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新的货币战争：美国Stablecoin-China数字元素竞争作为货币学科的考验
美国稳定的人/数字元武器竞赛如何造成不稳定的风险，并破坏世界各地的货币主权。
来源:《Naked Capitalism》yves在这里。这篇文章着重于与现实世界货币固定的固有矛盾：它们要么需要得到传统货币的完全支持，才能确保安全，这会破坏提供者的大部分利润潜力，对政府隐含或明确的后备，或者在使用和周期性的情况下面临限制。美国的方法依赖于法规（祝您好运）。中国表面上看起来更强大，但仍无法解决潜在的冲突。
由Eduardo Levy Yeyati撰写，经济学和公共政策教授Torcuato di Tela University和Sebastian Katz，经济学学院主任，货币，信贷，银行和银行和经济学教授布宜诺斯艾利斯Aires。最初发表在Voxeu
voxeu数字货币固定在菲亚特货币上，面临着信誉和竞争之间的内置张力，创造了“ Stablecoin Paradox”。本专栏分析了美国和中国的竞争框架以解决悖论。美国（根据《天才法》）结合了针对私人发行的，完全支持的美元稳定的严格储备规则，以及鼓励扩张的市场激励措施。同时，中国的进近集中在中央银行数字货币上部署的数字货币，并跨越了边界。数字货币系统的进一步扩展将需要后台访问，有关监管的全球协调，中间限制以及与支付系统集成。
两年前，我们争辩说，数字货币固定在菲亚特钱上面临着内置的张力：要保持信誉，他们必须像货币板一样运作 - 保持完全液体储备以保证以par的赎回 - 但商业激励措施将它们推向了杠杆和中间人，破坏了这一纪律。因为后者似乎是前者的最终目标，所以我们将这个困境标记为“ Stablecoin Paradox”（Levy Yeyati和Katz 2022）。
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