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公共养老基金的财政年度末月份如何影响投资回报
比较不同财政月末报告的养老基金投资回报，会发现误导性差异，但长期影响会逐渐消退。文章《公共养老基金的财政年度末月份如何影响投资回报》首先出现在 Reason Foundation 上。
来源:理性基金会信息全国公共养老基金使用不同的财政年度开始和结束月份。当分析师和政策制定者比较公共养老基金的年度回报时，不同的财政年度往往会被忽视。结束月份的差异会显著影响养老基金报告的投资业绩，在动荡的市场条件下扭曲单年比较，并掩盖公共养老金体系财务结果的真实差异。在比较养老基金的投资回报之前，了解财政年度结束月份的影响至关重要。
本分析使用了 Reason Foundation 的 2024 年年度养老金偿付能力和绩效报告中的数据，该报告基于 296 个公共养老金计划的数据，这些计划管理着美国公共养老金中 88% 的总估计资产。
Reason Foundation 的 2024 年度养老金偿付能力和绩效报告 2024 年度养老金偿付能力和绩效报告图 1 绘制了 2022 年每个财政年度末月份提交的公共养老基金数量。
在 Reason Foundation 的数据库中，67% 的公共养老金计划在 6 月结束财政年度 (FY)，22% 的公共养老金计划在 12 月结束财政年度，6% 的公共养老金计划在 9 月结束财政年度，2% 的公共养老金计划在 8 月结束财政年度，1% 的公共养老金计划在 7 月和 4 月结束财政年度，0.7% 的公共养老金计划在 3 月结束财政年度（仅代表纽约的公共养老金计划）。
同年比较的问题：以 2022 财年为例
同年比较的问题：以 2022 财年为例对于财政年度在 2022 年 3 月结束的养老基金，平均回报率高达 9.51%。相比之下，财政年度在 2022 年 6 月结束的养老基金报告的年度平均回报率为 -5.56%，而财政年度在 12 月结束的养老基金报告的 2022 年平均回报率为 -10.84%。我们样本中的公共养老基金宣布的平均回报率为 -6.89%。
从长远来看，差异会消失吗？
从长远来看，差异会消失吗？ 年度养老金偿付能力和绩效报告 此处 养老金诚信项目