▼研究者之眼 ☆同时持有未成年驾驶执照和驾驶执照的人数众多说明了什么☆日本股市投资者交易趋势：2025年分析☆投资领域的买卖趋势（2025年） - 企业和海外投资者将成为2025年的净买家〜☆年底最后一刻购买会突然增加吗？ ～2025年12月投资信托动向～ ☆“你有房子还是租房子？”从法律角度思考“住房”（7） - 通过登记，可以向第三方主张“所有权”☆ Mandom MBO的重新延期 - 市场检查有效吗？ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ▼基础研究报告 ☆核聚变支持日本增长战略的可能性 - 高市政府在危机管理投资和能源安全方面的立场 - ☆脱节的权利和人力
中国の不動産関連統計（25年12月）～不動産開発投資が一段と悪化
- 中国国家统计局于2026年1月19日公布了2025年12月房地产相关统计数据。其中，房地产销售面积同比（我们的测算，图1）为-15.6%（上月为-17.3%）。环比变化（我们的估计，图 2）为 +0.1%（上个月为 +0.7%）。 ——房屋销售价格（70个城市简单平均）比去年同月下降3.0%（上月下降2.8%）（图3）。所有一三线城市的跌幅均扩大。与上月相比，为-0.4%（上月为-0.4%）（图4）。一线城市降幅收窄，二线城市降幅扩大。 ・房地产销售面积同比（我们的预测，图5）为-35.8%（上月为-30.3%）。环比变化（我们的预测，图6）为-8.8%（上月：-7.8%）。 ・房地产开发
ロシアの物価状況（25年12月）－インフレ鎮静化が継続、前年比5％台まで低下
1月16日，俄罗斯联邦统计局公布消费者价格指数，结果如下。 [综合指数（2025年12月）] - 与去年同月相比，为5.59%，低于市场预期1（5.80%），较上月（6.64%）有所下降（图1） - 与上月相比，为0.32%，低于市场预期（0.50%） [核心指数2（2012年12月）] - 与上月相比去年1月，为5.44%，较上月（6.12%）有所下降（图2） - 与上月相比，为0.37%，较上月（0.32%）有所加快 1 彭博聚合中值。这同样适用于下面的预测值。 2 指数不包括受季节性因素影响的商品，例如生鲜食品和管制商品。俄罗斯12月通胀率较上年同期为5.59%，显着低于11月（6.64
■概要 2025年，个人编号卡的保有率将继续逐步提高，可使用的场合也将增加。使用新推出的“未成年人驾照”，您可以选择（1）仅拥有未成年人驾照（“统一”），（2）像以前一样仅拥有驾驶执照，或（3）同时拥有未成年人驾照和驾驶执照。统一在功能和成本方面具有最大的好处。另一方面，在某些情况下，仍然需要驾驶执照。最好根据好处和您自己的生活方式来做出合并决定。目前，许多人选择同时拥有两者，这表明人们可能仍然担心携带或丢失个人编号卡。为了提高个人编号卡的便利性并鼓励其使用，重要的是传播有关携带个人编号卡的相关风险以及丢失或被盗时应采取的措施的准确信息，并提高认识。 ■目录 1 - 2025年个人编号卡拥有率
日本の成長戦略を支える核融合の可能性～高市政権の危機管理投資とエネルギー安全保障における位置づけ～
■概要 为应对不断上升的地缘政治风险，日本奉行以危机管理投资为核心的增长战略，核聚变被定位为未来能源基础设施技术的战略领域之一。核聚变由于减少了对国外燃料来源的依赖，并且在反应过程中不排放二氧化碳，有望提供稳定的能源供应，对于高度依赖化石燃料的日本来说，从能源安全和脱碳的角度来看，有可能成为一个重要的选择。另一方面，还存在许多问题，例如动力堆技术的建立、成本和制度发展以及社会接受度等，因此从中长期角度将其纳入能源政策和增长战略中非常重要。 ■目录 1 - 简介 2 - 什么是日本增长战略会议、危机管理投资以及高市政府倡导的17个战略领域？ 1 |日本增长战略委员会的框架2 |什么是危机管理投资
夫婦の年齢差は平均1.4歳 「年の差婚」誤解の背景に「フィルターバブルの罠」
■总结 虽然互联网的普及让我们更容易找到感兴趣的信息，但它也成为我们不能忽视“过滤泡沫的不利影响”的情况，尤其是在婚姻方面。典型的例子包括“最近年龄差距婚姻有所增加”、“年龄差距婚姻不再罕见”等，这些词经常出现在明星婚姻、年龄差异男女之间的烦恼、刑事案件的评论区。 2025年，“王子袭击”这个词由一名婚姻支持人员创造，并为公众所熟知。这被视为年轻女性退出婚姻市场、逃避婚姻的主要原因之一。然而，在我们过于轻易地批评个人或趋势之前，除非国家、媒体和我们每个人都意识到、学习和考虑王子袭击事件上游的“国家缺乏准确和重要的生活设计信息”，否则根本问题不会得到解决。我希望这篇文章能够帮助尽可能多的人获得有
つながらない権利と人的資本経営－勤務時間外連絡をめぐる境界管理の制度設計
■概要 在日本，下班后接触现象广泛存在，其对健康、睡眠和疲劳的影响已被国内外实证研究所证实。从欧洲的制度来看，制度设计的核心是在“原则上禁止，有限例外”的框架内组织工作时间以外的接触。边界管理的有效性不是由制度的有无决定的，而是由管理行为、评价体系和技术设置三点决定。使用健康、敬业度和营业额等人力资本 KPI 可视化边界管理的运营状态及其影响。日本企业人力资本管理的可持续性取决于它们是否能够建立在保护边界的同时承担特殊领域的业务。下班后的交流在日本的工作环境中非常普遍，是影响睡眠、疲劳和心理脱节的结构性因素。本文综合国内外制度比较、实证研究以及管理行为、技术措施、人力资源KPI等方面的分析，系
「ナイトタイムエコノミー」×「公共性」－消費の交差点(12)
■摘要 本文以我深夜在城市闲逛的亲身经历来考察近期夜间经济的收缩如何影响城市的“夜晚的公共性”。夜间营业的餐馆和交通设施数量的下降经常被认为是劳动力短缺和合理化的问题，但在本文中，我们将其视为不仅仅是一种经济现象，而是一种时间和空间的倒退，人们可以在其中找到自己，而不用问为什么。夜镇的功能是人们可以暂时远离家庭和工作等强势角色，在不完全切断与社会联系的情况下恢复自我意识。它既不是制度化的支持，也不是私人空间，而是一个建立非正式的、中间的公共性质的地方。然而，由于深夜营业时间的减少以及交通基础设施的重组，这些地方正在悄然消失。在本文中，我们将夜间的公共性质定位为非制度化的自我护理和宽松的庇护所，
ＧＤＰ統計の基準改定で何が変わったのか－日本経済の姿を再点検する
■概要 2025年12月，GDP统计（国民经济核算）标准进行了修订（从2015年标准改为2020年标准），2024年度名义GDP上调了26.9万亿日元（占GDP的4.4%）。支出方面，上调的主要因素是私营公司设备、私人住房和私人最终消费支出，其中软件投资的增长尤为明显。另一方面，随着无形固定资产比重上升，固定资本消耗大幅上修，固定资本形成净额增幅有限。在生产方面，房地产行业和信息通信行业大幅向上修正，表明数字化和劳动力节省型投资的进展可能到目前为止尚未完全体现。从分配来看，国内总收入的上修大部分是由于固定资本折旧，国民收入增幅较小。近年来，员工薪酬有所下调，劳动份额略有下降。在家庭部门，虽然名
保険料の引上げをやめるために、既存受給者も含めて給付を抑制－2025年 年金改革の背景・意義・課題 (３) 現在の年金財政の基本的な仕組み
■概要 新年金制度改革法将于2025年6月12日实施，除公布时即施行的以外，自2026年4月起分阶段实施。在这个系列中，为了更加从容地对待体制改革，我们不仅会回顾改革的细节，还会回顾导致改革的背景，并思考改革的意义和遗留问题。在本系列的第三篇文章中，我们回顾了现行养老金金融体系的背景、基本概念和意义。主要有以下几点。引入现行养老金金融制度的原因是，厚生劳动省对2004年制度改革的计算表明，如果维持给付水平，未来的保险费预计将是当时的约两倍。因此，在2004年的体制改革中，对养老金财政平衡的制度进行了重大改变，停止保费增长，但抑制福利增长。此次制度改革的意义之一在于，新制度将成为应对少子化、长寿
企業物価指数2025年12月～国内企業物価の前年比上昇率は緩やかに鈍化へ～
■概要 2025年12月国内企业商品价格同比上涨2.4%（11月：2.7%），环比下降0.3个百分点。从细分来看，包括大米在内的农林水产品仍呈现同比26.8%的高增长（2011年11月：同比29.8%），但自2011年5月同比峰值43.6%以来，已连续7个月放缓。食品和饮料销售额与上年相比仍保持5.0%的高位（2015年11月：与上年相比增长5.1%）。有色金属较上年大幅增长22.1%（2011年11月：14.9%）。 12月日元兑美元汇率在156日元区间（环比上涨0.5%），11月以来日元兑美元不断贬值，以日元计算的进口价格环比上涨1.1%（2015年11月：环比上涨1.5%），连续第6个月
家計消費の動向（二人以上世帯：～2025年11月）－実質賃金マイナス下でも底堅い消費、「メリハリ消費」が定着
■摘要 尽管实际工资仍处于负值，但截至 2025 年 11 月，家庭消费仍将继续呈现逐步改善的趋势。消费者继续进行“平衡消费”，即减少食品、日用品等生活必需品的支出，同时保持一定水平的娱乐支出。从各个品类来看，在旅游领域，“打包旅游费用”增长明显，尤其是夏季前后，较去年增长了70%左右。这是由于对日元贬值的心理适应，增加了更容易理解成本的产品数量，例如包含燃油附加费的固定价格计划，以及鉴于入境需求的竞争而出现的“提前预订”等理性行为的蔓延。在食品领域，外出就餐的需求稳定，但由于健康意识的增强，酒精饮料的支出较上年有所下降。在在家吃饭方面，人们不再购买大米，但以方便为导向的食品和服务（例如冷冻预
中国の貿易統計（25年12月）～輸出入ともドル建てで加速。対米輸出は減少が続く
・2026年1月14日，中国海关总署公布2025年12月贸易统计初步数据。货物出口（以美元计，图1）比去年同月增长6.6%（上月增长5.9%）。货物进口增长5.7%（环比增长1.9%）。与去年同月（+1048亿美元）相比，贸易余额增至+1141亿美元。从本公司计算的季节调整数据来看，与上月相比，出口增长了2.5%，进口增长了4.9%。 ・货物出口（人民币，图2）与去年同月相比增长了5.2%（上月为5.7%）。货物进口增长4.4%（环比增长1.7%）。贸易差额+8088亿元，比去年同月（+7529亿元）有所增加。 （一）按国家/地区分出口情况（以美元计，与去年同月相比）：对美国出口继上月之后继续
貸出・マネタリー統計（25年12月）～銀行貸出の急拡大が続く一方、日銀の資金供給量は減少加速
■概要 去年12月份银行贷款同比增长4.81%，其中城市银行增幅尤为明显。这似乎是由于并购和房地产的资金需求，以及成本增加导致的营运资金需求。另一方面，随着日本央行货币政策正常化，基础货币下降步伐连续7个月加快，资金供给量萎缩。虽然货币存量增速有所放缓，但可以看出资金继续从现金和储蓄存款转向定期存款和部分风险资产。 ■目录 1、贷款走势：增长明显，特别是城市银行 2、货币基础：下降速度连续7个月加快 3、货币存量：货币量增速小幅放缓（贷款余额） 根据1月13日公布的存贷款走势（初报），去年12月银行贷款（平均余额）同比增速为4.81%，大幅增长与上个月相比（4.48%）（图1）。银行贷款增速连
IAIGsの指定の公表に関する最近の状況（16）－19の国・地域からの60社に－
■摘要 我们在之前的《保险与养老金聚焦》中，及时报道了各国家和地区保险监管机构指定IAIG（国际活跃保险集团）的情况。此次，IAIS（国际保险监管人协会）更新了瑞士Helvetia集团与Baloise集团合并成立Helvetia Baloise集团后指定IAIG的信息，我们向您通报具体情况。 ■目录 1 - 简介 2 - 什么是 IIAIG 1 | IAIIG 的选择标准 2 |发布有关指定 IAIG 的信息 3 | IAIIG 的监督和管理 3 - 有关 IAIS 指定 IAIIG 的登记册的最新信息 1 |根据本信息更新 2 | 被指定为 IAIIG 的保险集团的状况Helvetia Ba
Investors Trading Trends in Japanese Stock Market：An Analysis for 2025
■概要・2025年12月，企业、外国投资者和个人为净买家，而信托银行为净卖家。 ・全年来看，东证指数上涨 22%，日经 225 指数上涨 26%，连续第三年上涨。 ・企业是最大的净购买者，净购买总额为10.47万亿日元。 ・外国投资者净买入额为3.76万亿日元。 ・信托银行是最大的净卖家，净卖家总额为 7.29 万亿日元。 ・个人净销售额为3.43万亿日元。 2025 年 12 月，日经 225 指数小幅反弹，继续在 50,000 点区间交易。月初，长期利率因日本央行加息预期而上升，打压市场，该指数1日收于49,303点。此后，美国降息预期不断升温提供支撑，日经指数维持在5万点区间，4日突破5
インド消費者物価（26年1月）～CPIは1.33％に上昇も、低インフレ環境は継続
根据印度统计和规划实施部1月12日发布的消费者价格指数（CPI），2025年12月CPI同比涨幅为1.33%，高于11月的0.71%。尽管利率已升至三个月来的最高水平，但低通胀仍在持续，物价连续11个月低于4%的价格目标（图1）。 城市地区同比增长2.0%（上月为1.4%），农村地区为0.8%（比上月增长0.1%），继续保持正向增长，两个地区均较11月有所增长。 不过，当前的物价上涨并不表明通胀趋势发生变化，而很可能在很大程度上受到食品通货紧缩负边际收窄以及反映上年低通胀的基数效应的影响。目前来看，总体CPI可能仍将维持在较低水平。食品价格比去年同月下降2.7%，降幅较上月3.9%收窄（图1）
■概要 12月份外资股票型基金、内资股票型基金、平衡型基金销售普遍旺盛。特别是对于外国股票基金来说，年底最后一刻的购买可能会增加资金流入。 ■目录 - 指数型外资股票基金流入快速增加 - 快速增加是因为年底的最后一刻买入吗？ - 国内股票流入创4月以来最大 - 中国股票基金表现强劲 从2025年12月日本注册股票投资信托基金（不包括ETF，以下简称基金）的估计流入和流出来看，外国股票基金的资金流入为1.4万亿日元[图1]。这比11月份的8000亿日元增加了2400亿日元，自3月份以来的9个月内首次达到1万亿日元大关。指数型基金带动外资股票基金加速流入。从公开发行的外国股票基金类型来看，12月份
