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美国制造业连续八个月下滑
美国制造业10月份PMI指数出现下滑，从9月份的49.1跌至10月份的48.7，连续第八个月收缩。价格压力可能有所缓解（从 61.9 降至 58），但产量（从 51 降至 48.2）、库存（从 47.7 降至 45.8）和交付量（从 52.6 降至 54.2）均有所下降。该部门的就业[...]
来源:阿姆斯特朗经济学美国制造业10月份PMI指数出现下滑，从9月份的49.1跌至10月份的48.7，连续第八个月收缩。价格压力可能有所缓解（从 61.9 降至 58），但产量（从 51 降至 48.2）、库存（从 47.7 降至 45.8）和交付量（从 52.6 降至 54.2）均有所下降。
该行业的就业人数持续下降（从 45.3 下降到 46），67% 的小组成员指出，公司正在努力管理现有劳动力，而不是招聘。同样，较低的利率不太可能解决这一结构性问题或鼓励公司在收缩的商业环境中扩张。连续八个月的下降应该是一个警告，因为制造业的下降往往先于经济衰退，或者在这种情况下，持续的滞胀。
关税可能会损害新订单和出口，但美国制造业的下滑时间远远超过 2025 年 4 月。监管负担、高企业税和供应链压力等更深层次的结构性力量在发挥作用，但最值得注意的是，其他国家对购买不感兴趣。每个人都在努力应对自己的债务负担，而全球经济（而不仅仅是美国）都在整体萎缩。
制造业并未推动美国经济。现任政府一直热衷于扩大该行业，但订单下降，事实证明这不仅仅是暂时的下降。随着对现有经济框架的信心持续下降，资本正在逃往非传统资产。