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日本的净收入盈余及其汇率
日本的经常账户盈余可能并不令我们这些记得日本是主要出口国的人感到意外。但仔细研究就会发现，今天记录的经常账户盈余不是贸易账户的盈余，而是净初级收入平衡的盈余。日本利用 1970 年代的贸易盈余 […]
来源:资本的涨落对于那些记得日本是主要出口国的人来说，日本的经常账户盈余可能并不令人意外。但仔细研究就会发现，如今记录的经常账户盈余并非贸易账户盈余，而是净初级收入余额。日本利用 20 世纪 70 年代和 80 年代的贸易盈余积累了外国资产，为将来需要海外收入来支付老龄化人口的费用做准备。据《经济学人》报道，去年该国的初级收入余额净增 2690 亿美元，相当于其 GDP 的 6%。
主要出口国 初级收入平衡 经济学人 经济学人国际货币基金组织的 Mariana Colacelli、Deepali Gautam 和 Cyril Rebillard 在其 2021 年工作论文《日本的外国资产和负债：对外部账户的影响》中研究了日本的收入平衡。他们指出，盈余反映了日本作为净债权国的地位，其净投资收入头寸为 54 亿美元，相当于其 GDP 的 63%。盈余反映了其外国资产的收益率高于其负债，包括外国直接投资以及投资组合股权和债务资产。另一方面，美国的 FDI 收入有盈余，但投资组合相关回报有赤字。
日本的外国资产和负债：对外部账户的影响日本的收入平衡与其贸易平衡呈负相关，这种关系也适用于其他国家。他们列举了几个可能与日本情况相关的因素，包括：
- 人口老龄化，利用其资产为消费（包括进口）提供资金；收入效应，这增加了进口支出；跨国公司的离岸外包，将收入从出口转移到从跨国公司的子公司获得的收入。