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为什么金融危机重复
作者：加里·B·戈尔顿（Gary B.这些危机是如此昂贵和频繁，以至于人们想知道，尽管反复进行了广泛的立法，监管，监督和执法，但政府为什么无法阻止他们反复出现。在这个[…]为什么金融危机反复出现的帖子首先出现在公平增长方面。
来源:华盛顿公平增长中心信息作者：Gary B. Gorton，Yale Universityjeffery Y. Zhang，密歇根大学，Ann Arbor Gary B. Gorton Jeffery Y. Zhang 摘要： 金融危机已在世界各地发生了两个多世纪。这些危机是如此昂贵和频繁，以至于人们想知道，尽管反复进行了广泛的立法，监管，监督和执法，但政府为什么无法阻止他们反复出现。 在本文中，我们认为立法者反复采取两种方式，这些方式似乎是直观的，但实际上对整个系统范围的稳定性有害。首先，立法者未能理解“银行”（包括传统银行和影子银行）与经济中的其他公司不同。为了产生短期债务，银行不透明地运作。然而，基于保密的监管框架与我们主要的基于市场的范式相反，该范式重视透明度的范围至高无上。其次，立法者未能理解“系统性危机”与单个银行失败之间的区别。旨在提高单个银行的安全性和健全性不足以产生范围内的稳定性。犯这两个错误会导致系统性风险和危机复发。 如果立法者可以纠正这两个错误，那么现代经济体可能会经历长期的长期增长而不会危机。
作者：Gary B. Gorton，Yale Universityjeffery Y. Zhang，密歇根大学，Ann Arbor Gary B. GortonJeffery Y. Zhang
摘要：
金融危机已在世界各地发生了两个多世纪。这些危机是如此昂贵和频繁，以至于人们想知道，尽管反复进行了广泛的立法，监管，监督和执法，但政府为什么无法阻止他们反复出现。
在本文中，我们认为立法者反复采取两种方式，这些方式似乎是直观的，但实际上对整个系统范围的稳定性有害。首先，立法者未能理解“银行”（包括传统银行和影子银行）与经济中的其他公司不同。为了产生短期债务，银行不透明地运作。然而，基于保密的监管框架与我们主要的基于市场的范式相反，该范式重视透明度的范围至高无上。其次，立法者未能理解“系统性危机”与单个银行失败之间的区别。旨在提高单个银行的安全性和健全性不足以产生范围内的稳定性。犯这两个错误会导致系统性风险和危机复发。如果立法者可以纠正这两个错误，那么现代经济体可能会经历长期的长期增长而不会危机。