国际货币体系过去和未来 20 年的回归

Barry Eichengreen 和 Raul Razo-Garcia 在 NBER 论文中讨论了未来 20 年的国际货币体系:在 20 年前的一篇论文中,我们分析了国际货币体系在过去 20 年的演变,并在假设过渡概率不变的情况下预测了未来 20 年的演变。在这里我们比较[...]

来源:Mostly Economics
在 20 年前的一篇论文中,我们分析了过去 20 年国际货币体系的演变,并在假设转移概率不变的情况下预测了未来 20 年的演变。在这里,我们将这些预测与结果进行比较,并再次提供 20 年后的新预测。  尽管正如预期的那样,世界整体上已经看到了金融开放和中间汇率制度的转变,但根据我们预测之前 20 年观察到的转型概率,变化速度比预测的要慢。新的预测再次基于不变的转型概率,但允许各国在先进国家、新兴国家和发展中国家集团之间转换,并重新分类汇率制度以符合当前实践,这再次表明,2045年的政策制度将与今天略有不同。随着新兴市场朝这个方向发展,中间汇率安排将持续下降,而硬钉住汇率将继续下降,而在发展中国家的推动下,更自由浮动的汇率将继续上升。在新兴市场和发展中国家的推动下,开放资本账户的国家比例将进一步增加。

在 20 年前的一篇论文中,我们分析了过去 20 年国际货币体系的演变,并在假设转移概率不变的情况下预测了未来 20 年的演变。

在这里,我们将这些预测与结果进行比较,并再次提供 20 年后的新预测。  尽管正如预期的那样,世界整体上已经看到了金融开放和中间汇率制度的转变,但根据我们预测之前 20 年观察到的转型概率,变化速度比预测的要慢。