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外国债券仍然是2025年的获胜贸易
对非美国债券的倾斜投资组合一直是2025年固定收入分配的成功策略。美联储最近削减速度的枢纽可能会使趋势在今年余下的时间里嗡嗡作响。基于昨天的一系列ETF，外国债券的表现优于美国固定收益基准的年度。
来源:《Capital Spectator》对非美国债券的倾斜投资组合一直是2025年固定收入分配的成功策略。美联储最近削减速度的枢纽可能会使趋势在今年余下的时间里嗡嗡作响。
外国债券根据昨天的收盘价（9月25日）的一组ETF，迄今为止的固定收入基准果断优于美国固定收益基准。表现最好的人：在新兴市场（EMLC）发行的政府债券，该类别在2025年到目前为止上涨了14.5％，远高于基准美国国债和投资级公司（BND）的5.9％上涨。
实际上，上图中图表中的所有外国基金资金都在今年击败美国基准。
值得注意的是，对冲外汇风险在2025年一直是一个失败的主张，如先锋国际债券指数基金ETF（BNDX）的绩效较弱所示，该基金（BNDX）通常采用对冲策略来最大程度地减少汇率的波动性。
对冲f/x今年对美国投资者来说是逆风，因为美元削弱了。迄今为止，美元指数已降低了9％以上。所有其他等同于同等的，当绿色对其他货币降低时，外国资产的价值以美元计算上升。
期望美联储将继续降低利率是权衡美元的因素。较低的美国利率往往会使外国债券与美国固定收益资产更具竞争力，而没有相应的海上收益率下降。美联储资金期货的定价为88％的概率，中央银行将在10月29日的下一次FOMC会议上再次降低目标利率。
美联储资金期货在昨天乐观的美国经济新闻之后，市场将重点关注美联储是否能够继续进行政策。削减速度的新不确定性的来源：第二季度的GDP增长被修订至3.8％，而初始失业者索赔再次下降，印刷在年度最低水平。