Matthew Jaremski和David C. Wheelock的非常有趣的纸。他们指出，1912年的选举是如何为美联储的基础：《美联储法》是竞争经济和政治利益中妥协的结果。大量研究研究了该行为是如何结合在一起的，但在很大程度上将国会和政府的构成作为给定，而不是考虑导致政治分配的独特情况。本文探讨了1912年的选举如何改变国会的构成，这增加了中央银行立法的可能性并塑造了该法案。西奥多·罗斯福（Theodore Roosevelt）和其他进步主义者决定在第三方候选人分裂共和党，使民主党人占领白宫和国会。我们表明，选举产生了一个偏低的国会，而新当选的成员更有可能投票赞成该法案。没有他们的内部分裂，共和党人可能会举行白宫和国会，任何建立中央银行的立法几乎肯定会大不相同。