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制造业和建筑业是否同步下滑？如果是这样，那就麻烦了
- 作者：新政民主党我想跟进一下我昨天提出的观点：尽管制造业在美国经济中所占比重已不足以单独引发经济衰退 - 除非出于某种原因，制造业的衰退异常严重 - 但当它与建筑业的衰退相结合时，从历史上看，这一直是经济衰退的可靠（但当然不是完美的！）预兆。虽然昨天的建筑支出报告含糊不清，但有其他迹象表明，这种同步衰退可能正在发生。让我首先回顾一下 ISM 制造业指数的历史价值，特别是其新订单成分。这项调查自 1948 年成立以来，已有 75 多年的历史。它几乎从一开始就被公认为领先指标。ISM 不再允许 FRED 更新其读数，但幸运的是，大约 10 年前，我绘制了所有新订单数据的图表，如下所示（蓝色，左侧刻度）：除了 1970 年、1973 年和 2008 年以外，在经济衰退之前，它总是跌破 50。在这三种情况下，它是巧合。此外，还存在一些假阳性结果；分别是 1952 年、1966 年、1984 年、1995 年、2002 年和 2012 年。这是我昨天运行的更新图表：同样，2015-16 年和 2022-23 年也存在假阳性结果。可以说 2019 年也是如此，但由于 COVID 大流行的介入，我们永远不会真正知道。这就是我一直强调的，即道琼斯指数
来源:The Bonddad 博客- 新政的民主党人
我想跟进我昨天所做的一点：尽管制造业不再是美国经济中足够大的一部分，可以自行带来经济衰退 - 除非出于某种原因，当制造业的下滑异常严重时，当它与建筑的下滑配对时，这在历史上是可靠的（但当然不是完美的！），这是一个可靠的！
虽然昨天的建筑支出报告是模棱两可的，但还有其他迹象表明，这种同步的衰退可能正在发生。
让我从ISM制造指数的历史价值（尤其是其新订单组件）的历史价值开始。自1948年以来，这项调查已经存在了75年以上。几乎自开始以来，它被认为是领先的指标。
ISM不再允许Fred更新其读数，但幸运的是，大约10年前，我绘制了所有新订单数据的图，在这里是（蓝色，左刻度）：
除了1970年，1973年和2008年的例外，在衰退之前，它总是在50岁以下。在这三种情况下，这是一致的。但是，还有许多误报。即，1952年，1966年，1984年，1995年，2002年和2012年。
这是我昨天运行的更新图：
再次，2015 - 16年和2022 - 23年有假阳性。可以说，2019年也是如此，但是由于共同的大流行干预，我们永远不会真正知道。这就是我一直在强调的指出，制造业的低迷不再具有足够的重量来本身成为领先的指标。
现在让我们看一下第二个要素，即在正在建设的住房单元中所反映的第二个要素，正如我通常每个月指出的那样，这反映了住房市场的实际全面经济活动，与销售，许可证，开始或完成。
除了2001年以外的情况外，约有10％或更多的经济衰退始终意味着经济衰退，但1988年一个月除外。