详细内容或原文请订阅后点击阅览
布拉德·德隆 (Brad Delong) 关于通胀和美联储政策的看法是完全错误的
无
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息经济学家 Brad Delong 认为，美国经济正处于软着陆阶段，美联储本应在 1 月份开始降息。Delong 担心，如果美联储不尽快开始降息，“可能会颠覆美国经济的软着陆”。
DeLong 指出，核心 CPI（不包括食品和能源价格）最近有所下降；低于一年前。DeLong 的推理存在几个问题。首先，美联储的政策制定并不以核心 CPI 通胀指标为基础。美联储密切关注 PCE 通胀指标。为什么？CPI 跟踪一组固定商品的价格。PCE 通胀率会根据我们购买商品的变化进行调整——人们倾向于用更便宜的商品替代更昂贵的商品。
核心 CPI 最近有所下降，但核心 PCE 继续上升（见下图）。因此，美联储主席 Jay Powell 不会也不应该降息。
而不应该美联储关注核心通胀，因为食品和能源价格往往波动较大。包含波动价格的通胀指数可能会产生误导。因此，核心通胀指标可能揭示经济趋势。然而，多年来食品价格一直相对较高 - 这不仅仅是一个暂时的问题，一段时间以来，我们一直在应对食品价格持续上涨的问题。下图显示了最近食品 CPI 持续走高，且波动性低于不含食品价格的 CPI。
更少De Long 认为，反对降息的经济学家都停留在过去 -
“许多强烈认为美联储需要将利率维持在当前相对较高的水平的人在想什么？答案是，他们认为历史总是相似的，他们回溯过去，回忆起更早的时期，具体来说是 1977-1979 年，并将其视为一个警示故事。” Brad Delong，2024 年 5 月
最初发表于“另一方面……”