SCRATCHPAD：2024-07-05 周五：又一个数据点表明目前的货币政策过于严格；＆Tim Snyder 从 1933 年德国吸取的教训

便笺簿……

分享

分享 分享

经济学：这太疯狂了！什么时候会崩盘？答案是，崩盘——或者更确切地说，修正或滚动调整——将在氛围从“那些减持和做空人工智能技术的人有非常强烈的基本面主义理由”转变为“只有怪人才会与人工智能作斗争”之后不久到来。当这一点到来时，就没有多余的钱来翻转并推动人工智能技术进一步上涨：

经济学 经济学 ： 这太疯狂了！什么时候会崩盘？答案是，崩盘——或者更确切地说，修正或滚动调整——将在氛围从“那些减持和做空人工智能技术的人有非常强烈的基本面主义理由”转变为“只有怪人才会与人工智能作斗争”之后不久到来。到了那个时候，就没有多余的钱可以转手并推动 AI 技术进一步上涨： 罗伯特·阿姆斯特朗 ：唯一重要的交易：“主动型基金经理的表现比基准表现还要差 [2024 年上半年]……标准普尔指数中超过一半的回报来自…… Nvidia、微软、礼来、Meta 和亚马逊……该指数中最大的五只股票（微软、苹果、Nvidia、Alphabet、亚马逊）占该指数总价值的 27%。对于大多数主动型经理来说，将 20% 的资金投入三只股票是违反风险限制的；你不再以任何可识别的方式进行多元化。但如果你对指数中最大股票的敞口不大，那么你的表现几乎肯定会低于预期……选择是 (a) 押注大型科技公司的持续强劲增长，或 (b) 冒着失去投资者资产和失业的风险。这不仅仅是选股者的问题。华尔街策略师也面临同样的困境……要么你坚持“人工智能市场”（Unhedged 称之为）是稳定和可持续的，要么你看起来像个傻瓜。但这种坚持要求你背弃基本面分析和投资组合设计的许多标准原则……< > 新法西斯主义 新法西斯主义 : 蒂莫西·伯克 >

“重新命名”。不。

: > :