详细内容或原文请订阅后点击阅览
美联储艰难寻找充足储备
在消费者价格通胀和利率的推拉之间，中央计划者直接干预市场。一天做出的决定可能会对第二天产生持久的惩罚。美联储昨天的货币政策失误带来了今天的不利条件。
来源:经济棱镜在消费者价格通胀和利率的推拉之间，插入了中央计划者的直接市场干预。一天做出的决定可能会对第二天产生持久的惩罚。美联储昨天的货币政策失误带来了今天的不利条件。
如果你还记得，在回购狂潮和冠状病毒疫情期间的量化宽松 (QE) 狂欢中，美联储的资产负债表爆炸式增长。从 2019 年 9 月的 3.7 万亿美元增加到 2022 年 5 月的 8.9 万亿美元。
实际上，美联储凭空创造了信贷，并用它来购买美国国债和抵押贷款支持证券。此外，凭借数千名经济学博士的集体智慧，美联储认为在收益率处于 5,000 年低点时购买这些资产是恰当且合适的。
美联储每周的 H.4.1 数据都会重点介绍低收益资产购买狂潮的结果。截至 5 月 30 日，美国财政部应得的收益汇款为负 1719 亿美元，较去年同期增长 163%。
5 月 30 日需要明确的是，负汇款类似于经营亏损。
在全球各地大专院校的金融 101 课程中，都会教授一条简单的自然法则。当利率上升时，债券价格就会下跌。这是资本市场运作的基础。美联储忽视了这一基本见解，现在持有大量负资产国债。
然而，在冠状病毒爆发之前，美联储的营业利润以汇款的形式流向财政部。它们现在被减去——作为负汇款——实际上成为纳税人的负债。
如果你工作、挣工资、纳税，请考虑一下你正在为美联储的经营亏损提供资金。当你周一早上破晓时分起床，开始每周的辛苦工作时，这是否让你感到温暖？