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谁一直在持有不断上升的联邦债务：一些快照
美国联邦债务（即年度预算赤字的积累）一直在急剧上升。在这里，我将避开关于这如何导致美国经济增长放缓和持续通胀风险，以及增加更严重金融危机的长期风险的宏观论点。相反，让我们只阐明一些事实。 …继续阅读谁一直在承担不断上升的联邦债务：一些快照这篇文章谁一直在承担不断上升的联邦债务：一些快照首先出现在 Conversable Economist 上。
来源:对话经济学家美国联邦债务（即年度预算赤字的累积）一直在急剧上升。在这里，我将避开关于这如何导致美国经济增长放缓和持续通胀风险，以及增加更严重金融危机的长期风险的宏观论点。相反，让我们只阐明一些事实。
该图显示了“总”债务与 GDP 之比和“公众持有”债务与 GDP 之比。区别在于联邦政府本身持有大量联邦债务——尤其是社会保障和医疗保险信托基金，这些基金依法必须持有美国国债。关注公众持有的债务通常更有用，因为这代表了美国政府从政府以外的资本市场获得的资金。
如您所见，公众持有的联邦债务在 20 世纪 80 年代上升，同时里根时代的预算赤字和利率居高不下。但它在 20 世纪 90 年代末开始下滑。截至 2008 年，公众持有的联邦债务约占 GDP 的 35%。现在它已占 GDP 的 95% 左右——在不到二十年的时间里，美国庞大的 GDP 增长了约 60%。
持有联邦债务的“公众”是谁？以下是彼得森基金会根据美国财政部数据进行的细分。如您所见，公众持有的债务中约有三分之二由美国人持有。其中一些持有者是您所期望的：共同基金、银行、养老基金、保险公司和其他投资者。美国国债有时被称为“安全资产”，因此它将是许多机构投资组合的自然组成部分。
来自彼得森基金会，然而，自那时以来，即使考虑到与疫情相关的美国债务/GDP比率的进一步上升，外国持有的美国债务占GDP的比例也有所下降。外国投资者对美国债务的兴趣并不是无限的。