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总回报预测：主要资产类别 | 2024 年 12 月 3 日
全球市场指数 (GMI) 的长期表现预测在 11 月份继续增加，标志着近期事前数据的下滑完全逆转。今天的估计也标志着近期历史上最高的回报前景，略高于上个月的预测。GMI 的长期预测现在是 7.2% 的年化总 […]
来源:《Capital Spectator》11 月份全球市场指数 (GMI) 的长期表现预测继续上升，标志着近期事前数据下滑的完全逆转。今天的估计也标志着近期历史上最高的回报前景，略高于上个月的预测。
上个月的预测。GMI 的长期预测现在是 7.2% 的年化总回报率，高于上个月通过三个模型（定义如下）的平均值得出的 6.9%。 GMI 是一个非管理基准，它包含所有主要资产类别（现金除外），基于通过一组 ETF 代理计算的市场权重。
主要资产类别根据最近的更新，相对于市场历史和构成 GMI 的各种资产类别，美国股市仍然是预期回报的唯一下行异常值。美国股票的平均预测仍远低于其过去 10 年的表现。含义：与过去十年的市场实际回报率相比，预计未来几年美国股市的业绩将明显疲软。相比之下，其他主要资产类别的回报预测继续高于过去 10 年的记录。在此基础上，与过去十年相比，全球多元化投资组合看起来更具吸引力。
GMI 代表了适合具有无限时间范围的普通投资者的“最佳”投资组合的理论基准。因此，GMI 可作为定制资产配置和投资组合设计的起点，以满足投资者的期望、目标、风险承受能力等。GMI 的历史表明，这种被动基准的表现与大多数主动资产配置策略具有竞争力，尤其是在调整风险、交易成本和税收之后。
起点以下是预测生成方式的简要概述以及上表中其他指标的定义：
BB： 此“无风险”利率也用于下面列出的所有模型。 EQ： 1974 年论文 ADJ： 平均值：