详细内容或原文请订阅后点击阅览
冬天来了？关税上涨后企业的成本和价格预期
美国劳动力参与率一直在下降。哪些因素在下降中发挥了作用？一篇文章着眼于最近的数据和趋势来解释这一现象。
来源:亚特兰大联邦储备银行 _宏观博客今年关税的一个显着特点是迄今为止对美国零售价格增长的影响（显然）较小。事实上，自 4 月初宣布关税以来，核心商品价格（不包括食品和能源）的年化增长率约为 2%。相比之下，在疫情前的长期扩张期间（2009年7月至2020年2月），核心商品价格的年化增长率略有负值。而且，尽管关税对消费者价格的传导相对较小可能有几个原因（包括关税宣布和实施之间的停顿，这使得许多公司能够建立库存），但价格最初并未大幅上涨，引发了关于关税引发通胀的担忧是否被夸大的新一轮争论。
几个原因从我们的角度来看，寻找这场争论答案的一个重要途径最终取决于企业——经济中的价格制定者。为此，在这篇博文中，我们通过亚特兰大联储的商业通胀预期 (BIE) 调查和首席财务官调查（亚特兰大联储与里士满联储和杜克大学合作对首席财务官进行的季度调查）来调查成本和价格预期。作为预览，尽管单位成本增长轨迹有所放缓，但企业总体预计来年价格增长将会上升。重要的是，即使是所有投入品均在国内采购（因此较少直接受到关税影响）的公司也比去年同期提高了价格增长预期。
商业通胀预期 首席财务官调查这些调查的大约三分之二的受访者至少从国外进口了部分投入/供应品，而其余的则从国内采购了所有投入，如图 1 所示。我们对这两组进行比较，看看更容易受到关税影响的进口公司是否期望其业务产生有意义的不同结果。
亚特兰大联储近期研究 八月初 演讲 布伦特·迈耶