The contradictory signs from initial and continuing jobless claims: what do they mean?
- 我本周早些时候写的《民主党》（New Democratas），最初的失业声明的积极趋势是最重要的数据点之一，表明没有即将发生的衰退威胁。这继续存在，但是越来越令人不安的是持续索赔的完全相反的信号。最初的索赔增长了7,000至226,000，而四周的平均索赔则下降了-500至220,750。持续的索赔（随着典型的一周延迟，自2021年11月中旬以来的最高水平）上升了23,000至197.4万，如往常而言，Yoy％的变化对于预测目的而言更为重要，因此，衡量的初始索赔较低，降低了-3.4％，而四周的平均索赔率较高，而持续的索赔率较高。在该指标上，加上初始+持续的索赔，这是更加偶然的：最初的索赔表
Dismal scenes from the July employment report
- 通过新的Democtate，我们已经回到了我们典型的就业后周缺乏新数据，因此今天是更新就业报告中的主要指标的好日子，尤其是鉴于他们昨天对我进行“衰退观察”的重要贡献，您可能已经知道，您可能已经知道，您可能已经知道，因为我一直在使用侦察员，经常通过侦察人员进行侦察，这是我的范围。这是广泛的商品生产部门的低迷，这是一个领先的指标。在过去的几个月中，有一些迹象表明，生产商品的就业机会是最重要的，但它们是模棱两可的。上周五的修订似乎已经解决了歧义。以下是制造业（黄金），总建筑（红色），住宅建筑建筑（橙色）和整个商品生产（蓝色）的就业图表，截至4月，全部规范至100，但住宅建筑除外：仅在3月达到顶峰
- 根据几个月前的新政，为了回应经济加权的ISM制造业和服务指数的新订单组成部分，我举起了黄旗“衰退”。上个月的情况也持续了。这个月的经济加权标题数字也陷入了收缩。加上在经济产生的商品领域的其他负面读物并标记为积极的服务指标，黄旗现在将整个经济的危险信号“重创手表”过渡为“整体经济”。LLES的开始，从今天早上的重要报告开始。符合ISM的认可，7月，美国经济的服务部门在美国经济的服务部门增长了最低的增长，最低率是超过0.1以上。10。1. 1.1.1.1.1.1.1。提前的新订单组成部分也略有略有增长，因为制造对经济的重要性要比千年之前的几十年要小得多，ISM服务指数（75％）的经济加权平均值
- 自周五以来，新政民主党人提出了非常出色的就业报告 - 及其即时的后果 - 我推迟报告了其他两个重要的报告，这些报告通常从一个月开始 - ISM制造指数和建筑支出 - 直到今天。事实证明，他们只会扩大从4月开始的就业报告中的信息 - 还记得“解放日”吗？ - 生产部分经济的商品拒绝了。让我从ISM制造报告开始，然后重复我的典型开放摘要。在过去的60多年中，该指标一直是公认的主要指标，尽管自千年之交以来的重要性降低（在2015 - 16年度的收缩都处于深度收缩，并且在2022年再次没有发生衰退）。低于50的任何数字表示收缩。 ISM本身表明该数字必须为42.5或更少才能发出衰退。由于该报
Weekly Indicators for July 28 - August 1 at Seeking Alpha
- 新政的民主党“每周指标”帖子正在寻求alpha。目前，她已被公务员的代理人所取代。但是即便如此，BLS的前进数据仍将被视为可疑。对于可靠的经济数据，这是一个“登山标准大火”的时刻。这些都不会对政治压力免疫，但是作为对官方数据的检查，它们将变得越来越重要。截至目前，它们与我们从许多报告中看到的非常沮丧的每月数据有所不同，特别是在周四的个人收入和支出报告以及周五的工作报告。这很大程度上是由于股票市场上持续的乐观情绪，其中衍生品是股票期权的兑现，这有助于浮标预扣税。在每周失业者索赔数据中缺乏裁员。但此外，尚无证据表明消费者
A note on ISM manufacturing and construction spending
- 由New Decordioni，Democarati没有时间写一份关于7月ISM制造指数的完整报告，以及6月份的施工支出报告，这两个报告都在今天早上进行了报道，所以我将在星期一发表《 ISM服务报告》。同时，这是该符号点的摘要。此项目摘要是负面的。此外，标题和新订单部分的三个月平均值进一步下降到收缩中。就住宅支出而言，这是过去12个月的第11次下降。即使不考虑通货膨胀，住宅建筑支出也比该高峰降低了-7.1％。如果周一的ISM服务号码足够薄弱，那么这几乎肯定足以让我进行“衰退观看”。
July jobs report: especially with revisions, an awful report that screams near-recession
- 在第一句话中，民主党人在第一句话中立即削减了追逐：这份就业报告不是经济衰退的唯一原因是它没有负面数字。除此之外，它要么几乎全面地都是平坦的。换句话说，甚至在华盛顿新政府的完全混乱之前，我的重点是经济是否会有“软”或“艰难”的着陆，即经济衰退。这份报告，尤其是在过去两个月的修订中，实际上在下面尖叫着“硬着陆！”是我的深度概要。headlines：增加了73,000个工作岗位。私营部门的工作增加了83,000。政府工作下降了-10,000。三个月的平均水平急剧下降到+32,000，远低于任何种群人口增长所必需的收支平衡点。政府工作，联邦工作人员下降了-12,000，而州的工作量增加了5,000
- 新政民主党在上个月的结论中写道：“在第二季度的前两个月中，总的支出下降了-0.8％，而服务基本上已经没有改变。如果上述讨论在6月的讨论中进一步下降，这可能会触发“经济衰退手表”的信号，以触发Chase的信号。如果不是因为这么多的弱点显然是3月和四月的前跑的明显回报，那将是一个严重的问题。即便如此，值得一提的黄色旗帜，而不幸的是，再等了一个月才能查看弱点是否存在。除了个人储蓄率和一个年轻的图外，下图中的所有数据截至大流行之前，所有数据均为100。从名义上收入和支出都上涨了0.3％。在考虑到通货膨胀率也增长0.3％的通货膨胀之后，实际收入是持平的，实际支出舍入到0.1％：因为实际支出的商品支出
The bottom line in Q2 GDP; front-running, payback, and contrasting long leading indicators
- 根据我们预期的，Democtattoday的GDP报告的新交易，即从第1季度进口关税的最初运行中的回报。但是，像往常一样，我的主要重点是两个长领先的组件。标题是实际GDP的年度增长3.0％，从Q1的-0.5％下降反弹（下图中的蓝色）。但是，“核心” GDP，即向国内购买者的实际最终销售，讲述了一个有些不同的故事，从1.9％减速到第1季度的年增长率至第2季度（红色）：实际上“核心” GDP增长，而积极的增长，虽然是积极的，但自2022年底以来是最低的。但是，我们再次知道，一些消费者也会加快Q1的否定，因此Q2又是Q1，所以Q2又是Q1，所以Q1又是Q1，因此，Q2又是Q1，Q2是Q1的，Q2
Yesterday’s JOLTS report still = soft landing
- Neew Deal Decortyesterday的6月震撼调查继续与“软着陆”场景保持一致。这是个好消息，尤其是在相对基础上，因为新政府的行动，尤其是在贸易方面的行动，加剧了人们担心这可能会变成“艰难”着陆，A/K/A A经济衰退。作为快速复习，这项调查将就业市场分解为空缺，雇用，退出和裁员。这是在大流行之前的职位空缺，雇用和退出的规范：所有这些都每月下降，但除了退出以外，与一年前的变化并没有太大变化。开口是“软”的数据，通常越来越高的趋势一直回到千年之交。他们仍然超过流行前的水平，本月下降了-275,000至7437万，一年前对xxx亿美元。一年前，雇员降低了-261,000至5.2
Repeat home sales and leading apartment rent indexes both point to lower shelter inflation ahead
- 通过新的民主党，FHFA和S＆P Case Shiller的早晨的重复家庭销售报告对卖家来说不是好消息 - 但对于未来的消费者通货膨胀读数而言，非常好消息，在季节性调整的基础上，在5月的三个月平均至5月的平均值，Case -Shiller National Index（下图下图中的淡蓝色）拒绝了-0.3％，而FHFHFA则拒绝了-2％。就FHFA指数而言，这是连续第二个下降。在CASE-SHILLER索引中，第三个。 This is on par with the declines we last saw in the summer of 2023 (note: as per usual,
What I’m watching this week: real spending on goods, payrolls, and corporate profits
- 通过新的民主党再次，周一没有重大的经济新闻，因此让我看一下我特别感兴趣的重要数据，本周晚些时候，我特别感兴趣的是，消费量会导致就业，并且由于消费的70％的消费量约为美国经济的70％，因此，任何消费的下降都很重要，因为它直接通过逐渐兴起的依赖依赖的趋势而直接影响依赖依赖的趋势。是真正在商品上的消费者支出，该商品将于6月在周四更新。以下是服务（深蓝色）与实际零售销售（浅蓝色）的实际支出的同比百分比变化，该销售额约为同一地区的50％。根据上次报告，实际零售额上涨了1％，实际支出上涨了3％；以下图形规范是零线的规范：现在让我们看一下同一系列，自1990年代以来相同的规范：实际支出通常是这种温和的是
Weekly Indicators for July 21 - 25 at Seeking Alpha
- 由新政的民主党“每周指标”帖子正在寻求Alpha。随着实际关税的持续暂停，数据基本上已经从4月和5月全面反弹。即使是长期的领先指标也有所改善，这是由于收益曲线的某些未转移以及所报告的公司利润的改善（至少到目前为止）。通常，单击和阅读将使您达到经济状况的虚拟时刻，并奖励我为我收集和整理一下的努力。
Has consumer spending really been flagging in 2025?
- 尽管有耐久性商品的报道在6月下降了-9.3％，但在5月上升了16.5％的情况下，Demodatere的新交易并不是大型经济新闻。简而言之，这全都与波音公司的飞机订单有关。取出运输，5月的订单上涨了0.6％，6月份上涨了0.2％。五月份增长2.0％后，更重要的核心资本产品数量下降了-0.7％。从根本上讲，除了非常嘈杂（见上文）之外，有时耐用的商品订单会导致，有时没有。因此，我通常不会对他们的关注很多。但是我要对消费者支出非常关注，今天我想解决过去几周在各个地方看到的图表上的变化。以下是真正的零售销售，全面的个人消费以及对商品的真实个人消费的图表，截至去年12月，它们的规范都达到了100：这并
New home sales continue rangebound, prices continue to decline, inventory continues to rise
- 通过新政的民主党这本早晨关于6月新房屋销售的报告表明，销售继续是销售，价格持续下降，待售房屋的清单继续上升。这使新房屋和现有房屋之间的重新平衡的故事变得复杂。概括虽然新房屋销售是房地产市场最领先的衡量标准，但它们非常嘈杂且经过重大修订，这就是为什么我通常会更加关注单一家庭许可。尽管如此，如果平均三个或更长时间，它们是一年或更长时间以来经济的基本向上或向下压力的宝贵指标。让我还要定期提醒您销售潜在客户价格：以及领先的库存：这是这三种三者的大流行后的大流行：根据历史，销售额首先上涨，其次是价格和库存。销售当时减轻了，尽管库存尚未这样做，但此后的中位价格却降低了。由于抵押贷款利率仍为6％-7％的
Jobless claims: clear evidence of a break in trend to the downside
- 通过新政的民主党周，我建议可能会出现更高的失业要求的趋势，但还没有足够的证据。可以公平地说，本周的报告提供了证据。开始的索赔又拒绝了-4,000至217,000，这是自4月中旬以来每周最低的人数。四周的平均水平下降了-5,000至214,500，这也是自4月中旬以来的最低数字。相反，由于典型的一周延迟继续索赔增长了4,000至195.5万，接近其四个星期前的3.5年高度：对于预测约y的基础更为重要，初始索赔降低了-8.1％，四周的平均索赔平均下降-4.1％。仅持续的索赔较高，提高了5.5％：在过去的3.5年中，初始索赔正处于其范围的中间，这表明很少有人被解雇。确实，作为劳动力的百分比，本月
June existing home sales: a pause in the rebalancing of the housing market
- 由新的交易民主党人住房数据今天早上恢复了现有房屋销售。让我从通常的警告开始：尽管它们通常构成了所有销售额的90％，对于预测目的而言，最不重要的是最重要的，因为发生的主要因素仅是所有权的变化，因此它们的经济影响要比新的房屋销售少得多。我过去几年一直在寻找新的和现有房屋的趋势。现有的房屋库存已经从市场上删除了10多年（可能部分归因于缺席的租赁所有者购买越来越多的库存的库存），并且在大流行期间确实加速了。这导致了出售房屋的严重短缺，这反过来导致了买家的竞标和价格上涨。市场的重新平衡比任何事物的重新平衡至少需要增加库存至少提高到预浮动水平，而且价格下降的价格下降，甚至彻底下降。这意味着，销售水平本
Updating transport and consumer spending since Tariff-palooza!
- 通过新的交易，民主新经济数据将于明天恢复。由于我尚未更新关税 - 帕鲁萨的影响！在一段时间内运输和支出时，让我们来看一下。“长矛的尖端”是集装箱运输。这是美国最繁忙的港口，来自CNBC的交通图：在最繁忙的港口，今年春天的前跑期间很明显。在过去的几周中，毫无疑问，毫无疑问，炸玉米饼的税收延迟造成了关税实施。随着当前的“解放日2.0”定于8月1日，类似的动态很可能会发挥作用。一旦容器到达美国，通常会通过铁路运送长距离。 Here is the historical record of monthly intermodal volumes through June, measured YoY t
