Japan’s Economic Outlook for FY 2026 and FY 2027 (Aug 2026)
2026财年实际GDP增长预测为0.8%，2027财年为1.3%。2026年4-6月实际GDP年化增长1.1%，连续第三个季度正增长，尽管私人最终消费的所有组成部分……
中国：2026～27年の成長率見通し－AI投資で外需は堅調も、不動産不況などで内需低迷、減速続く
■摘要 中国2026年4-6月实际GDP同比增长率为4.3%，较前一季度（2026年1-3月）的5.0%有所放缓（左下图）。一方面，受AI投资热潮等推动，外需持续强劲；另一方面，中东局势不稳定导致原油价格上涨，以及国内房地产不景气和地方债务问题的影响，内需恶化。7月，异常天气带来的气候因素也构成下行压力。尽管政府已实施经济刺激措施，但尚未产生足以扭转整体经济的效果。展望未来，内需方面，中东局势带来的下行压力将在短期内持续。
拡大する米国のＡＩ関連投資－成長への寄与と投資ブームの持続性
■摘要 美国人工智能相关投资正在迅速扩大。数据中心建设支出已超过公共交通基础设施支出，尽管整体就业放缓，但数据中心建设相关行业的就业人数持续增加。由于人工智能相关投资，计算机和半导体的进口也迅速增加。尽管统计上进口增加通过净出口降低了GDP增速，但即使考虑到这一点，2021年4-6月期间人工智能相关领域对实际GDP增速的贡献约占总增速的三分之一，使得人工智能相关投资成为支撑美国经济增长的重要因素。美国劳动生产率正在超过大流行前的趋势。尽管很难将近期生产率的提高与人工智能的影响直接联系起来，但人工智能的传播有可能在中长期内提高潜在增长率。美国主要科技公司计划在2026年进行高水平的资本投资，预计
新NISAの利用実態【番外編2】～20歳代以下のつみたて投資枠で売却急増～
■概要 2025年，即新NISA实施的第二年，累计投资限额的销售额尤其增加。鉴于经营环境持续有利，推测增长是由于销售获利所致。但从年龄层来看，20岁以下人群最为明显，而在年轻人中，还考虑了“NISA贫困”等获利以外的因素。随着长期投资的进一步确立，未来趋势将受到密切关注。 ■目录・累计投资限额中的销售量特别增加・以获利为目的的销售量增加・20岁以下人群的急剧增加说明了什么？结论 在撰写本补充部分时，金融厅尚未公布整个 NISA 系统的销售数据，但正如第 1 部分所指出的，与第一年 2024 年相比，新 NISA 的第二年 2025 年的销售量很可能有所增加。纵观日本证券商协会公布的所有证券公司
保険と年金基金における各種リスクと今後の状況（欧州 2026.7）－EIOPAが公表している報告書（2026年7月）の紹介
■摘要 EIOPA（欧洲保险和职业养老金管理局）每季度都会发布风险仪表板。 2026 年 7 月 30 日，发布了养老基金和保险行业的风险仪表板。这两个行业的财务状况都相对稳定，没有立即出现的担忧。然而，地缘政治紧张局势和相关不确定性的未来仍然不确定。针对这些地缘政治的不确定性，有必要不断加强网络风险监测体系。 ■目录 1 - 简介 2 - 每种风险的状况 1 |保险领域2 |养老基金字段 3 -- 结论 EIOPA（欧洲保险和职业养老金管理局）每季度都会发布风险仪表板。 2026 年 7 月 30 日，发布了养老基金和保险行业的风险仪表盘1。该仪表盘总结了欧盟养老基金和保险行业主要风险2和脆
相変異：バッタと蛾はこう見える－環境は生き物を別の姿に変えるのか
■概要 蝗虫聚集在一起时，会因“相变”而从独居期转为群居期，在通过长距离迁徙获取新的食物资源的同时，也会以蝗虫袭击的形式造成伤害。飞蛾还根据其密度通过相变来改变它们的体色和免疫状态，但这并不延伸到它们的形态。这些得到母体效应和 DNA 甲基化等机制的支持，这些机制允许基因在不改变基因序列的情况下传递给下一代。对于人类来说，汗腺的数量、新陈代谢和肾脏储备能力是由胎儿和幼儿阶段的环境决定的。我们将看到所有生物都通过根据环境预测灵活地改变身体而生存。 ■目录 1 - 简介 2 - 相位变化 1 - 什么是相位变化？ 2 - 母体效应 - 母亲遗传给后代 3 - 蚱蜢 1 - 沙漠蝗虫和土蝗蝗虫的殖民
■摘要美国和伊朗之间的冲突导致霍尔木兹海峡的封锁，凸显了日本能源安全因原油供应受限和价格飙升而面临的脆弱性。要增强应对危机的能力，首要的是通过技术创新和法律体系的发展来减少能源消耗并提高低自给率。此外，还需要在解决各种问题的同时，扩大国内可再生能源、核能等非化石能源的生产。另一方面，由于化石燃料的使用很难完全消除，我们应该继续永久实现采购来源多元化，获取权利并加强库存。为了建立能够抵御危机的能源结构，政治判断和执行力正在接受考验。 2月底爆发的美国和伊朗冲突凸显了日本能源安全面临的挑战。随着霍尔木兹海峡的关闭，原本高度依赖过境原油的日本国内原油供应受到严重限制。此外，全球供需紧张导致原油价格飙
消費者物価（全国26年7月）－コアCPI上昇率は7ヵ月連続の1％台だが、日用品で値上げの動き
■概要 2016年7月居民消费价格指数（不含生鲜综合=核心CPI）为1.8%，与上年同期（6月：1.6%）相比，连续7个月保持在1%的水平，但涨幅比上月提高0.2个百分点。能源价格开始八个月来首次上涨，家庭消费品和家庭耐用品增幅加大，推高核心CPI。食品价格（不含生鲜食品）涨幅连续12个月比上年（6月：3.1%）下降3.0%，但涨幅放缓趋势开始趋于停顿。受原油价格上涨和中东局势导致日元贬值影响，进口价格和国内企业用品价格已经大幅上涨，部分日用品和糖果类产品出现将原材料成本、包装材料成本等上涨转嫁给价格的走势。近年来，企业转嫁涨价的意愿越来越强，涨价的食品和饮料品种预计也会增加。展望未来，预计食
貿易統計26年7月－米国産原油の急増で、原油輸入量が全体でも増加に転じる
■概要 2016年7月的贸易收支原始数据为逆差6,345亿日元，经季节调整后为逆差6,861亿日元。 2026年7月原油报关（到货）价格为每桶114.5美元，较6月的117.3美元略有下降，但由于油轮运费增加等因素，仍远高于迪拜原油等市场价格。原油进口量较上年增长5.5%，由于霍尔木兹海峡关闭后的替代采购，自美国进口量猛增约9倍。结果，中东原油进口份额下降至59.3%，而美国份额上升至36.3%。出口量总体强劲，但进口量（主要是原油）大幅增加，7月销量比4-6月增长3.7%。因此，7-9月外需对GDP统计的贡献可能会转为负值。 ■目录 1. 海关原油价格居高不下2。以原油为主的进口量增加 根据
協調介入でも円安回帰、長期金利は3％の大台が目前に～マーケット・カルテ９月号
美元/日元汇率在日美联合干预后于本月初暴跌至156日元中间水平，最近又回到了159日元低位。预计协同干预对抑制日元贬值的效果将比单独干预更大，日本政府和日本央行预计将被迫考虑到美国政府提前加息的愿望，因此对日本央行加息的预期有所上升。不过，尽管是协调干预，但并没有彻底改变导致日元贬值的各种因素。在财政扩张预期、对日本央行落后政策的担忧以及实际需求中日元的活跃抛售等背景下，日元持续走软的观点似乎再次成为日元贬值的因素。此外，中东局势紧张和原油价格上涨也给日元贬值带来额外压力，日本贸易逆差预计将扩大。展望未来，人们可能会持续一段时期，在消费税削减、明年预算和国防开支增加等问题上，人们可能会意识到扩
英国雇用関連統計（26年7月）－週平均賃金は前年比4.1％で前月から低下
8月18日，英国国家统计局（ONS）公布就业相关统计数据，结果如下1。 [7月] - 失业保险申请人数2较上月（1,675,500人）减少11,000人，为1,664,000人（图1）。 ・申请人数与就业人数的比率为4.3%，较上月（4.4%）下降。 ・工薪劳动者3较上月减少13,000人(30,276,000) 至 30,263,000。增减人数与上月持平（▲13,000人），减少幅度大于市场预测的4（±0,000人）。 【6月三个月平均值（2016年4月至6月）】失业率为4.9%，与上月（4.9%）持平，高于市场预期（4.8%）（图1）。 ・就业人数为3,446.9万人，比三个月前的3,4
50代は「人生の折り返し」なのか～不安と生活条件から読み解く「団塊ジュニア」の現在地（１）
■摘要 “婴儿潮一代”经常被称为“不幸的一代”，他们经历过就业冰河期等艰难时期。然而，当我们查看他50岁出头的当前生活数据时，我们看到了仅凭这个标签无法捕捉到的东西。从这篇文章开始，我将在这篇文章中讨论几个问题，思考50岁出头的人每天随着工作、家庭、健康和经济条件的变化有何感受，以及什么条件允许他们自由地以自己的方式改变自己的工作和生活方式。在本文中，我们首先根据工作、家庭、父母、居住地等数据，通过数据来确认50岁出头人群的当前所在位置。例如，根据Nissay研究所的调查，50岁出头人群（50-54岁的448人）中有77.0%有工作，45.1%有固定工作。 55.4%的人表示父母每天与自己住在
米住宅着工・許可件数（26年7月）－着工件数は123.9万件と前月（141.5万件）および市場予想（134.5万件）を下回る
■概要 7月份新屋开工量年率123.9万套（环比-12.4%），低于上月和市场预期（134.5万套），独栋住宅和公寓均较上月有所下降。另一方面，领先指标住房建设许可数量为144.3万份（环比增长5.0%），超出上月和市场预期（137.5万份）。尽管8月NAHB住房市场指数为35（上月为34），高于市场预期的33，但住宅建筑商的情绪持续疲弱，该指数连续16个月保持在40以下。尽管4-6月季度住房投资连续六个季度首次出现正增长，年率较上季度增长+1.5%，但高额抵押贷款利率、持续高位的房价以及不断上升的建筑成本正在抑制住房需求和建设，住房投资的正增长是否会持续尚不明朗。 ■目录 1. 结果摘要：虽
■概要 <实际增长率：2026财年0.8%，2027财年1.3%> 2026年4-6月实际GDP环比年率增长1.1%，连续三个季度正增长，但私人消费、住房投资、资本投资等私人最终需求均下降。到2026财年末，经济可能会变得更加停滞，私人消费将低迷，主要是由于物价上涨速度加快导致实际购买力下降，而由于成本大幅上升和中东局势恶化导致的不确定性加剧，资本投资复苏步伐将保持温和。 2027财年，由于食品和饮料消费税率降低导致物价涨幅下降，家庭的实际购买力将得到改善，私人消费将开始复苏。此外，随着原材料价格下降导致企业利润改善，资本投资的增长速度预计将加快。预计2026财年实际GDP增长率为0.8%，2
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タイGDP（26年4-6月期）～輸入急増で成長鈍化も、輸出・設備投資は堅調
泰国2026年4月至6月期间实际GDP增长率1为1.9%，较去年同期的2.8%有所放缓（图1）。尽管略超市场预期2（1.8%），但与去年同期相比，增长出现三个季度以来的首次放缓。此外，经季节调整的环比增长率较上季度（0.6%）转为负值，为-0.2%，表明经济复苏动力有所减弱。从需求项目看，出口保持高增长，民间投资加速，主要是机械设备投资，但私人消费和政府消费放缓，公共投资开始下降。此外，由于进口增幅远大于出口，净出口对增速的贡献变得更大。 NESDC将2026年全年增长率预测从之前的1.5%至2.5%上调至2.0%至2.5%。今后，重点关注出口和投资的强劲表现是否会传导至内需。 1 8 月 1
中国の不動産関連統計（26年7月）～販売減が続く。在庫は引き続き緩やかに減少
- 中国国家统计局于2026年8月17日公布了2026年7月房地产相关统计数据。其中，房地产销售面积同比（我们的测算，图1）为-13.4%（上月为-14.3%）。我们预测的环比变化（图2）为+1.4%（上月-1.8%）。 ・2016年7月房屋销售价格（70个城市的简单平均）与去年同月（上月-3.5%）相比为-3.4%（图3）。一、二、三线城市降幅收窄。与上月相比，为-0.18%（上月为-0.15%）（图4）。一线城市增幅收窄，二线城市降幅扩大。 ・房地产开发投资同比（我们的估算值，图5）为-27.4%（上月为-24.4%）。我们预计环比变化（图6）为+6.5%（上月为-6.8%）。 ・房地产开
QE速報：2026年4-6月期の実質ＧＤＰは前期比0.3％（年率1.1％）－3四半期連続のプラス成長だが、内容は非常に悪い
■摘要 2026年4-6月实际GDP环比增长0.3%（年率1.1%），连续第三个季度正增长（我院截至7月31日预测：环比增长0.6%，年率增长2.4%）。内需三季度首次下降，对上季度的贡献为-0.2%，但外需显着拉动增速0.5%，主要是进口减少，导致连续第三个季度正增长。 2026年4-6月虽然连续三个季度正增长，但情况很差，私人消费（环比下降0.0%）、住房投资（环比下降0.5%）、资本投资（环比下降1.2%）等私人最终需求均出现下降。展望未来，随着汽车、空调等特殊需求的结束，私人消费预计将持续低迷，而随着居民消费价格上涨步伐加快，实际购买力下降。此外，尽管资本投资在企业利润高水平的支撑下持
