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2025 年迄今美国债券市场反弹
有几个风险因素可能会结束债券市场的狂欢，但目前美国固定收益市场今年迄今为止表现良好，基于截至周四收盘（1 月 30 日）的价格。使用一组 ETF 来分析美国债券的各个部分，资产在经历了充满挑战的 2024 年之后正在稳步复苏。领先 […]
来源:《Capital Spectator》有几个风险因素可能会结束债券市场的狂欢，但目前美国固定收益市场今年表现不错，根据截至周四收盘（1 月 30 日）的价格计算。
使用一组 ETF 来分析美国债券的各个部分，资产在经历了充满挑战的 2024 年之后正在稳步复苏。领涨的是美国垃圾债券 ETF (JNK)，今年迄今上涨 1.6%，是美国投资级债券基准（通过先锋全债券市场 (BND)）涨幅的两倍多。
今年到目前为止，债券总体上涨。垃圾债券之后表现最强劲的是：通胀指数国债 (TIP) 和长期国债 (TLT)。
虽然今年到目前为止对于固定收益投资来说是好的一年，但仍有几个潜在的风险值得密切关注。两个词概括了近期可能出现的不利因素：通胀和关税——债券市场似乎正在淡化这些风险。
近期，通胀率居高不下一直是美联储头疼的问题，本周美联储维持利率不变。将通胀率拉回美联储 2% 目标的进展停滞不前，迫使美联储暂停降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示：“我们觉得不需要急于做出任何调整。”
表示美联储去年开始降息的原因之一是：预期劳动力市场正在走弱，即使只是小幅走弱。美联储从关注降低通胀（通过加息然后保持利率稳定）转向宽松政策以支持较软的劳动力市场状况。但截至周三的美联储会议，这一转变似乎处于搁置状态。
评论因此，美联储处于观望状态，等待看劳动力市场疲软或顽固（或上升）通胀是否才是更大的担忧。特朗普总统计划对加拿大、墨西哥和其他国家征收新的进口关税，这让形势更加混乱。
表示 注释： 美国商业周期风险报告 美国商业周期风险报告