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打破“自然失业率”神话
来自 Lars Syll 六十年前，米尔顿·弗里德曼写了一篇（臭名昭著的）文章，认为（1）自然失业率与货币政策无关，（2）试图将失业率保持在自然失业率以下只会导致通货膨胀率越来越高。这一假设一直存在争议，而且很多 […]
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打破“自然失业率”神话
来自 Lars Syll
Lars Syll六十年前，米尔顿·弗里德曼写了一篇（臭名昭著的）文章，认为（1）自然失业率与货币政策无关，（2）试图将失业率保持在自然率以下只会导致通货膨胀越来越高。
这一假设一直存在争议，许多理论和实证研究都质疑失业确实与货币政策无关，通货膨胀和失业之间没有长期权衡这一观点在现实世界中的相关性。
我个人对这个问题的看法是，自然利率假说站不住脚，因为它所描述的关系实际上从未存在过。
唯一让我真正感到惊讶的是，尽管这是常识，但所谓的“新凯恩斯主义”宏观经济学家今天仍然使用它——以及它的表亲菲利普斯曲线——作为他们模型的基本组成部分。为什么？因为没有它，“新凯恩斯主义者”就必须放弃他们（一次又一次被经验证伪的）新古典主义货币长期中性观点和将通货膨胀视为超额需求现象的简单想法。
自然利率假说方法 (NRH) 不仅具有理论意义。远非如此。
真正的损害是，基于 NRH 模型做出决策的政策制定者系统地实施紧缩措施并扼杀经济扩张。这种自找的、有缺陷的幻觉最终导致了不必要且代价高昂的失业，新古典主义和“新凯恩斯主义”的倡导者应该始终为此负责。
如果 [NRH] 和理性预期同时成立，则十年平均通胀率与失业率的图应该会显示一条自然失业率的垂直线……这一预测完全失败了。
Roger Farmer
Roger Farmer