低于中性 50 的水平。美国商务部报告称，受单户住宅建设的推动，美国 10 月份建筑支出有所增加。支出在 9 月份未经修订的增长 0.1% 之后上涨了 0.4%。对于 […]
